├── .gitignore ├── _config.yml ├── assets └── img │ ├── 吞没.jpg │ ├── 拐点.png │ ├── K线图.jpg │ ├── MACD.png │ ├── RSI.png │ ├── 三角形.png │ ├── 喇叭形态.png │ ├── 头肩形态.png │ ├── 孕线形态.png │ ├── 对称预测.png │ ├── 布林带.png │ ├── 标准差.png │ ├── 通道线.png │ ├── 钻石形态.png │ ├── 头肩形态-颈线.png │ ├── 平滑异同移动平均线.png │ ├── 平行四边形以及圆顶和圆底.png │ └── 理查德.沙贝克的逆转与持续理论.png ├── spread ├── 未来投资的股票.md ├── 期权策略.md ├── 希腊值.md ├── 隐含波动率.md └── 什么是期权.md ├── stock_doc ├── 什么是期权.md ├── 什么是支撑和阻力.md ├── 什么是量化交易系统.md ├── 黄金投资理念.md ├── 什么是头肩顶.md ├── 什么是RSI.md ├── 什么是布林带.md ├── 股票战法.md ├── 什么是均线.md ├── 什么是通道线和拐点.md ├── 为什么散户会亏钱.md ├── 什么是趋势中的形态.md ├── 什么是MACD.md ├── 什么是岛形反转和缺口.md ├── 什么是M头W底什么是理查德沙贝克的逆转与持续理论.md ├── 股票的PE是什么如何算市盈率.md ├── K线历史和画法以及其关键K线形成背后的原因.md ├── 什么是亚当理论亚当心法.md ├── 什么是三重滤网系统.md └── 交易计划.md └── README.md /.gitignore: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | .history 2 | -------------------------------------------------------------------------------- /_config.yml: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | theme: jekyll-theme-slate -------------------------------------------------------------------------------- /assets/img/吞没.jpg: -------------------------------------------------------------------------------- https://raw.githubusercontent.com/GZ315200/stock_learning/HEAD/assets/img/吞没.jpg -------------------------------------------------------------------------------- /assets/img/拐点.png: -------------------------------------------------------------------------------- https://raw.githubusercontent.com/GZ315200/stock_learning/HEAD/assets/img/拐点.png -------------------------------------------------------------------------------- /assets/img/K线图.jpg: -------------------------------------------------------------------------------- https://raw.githubusercontent.com/GZ315200/stock_learning/HEAD/assets/img/K线图.jpg -------------------------------------------------------------------------------- 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https://raw.githubusercontent.com/GZ315200/stock_learning/HEAD/assets/img/理查德.沙贝克的逆转与持续理论.png -------------------------------------------------------------------------------- /spread/未来投资的股票.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 2 | 3 | ## 可能会做空的企业 4 | 5 | - 军工股 6 | 7 | - GD 8 | - BA 9 | - LMT 10 | 11 | 12 | ##　黄金股 13 | 14 | MGC -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是期权.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 2 | # 明白什么是期权 3 | 4 | 期权是一种非常复杂的衍生品，它能允许你在熊市，牛市，甚至很横盘的时候获利 5 | 正因为如此，期权能够提供比股票交易更多的灵活性和机会， 而存在更大的风险。 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | # 明白期权的杠杆性质和风险 11 | #　 -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是支撑和阻力.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | 4 | ## 什么是支撑和阻力 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | - [上一页](./股票的PE是什么如何算市盈率.md) [下一页](./什么是支撑和阻力.md) -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是量化交易系统.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | # 基本的量化交易系统要素 4 | 5 | - 指标 6 | 使用某种指标触发交易 7 | 8 | - 逻辑 9 | 检查指标的状态是否满足交易 10 | 11 | - 交易管理 12 | 13 | 止盈/止损/保护性止损/分批入场/分批离场 14 | 15 | 16 | 17 | -------------------------------------------------------------------------------- /spread/期权策略.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 2 | # 基本策略 3 | 4 | - 这是最基本的期权策略，但也是风险最大的期权策略 5 | - 该策略的组成：买入看涨期权 6 | - 该策略的应用：你对该标的看涨，而且你认为它上涨的速度很快 7 | - 该策略的优点，用很少的资金控制很多的股票（杠杆），收入无上限，亏损有限，最大亏损就是付出的权利金 8 | - 该策略的缺点：风险高，而且上涨的速度需要大于时间价值蒸发的速度 9 | - 该策略的盈亏平衡点：在行权日时，标的价格 - 行权价 + 付出的权利金 10 | 11 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/黄金投资理念.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 2 | ## 黄金属性 3 | 4 | - 抗通胀，避险资产 5 | - 与信用挂钩的避险资产(类似美国国债) 6 | 7 | 基本情况： 8 | 9 | 股票市场不确定大的时候，黄金可能会上涨， 10 | 11 | 股票资产下跌，资本避险，黄金上涨 12 | 13 | ## 通过货币供应的角度分析通胀问题 14 | 15 | M（货币供应） × V（流通速度） 16 | = 17 | P（价格水平） × Q （经济产出） 18 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是头肩顶.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | 4 | - 更多重顶部一样，头肩顶也是一个潜在的反转形态 。 5 | 6 | - 这个形态在K线图上非常易于辨认，通常来说，这个形态会有三个波段 7 | 8 | - 其中中间的波峰最高。两边应该在相似的点位，差值不超过3-5% 9 | 10 | - 其中左边波峰为“左肩”，最高的中间波峰为“头”，而右边的波峰为“右肩” 11 | 12 | - 连接左肩与头部之间低点和头部与右肩之间低点的线，称为“颈线” 13 | 14 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是RSI.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | # 常用的技术指标 4 | 5 | 6 | - RSI通过比较价的加减，并通过加权平均计算，来得出价格波动的强弱。 7 | - RSI的计算相当繁杂，因为要分别计算上涨日子和下跌日子的EMA，然后再加权平均得出数据 8 | - RSI的意义在于70以上和30以下的区间。当处于70以上，我们会认为标的物已经超买。而处在30以下 9 | 的话超卖，则是极端的读数。应该多加小心。 10 | 11 | 12 | RSI和股市价格背离，可能会有大事发生 13 | 14 | 底背离，顶背离 15 | 16 | ![Image](../assets/img/RSI.png) 17 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是布林带.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | 4 | - 布林带是最为人所熟知。但是又最常被误用的一个指标 5 | 6 | - 布林带的构建：中轨、上轨、下轨。其中，中轨是某个时间段的SMA， 7 | 而上轨和下轨则是根据这个时间段的标准差来计算。 8 | - 所以布林带会根据标准差的大小从而收缩和扩大。 9 | - 因此，布林带只能告诉你，目前的价格波动是否剧烈，但是完全不能给你提供其他信息，例如被人津津乐道的下轨支撑，上轨阻力等 10 | - 将布林带与其他指标结合一起使用，会找到潜在交易机会。 11 | 12 | 13 | 布林带和KC指标来确认交易信号 14 | 15 | ![Image](../assets/img/布林带.png) 16 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/股票战法.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 2 | 3 | 4 | # 如何抄底 5 | 6 | 前提： 公司具备“安全垫”，特质，盈利能力，未来空间，有可能被收购 7 | 明确：最低点无法判断 8 | 底部分析：根据成交量变化，倍量柱来分析底部情况 9 | 确定反弹的目标价：倍量柱：回到下跌的起点 10 | 11 | # 如何追涨 12 | 13 | 1. 新高的意义:强势，全部解套，股价大概率继续向上 14 | 2. 寻找近期新高股票：最好是历史新高 15 | 3. 筛选具备上升空间的股票：估值、基本面分析、因何而涨、是否垄断 16 | 4. 确定目标价的工具：理论涨幅、上升趋势线、通道线 17 | 5. 买入、持有到目标价 18 | 6. 永远不卖出正在上涨的股票：方法：均线持有法 19 | 20 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是均线.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | 4 | # 均线 5 | 6 | 7 | - 均线，又成移动平均线，是技术分析中一种根据股价波动和时间和长度来进行均值计算的指标。 8 | 9 | 10 | - 它的作用是根据一段时间的平均值，熨平股价的波动，反映出和长期趋势。 11 | 12 | - 两种最常用的均线系统：SMA（simple moving average），简单均线，EMA（exponential moving average），也叫指数均线 13 | 14 | - SMA对于所有的数据均给予一样的权重，而EMA则给予最新数据最大的权重，最旧数据最小的权重 15 | 16 | - 根据需要进行均值计算的时间长度，我们可以定义10SMA, 20SMA,50 SMA,21EMA,34EMA. 17 | 18 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是通道线和拐点.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 2 | - [主页](../README.md) 3 | 4 | # 通道理论以及拐点理论 5 | 6 | ## 通道是什么样的呢？ 7 | 8 | ### 如下图: 9 | ![Image](../assets/img/通道线.png) 10 | 11 | ```markdown 12 | 13 | > 很多时候我们会惊讶的发现，当线触及通道上沿，立刻就反弹下降 当线触及通道下沿，则会立刻反弹向上。 14 | > 一直到它突破通道上沿,我们可以做一个上升趋势线。 15 | > 或者到它突破通道下沿，我们可以做一个下降趋势线。 16 | ``` 17 | 18 | `通道只是趋势的一个参考，一直到突破通道，就要注意了。` 19 | 20 | ## 什么是拐点呢？ 21 | 22 | ### 如下图： 23 | ![Image](../assets/img/拐点.png) 24 | 25 | `拐点的意义在于，确认趋势的转折， 如果是下降趋势，到了拐点就要去做多，如果是上升趋势，遇到拐点则需要做空或者平仓` 26 | 27 | 28 | - [下一页](./什么是趋势中的形态.md) -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/为什么散户会亏钱.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | # 市场参与者 4 | 5 | 6 | HFT 高频交易者 7 | 8 | 日内交易者，散户最低的风险交易方式。 9 | 10 | 波段交易者，几周头寸。通常奉行技术分析 11 | 12 | 宏观交易者，风险最大的一类。 13 | 14 | 15 | # 价格波动的本质 16 | 17 | - 价格波动是交易发生的结果。 18 | - 一笔交易的发生，需要有买卖双方共同参与。 19 | - 市场就像一个拍卖所，不断地在寻找买家和卖家。 20 | - 买家会在价格过高时停止买入 21 | - 卖家会在价格过低时停止卖出。 22 | - 当供需关系发生变化时，价格趋势就会改变。 23 | 24 | 25 | # 基本面分析的弊端 26 | 27 | - 运用基本面分析的投资者，喜欢估算股票的价值 28 | - 通常来说，当这个估值明显低于目前市场价值时，他们会进行买入 29 | - 反之亦然，当估值明显高于市场价值时，他们会进行沽空。 30 | - 那么，是谁来摊平这个“我认为的价格”和市场“现价”之间的差距呢？ 31 | 答案是，市场本身 32 | 33 | 为什么绝大多数散户都亏钱？ 34 | 1. 不切实际的目标 35 | 2. 与目标错配的风险承受能力 36 | 3. 缺乏可重复的分析方法 37 | 4. 没有执行力 38 | 39 | 40 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是趋势中的形态.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 2 | - [主页](../README.md) 3 | 4 | # 形态理论及其意义 5 | 6 | ## 三角形 7 | `最有用，最普遍的形态` 8 | 9 | ### 如下图 10 | ![Image](../assets/img/三角形.png) 11 | `三角形收敛之后，形成新的趋势` 12 | 13 | ## 平行四边形 和 圆顶，圆底 14 | 15 | ![Image](../assets/img/平行四边形以及圆顶和圆底.png) 16 | 17 | `三角形是最重要的` 18 | 19 | ## 钻石形态 20 | `经常形成在顶和底，说明市场波动剧烈，也需要找突破点` 21 | 22 | ![Image](../assets/img/钻石形态.png) 23 | 24 | ## 喇叭形态 （反三角形） 25 | `具有参考意义，很多股灾/暴跌都是这样的形态，跌幅很大` 26 | 27 | ![Image](../assets/img/喇叭形态.png) 28 | 29 | 30 | `所有形态，都是只有突破后才有他的意义。如果向上突破就继续持有和做多，如果下跌，就部分卖出，或者平仓，不能利用技术分析，去预测，那就大错特错了。技术分析，只是让你在遇到某种情况下的提供一种参考方式` 31 | 32 | - [上一页](./什么是通道线和拐点.md) [下一页](./什么是M头W底什么是理查德沙贝克的逆转与持续理论.md) -------------------------------------------------------------------------------- /README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | ## 欢迎来到我的股票知识学习领地 2 | 3 | 在这里你可以学到基础的股票知识，以及拥有股票操作的技巧，和我一起成长吧。 4 | 我会不定期的更新我所学到股票相关的知识，大家敬请期待。 5 | 6 | v2ex : [https://www.v2ex.com/?r=gygesm123](https://www.v2ex.com/?r=gygesm123) 7 | 8 | 首先感谢大家的持续关注，我知道我已经很久没有更新了。因为最近这些天的其他事情。我会继续完成对股票知识教程的编写。再次感谢大家的关注。欢迎Star 9 | 10 | ### 教程导航 11 | 12 | - [什么是通道线和拐点](./stock_doc/什么是通道线和拐点.md) 13 | - [什么是趋势中的形态](./stock_doc/什么是趋势中的形态.md) 14 | - [什么是M头，W底？什么是理查德.沙贝克的逆转与持续理论](./stock_doc/什么是M头W底什么是理查德沙贝克的逆转与持续理论.md) 15 | - [什么是亚当理论亚当心法](./stock_doc/什么是亚当理论亚当心法.md) 16 | - [什么是三重滤网系统](./stock_doc/什么是三重滤网系统.md) 17 | - [K线历史和画法以及其关键K线形成背后的原因](./stock_doc/K线历史和画法以及其关键K线形成背后的原因.md) 18 | - [股票的PE是什么如何算市盈率](./stock_doc/股票的PE是什么如何算市盈率.md) 19 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是MACD.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | 4 | ##　常用的技术指标--MACD 5 | 6 | - 中文名，指数平滑异同移动平均线 7 | 8 | - 缩写 Moving, Average, Convergence, Divergence 9 | 10 | 首先，它计算出股价的一条均线，然后加上这条均线的均线，然后计算出他们 11 | 之间的差值，非常简单。 12 | 13 | 怎么读？ 麦克地, 记住别乱读。 14 | 15 | 16 | ![Image](../assets/img/MACD.png) 17 | 18 | 他们两个不在一个象限内，你很难判断一个股票的涨跌势。 19 | 20 | 顶部是一个过程，底部是一个事件。 21 | 通常标注，12，26， close 9 22 | 23 | 可以设置为3，10，16 24 | 25 | ## 解释 26 | 27 | 蓝色是第一条根据股价的EMA，而橙色线则是蓝色线的EMA。它们之间的差值用中间的红色柱子来表示 28 | 蓝色值减去橙色值如果负数，则柱子在0线下方，若是正数，则柱子在0线上方。 29 | 30 | MACD是一种中长线的指标，周线级别的MACD交叉信号非常可靠。 31 | 32 | 为什么是中长线呢？ 33 | 34 | 它通常会落后6-10bar（柱条）。日线可能给的信号会很慢。不可靠 35 | 36 | 可以设置为3，10，16来调整。 37 | 38 | 不过不要盲从技术指标，要控制风险。 -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是岛形反转和缺口.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | # 什么是缺口？ 4 | 5 | - 缺口的定义是，某只股票某天的最低价格，比上个交易日的最高价格 6 | 要更高， 为下方缺口 7 | - 它的最高价格，比上个交易日的最低价格更低， 上方缺口 8 | 9 | - 造成缺口的原因是，在正常交易时段后的盘后交易里，股价较上个交易日 10 | 的高点/低点的基础上发生了明显的变化。 11 | 12 | # 什么岛型反转？ 13 | 14 | - 岛形反转相当常见 15 | - 它可以出现在价格波动的顶部或底部 16 | - 两侧的缺口基本上在同一水平线上 17 | - 在“岛屿”部分附近，会有巨量的交易发生 18 | - 根据岛屿部分的持续时间我们可以将其称为“x日岛形反转” 19 | - 这是一个强力反转的形态 20 | 21 | # 岛型反转的注意事项 22 | 23 | - 往深了数，岛型反转实际上是由一个exhaustion gap 衰竭缺口 24 | 和一个breakaway gap 启动缺口 25 | 26 | - 当股价被超买或者超卖之时，投资者信心达到一个极端的时候，就非常容易出现衰竭缺口。股价带量跳空低开/高开，但是价格并没有在低开/高开的基础上往下/往上走多远。 27 | - 之后几天，股价开始进入盘整模式 28 | - 盘整完成后，新卖家/卖家入场，之前追涨杀跌的投资者们被迫平仓，造成一个启动缺口 29 | - 然后股价运行到前高/前低这个阻力/支撑位置上，目标达成。 30 | 31 | 32 | - 需要注意一点是，当股价还没决定性地跳空同一个点位之前，我们只能称之为“潜在形态”。我们必须等到股价二次跳空之后，再入场交易。 33 | 34 | - 岛形反转的止损位就是当第二个启动缺口被回补的时候。 -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是M头W底什么是理查德沙贝克的逆转与持续理论.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | # 什么是理查德.沙贝克的逆转与持续理论？ 4 | 5 | ## 基本知识 - 头肩形态 6 | 7 | - 顶部头肩 8 | 9 | `M 形态是最重要的形态。在技术分析过程中起到很大的作用大家可以重点了解一下。` 10 | 11 | - 底部头肩 12 | 13 | `也称为W形态。常见在跌幅情况下。` 14 | 15 | ### 如图所示： 16 | ![Image](../assets/img/头肩形态.png) 17 | 18 | ## 颈线 19 | 20 | `概念： 将W形态或者M形态。两个拐点之间的连线，称为颈线` 21 | 22 | `在劲线突破后是十分有意义的。向上突破，看涨，向下突破看跌` 23 | ![Image](../assets/img/头肩形态-颈线.png) 24 | 25 | ## 理查德.沙贝克的逆转与持续理论 26 | 27 | `概念： 市场就是由逆转或持续两种方式构成的，这是构成市场的基本要素` 28 | 29 | `市场在形成M形态或W形态，不会立刻发生逆转，除非其突破或跌破颈线，并形成一种持续的趋势上涨或者下跌。直到有外力出现，（重大事件影响）。则会造成另一轮逆转之后再持续。` 30 | 31 | 32 | `市场就是周而复始的逆转与持续` 33 | ### 逆转与持续如何判断呢？ 34 | 1. 头肩形态 35 | 2. 颈线 36 | 3. 趋势线 37 | 38 | 39 | ### 市场基本形态如下图： 40 | ![Image](../assets/img/理查德.沙贝克的逆转与持续理论.png) 41 | 42 | - [上一页](./什么是趋势中的形态.md) [下一页](./什么是亚当理论亚当心法.md) 43 | -------------------------------------------------------------------------------- /spread/希腊值.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 什么是希腊值? 2 | 3 | 4 | - 希腊值是一系列影响期权价值的变量 5 | - 它们从期权定价公式中推导得来 6 | - 主要的希腊值有4个：delta、theta、vega、gamma。 7 | - 这些希腊值对于管理头寸来说是非常必要的参考。 8 | 9 | 10 | # 如何通过希腊值来管理头寸 11 | 12 | - 使用希腊值，意味着你使用delta、theta、vega、gamma这些希腊值来预测市场变化对你头寸造成的影响 13 | 14 | - 希腊值，就像汽车上的仪表盘，可以给出目前头寸的状态 15 | 16 | # Delta 17 | 18 | - Delta衡量期权对股价变化的敏感度，它一般是一个从-1到1的数字 19 | - 股价变化 X delta = 期权价格的变化（以$1为单位） 20 | - 因为一份期权代表100股，所以一份合约的deleta也可以被表述为-100到100的数字。 21 | - 假设期权给你100股的“名义”股权 22 | - 那么delta，就是你控制的“实际”股权 23 | - 21delta， 就等于做多21股该标的，-40delta，就等于卖空40股该标的 24 | 25 | 26 | - 平价期权的delta，总在50 27 | - 深度价内期权的delta，在80或以上。 28 | - 深度价外期权的delta，在20或一下。 29 | - 看涨期权的delta为正，看跌期权的delta为负 30 | 31 | 32 | 33 | PUT价内 strike > 股票现价 34 | CALL价内 strike < 股票现价 35 | 36 | 价外反之 37 | 38 | 平价 = 39 | 40 | # Theta 41 | 42 | - Theta是指随着时间流逝，期权价值的变化 43 | - 如果你是买入期权，那么theta会始终为负 44 | - 也就是说，随着时间的推移，你期权的外在价值部分将会一直被损耗 45 | - 如果你是卖出期权，那么theta会始终为正。 46 | - 期权的时间损耗，随着到期日的接近而加速 47 | - 所以，为了避免不必要的时间损耗，尽量选择远期的期权。 48 | 49 | - Theta是期权买家的敌人，是期权卖家的朋友 50 | - 如果你是期权的买家，尽量买远期的期权，减少theta带来的时间损耗 51 | - 如果你是期权的卖家，尽量卖近期的期权，增加theta带来的损耗 52 | 53 | 54 | - 如果我们把注意力集中在平价期权上，这里有一个非常快速的计算时间价值流逝的方法， 55 | - 平价期权时间价值的损耗，是与时间的平方根成比例的。 56 | - 如果剩余1个月的平价期权是$1，那么2个月的平价期权就会使1 X 2 的平方根 = $1.41, 3个月的则是1 x 3的平方根 = $1.73 57 | 58 | 59 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/股票的PE是什么如何算市盈率.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | 4 | # 交易的核心 5 | 6 | ## 说在前面 7 | 8 | `大部分投机者都是对随机激励的上瘾以及小概率事件的痴迷` 9 | 10 | ## PE（市盈率指标） 11 | 12 | - 这是个估值指标 13 | - 这是一个“比较”指标 横向/纵向 -- 不同行业行业和公司之间比/自己和自己之间比（2018 vs 2019） 14 | - 这是一个A股市场机构投资者认可的指标，基本投资人都看这个指标 15 | 16 | ## PE是一个计算出的指标 17 | 18 | P/E = Price / Earnings per share 19 | Price 价格 20 | Earnings per share, 每股净收益 21 | 22 | 举例： 23 | 一个公司，发行股票为1000股，净利润为5000元，每股净收益为5元 24 | 公司市场价格 = 20元 25 | 公司P/E = 4 26 | 公司市场价格 = 30元 27 | 公司P/E = 6 28 | 29 | PE是一个动态的数值，价格每个交易日都变化。 30 | PE是一个滞后的数值，不能够更新公司每一天的盈利。 31 | 32 | 33 | ## PE是一个有多种展现形式的指标 34 | 35 | - PE (TTM), 过去12个月（数据更新） 36 | - PE (LF), 根据去年年报. 37 | - PE-2019E, 根据2019年盈利预测 38 | 39 | 金融分析过程中，一定要有自己的独立思考能力，合理的逻辑和判断是决胜必要的条件。 40 | 41 | ## PE是一个“比较”的指标 42 | 关键词： 可比 43 | 44 | - 比市场 45 | 中国市场（沪深300） vs 美国市场 （S&P500） 46 | 47 | - 比行业 48 | 半导体行业 vs 房地产行业 49 | 50 | - 比企业 （用的最多） 51 | 同行业不同企业相比 52 | 53 | 54 | ## PE的影响因素 55 | 56 | 对个股而言： 57 | - 股价变动 （短期： 市场参与者的情绪和行为） 58 | - 盈利变动 （企业运营情况和会计处理） 59 | - 市场预期变动/整体估值水平的变动 （宏观的经济、微观的行业） 60 | 61 | 相互关联、共同作用 62 | 63 | 64 | 65 | ## PE的实际运用 66 | 67 | PE的高低（公司的高估或低估） 68 | 1. 找到基准 69 | 2. 辩证地看、用发展的眼光看问题。 70 | 71 | 用发展的眼光去看一个公司或行业的PE值。 72 | 73 | ## 说在后面 74 | PE是股票市场中很重要的指标的，希望大家了解并学习。但它最终是一个技术指标。但市场是复杂的，没有对错。只要找到自己的投资方法和理念就行。 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | - [上一页](./K线历史和画法以及其关键K线形成背后的原因.md) [下一页](./股票的PE是什么如何算市盈率.md) -------------------------------------------------------------------------------- /spread/隐含波动率.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 2 | 3 | # 隐含波动率 IV (implied volatility) 4 | 5 | - 隐含波动率是期权世界最重要的概念之一，是否能熟练掌握隐含波动率这个概念，是区分入门者与进阶者的分水岭 6 | 7 | # 为什么我们要学习隐含波动率？ 8 | 9 | 1. 它告诉我们未来的市场风险 10 | 2. 隐含波动率能够帮你计算一笔交易的成功率 11 | 12 | # 隐含波动率的作用 13 | 14 | 它的作用是告诉我们，从目前的期权价格推算，一只股票可能会在某个时间到达的价格 15 | 16 | 比如：微软的股票目前在$165 17 | 18 | 我看涨这支股票，价格目标是$170 19 | 20 | 那么，我如何得知这只股票可能在什么时候到达%170呢？ 21 | 22 | 利用隐含波动率 23 | 24 | # 历史波动率 25 | 26 | 一年时间内，这只股票所发生波动的年化标准差 27 | 28 | 它统计的是在过去一年里，该股票每天发生波动的幅度，得出波动幅度的标准差 29 | 30 | 也就是说，历史波动率就跟它的名字一样，回顾的是之前的价格波动幅度 31 | 32 | 历史波动率越大，自然该股票在过去的波动程度也就越大。 33 | 34 | 35 | # 隐含波动率平价期权 36 | 37 | - 正好相反，它着眼于未来 38 | - 隐含波动率IV从期权的价格中衍生得来的，它代表的是目前市场参与者对未来股票波动幅度大小所作出的最好预测 （集体对未来作出的最合理的猜测） 39 | 40 | - 在B-S期权定价公式里，IV是六个变量（行权日，行权价，股票现价，无风险利率，期权价格，隐含波动率）里面的其中一个，也是唯一一个不能直接观察到的变量，要得出IV，我们只能填入其他五个变量解出IV 41 | 42 | - 或许你产生了疑问，难道我们不需要隐含波动率就能得出期权价格？ 43 | 44 | - 没错，我们只需要使用ATM（平价）期权来填补为了解出银行波动率所需的五个变量的最后一个 45 | - 为什么？ 46 | `因为ATM期权通常是期权链里面交投最活跃的期权，它代表着市场参与者对此期权最合理的出价。` 47 | 48 | 49 | # 隐含波动率对期权的作用 50 | 51 | - 当我们让市场的手去为ATM期权定价之后，我们就可以通过期权定价公式，解出IV 52 | 53 | - 到这里，我们就理解了IV为什么时高时低 - 这是因为市场里无形的手在调控这些ATM期权的价格 54 | 55 | - 想想财帛哦前夕，会有许多人投机财报，就会产生巨大波动，那么期权价格就会水涨船高，因此，隐含波动率上升 56 | 57 | - 想想市场突然暴跌，市场暴跌之际，无论投机者，还是套保者，都会大量买入看跌期权，造成看跌期权的价格暴涨，因此，隐含波动率上升 58 | 59 | - 所以隐含波动率的高低，就直接代表了期权价格的高低，IV高，期权贵，IV低，期权便宜。 60 | 61 | 62 | 63 | - 我们假设MSFT的股票价格为$168，而根据它的ATM期权，我们推算出现在的IV=20% 64 | 65 | - 这代表着，MSFT这只股票，在期权链上，一个标准差的波动是168 * 20% = $32 66 | 67 | - 也就是说，MSFT的上下各一个标准差的波动，将会把股票带到136和200者两个地方 68 | 69 | - 正态分布图告诉我们，股价发生上下一个标准差内的波动概率是68% 70 | 71 | 72 | 一个标准差 = ATM straddle 平价 put/call的价格和 73 | 74 | 例子： 75 | ![Image](../assets/img/标准差.png) 76 | 77 | 78 | - 这个4月17日到期的期权链，爱奇艺一个标准差的波动是： 79 | 80 | 行权价$17的call + put = $1.46 81 | 82 | 83 | 84 | 假设，你购买了一个16.5的put，我们前面讲过，put的盈亏平衡点 = 15.6 - 0.45 85 | = 15.15 86 | 87 | 而目前的股价位于$17.37, 你的盈亏平衡点是15.51，所以你需要17.37 - 15.51 = 1.86的价格波动，你才不会亏钱 88 | 89 | 而我们知道，一个标准差的波动是$1.46,显然不在范围内。 90 | 91 | 股价发生在上下一个标准差范围内波动的概率是68%，所以，通过购买16.5 PUT来盈利的概率小于32% 甚至 16% 92 | 93 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/K线历史和画法以及其关键K线形成背后的原因.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | # 说在前面 4 | 5 | `K线只是规则的载体，离开规则谈K线毫无意义` 6 | 7 | # K线的历史及其画法 8 | ## 历史 9 | 10 | 1750年左右，日本，本间宗久，使用K线记录大米价格的高度。著作为《酒田战法》 -> K线心得 11 | 60，70年代，由美国人史蒂夫 尼森，引入华尔街，引起注意。 12 | 13 | ## K线周期 14 | 15 | K线包含 `月，周，日，小时，30分钟，15分钟，5分钟` 的周期 16 | 17 | K线由四个信息，最高价位，收盘价，开盘价，最低价位，如下图： 18 | 19 | ![Image](../assets/img/K线图.jpg) 20 | 21 | ## 什么是K线图 22 | 23 | - K线图一般由两个主要部分构成，影线和主体 24 | 主体由两条线段拉伸出的长方体构成。两条线段所在的价格位置，根据 25 | 该主体颜色的不同，我们称之为开盘价和收盘价 26 | 27 | - 根据总体的涨跌，我们可以分为两种，阳线和阴线 28 | 29 | - 阳线的意思是，收盘价大于开盘价 30 | - 阴线的意思是，收盘价小于开盘价 31 | - 影线代表着价格曾经到过的地方，但是并没有收在该处 32 | - 从上影线衡量下影线，即为该时段内的增幅。 33 | 34 | 35 | - 除了时间之外，K线图还能有其他的形势方式。 36 | 例如tick chart里面，每根K线会根据发生一定次数的交易之后形成。400T 37 | 就代表着余姚发生400次交易才会刷新一根K线，那么这根K线就会代表这400次交易里面的价格波动 38 | 39 | - 另外，我们还有Heikin Ashi图，这也是K线图的一种，但是它是对每根K线的价格波动做出了加权平均的方法，所以更平滑。 40 | 41 | - 42 | ## 核心K线 43 | 44 | 大阳，大阴，锤子K，倒锤子K，很波动的十字线 45 | 46 | 波动率加速，加大 = 大资金进入所为 = 大概率 = 可预测性 47 | 48 | 大K = 大资金 49 | 50 | 锤子K = V形反转 = 资金推动，资金做盘，资金流入。 51 | 52 | 小K无意义。 53 | 54 | 十字星：十字星是主体部分为一条线，上下都有影线的一种特殊K线。主体部分为一条线的意思是，开盘价和收盘价在同一点位上，但是由于上下都有影线，所以价格是存在一定过得高波动。 55 | 56 | 十字星通常代表了市场多空双方都信息不足，是一种悬而为决的状态，通常来说， 57 | 底部出现十字星会在下一根K线收于此十字星的高点上后看多。而顶部十字星则会在下一根K线收于此十字星的低点下看跌。 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | # K线组合实质 63 | 64 | 从《本间宗久密录》中看，有5中K线组合 65 | 66 | 1. 三川 67 | 2. 三山 68 | 3. 三空 69 | 4. 三兵 70 | 5. 三法 71 | 72 | 最经典的K线组合 73 | 74 | 1. 吞没 75 | 76 | ![吞没](../assets/img/吞没.jpg) 77 | 78 | 2. 孕线 79 | 80 | 孕线形态 81 | ![孕线形态](../assets/img/孕线形态.png) 82 | 83 | `还有十字孕线，也是这个意思` 84 | 85 | 3. 反转 86 | 87 | [http://www.gpdkt.com/jishufenxi/Kxiantu/fanzhuan/19280.html](http://www.gpdkt.com/jishufenxi/Kxiantu/fanzhuan/19280.html), 可以点击此链接学习什么是V形反转 88 | 89 | 4. 乌云盖顶 90 | 91 | [https://wiki.mbalib.com/wiki/%E4%B9%8C%E4%BA%91%E7%9B%96%E9%A1%B6](https://wiki.mbalib.com/wiki/%E4%B9%8C%E4%BA%91%E7%9B%96%E9%A1%B6), 可以点击此链接学习乌云盖顶形态 92 | 93 | 94 | ## 说在后面 95 | 96 | 因为K线对于中国来说是再熟悉不过了的，我这里就不在过多赘述，大家自行上网查阅。要记住一些核心K线的变化，但不要过多去迷信它，因为任何技术的都是预测，而预测只是概率的问题。 97 | 98 | - [上一页](./什么是三重滤网系统.md) [下一页](./股票的PE是什么如何算市盈率.md) -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是亚当理论亚当心法.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | ## 说到前面 4 | `希望所有的金融交易人员。家庭是第一位，不要盲目地冒险去投资，不要贷款，融资，信用抵押，这样的风险对于一个股票交易人员来说是得不偿失的。拿出你财产的盈余一部分去投资，慢慢锻炼，不要着急，必定会有所收获。` 5 | 6 | ## 亚当理论 7 | 8 | `首先亚当是介于顺人性和反人性之间，怎么说呢？比如一些技术分析，趋势线，均线，箱体理论就是反人性的。你不需要做什么，你只要跟随就是。又比如说，像江恩理论，波浪理论，百分线，缠论，都是顺人性的，你可以去预测，推断涨跌。` 9 | 10 | 亚当理论作者，威尔斯·维尔德（技术分析之父，指标之父） 11 | 12 | ### 心法： 13 | 1. 从事交易你不需要了解太多，比你看到的还要少。以5岁小孩的心态去看待交易 14 | 2. 在市场中成功，我们必须投降。快速改变想法，善于在交易中否定自己。 15 | 3. 对有些事情要视而不见，`价格包含一切`，包含供给与需求 16 | 4. 避免武断方法①设每日止损点②移动止盈。 17 | 5. 优秀的交易者会利用方向和持续期，而非转折点。 18 | 6. 如果一个标的一直跌，我会卖到它跌到零为止，如果一直涨，我会买到涨到月球位置。 19 | 7. 我们关于市场所有的知识，最终会成为你成功的绊脚石。 20 | 21 | ### 解释亚当理论 22 | `你必须理解一件事情，就是这个世界的所有物种，都是以消耗能量少而自居。如何消耗能量少呢？就是不断地重复自己的事情，不产生任何重大的变化，就不消耗任何额外的能量。` 23 | 24 | `来市场的目的 -> 赚钱 -> 臣服市场 -> 价格包含一切 -> 价格通过趋势反应` 25 | 26 | 什么是趋势？ `趋势就是惯性`, 精确重复的事情就是惯性， 惯性①物理惯性②行情惯性。 27 | 28 | 行情会沿着它的惯性走，直到有一个力量打破它的惯性，会按另一种惯性接着走下去。 29 | 30 | 什么是精确重复的事情？ 对称 -> ①中心对称②完美对称 31 | 32 | 中心对称：映像与维度, 如下图 33 | 34 | 完美对称：①接近②速率③接近+速率 35 | 36 | 如何使用对称预测未来呢？ 37 | 38 | 举个例子： 39 | ![Image](../assets/img/对称预测.png) 40 | 41 | 42 | 解释： 43 | A ，B， C 各点分别代表过去，当下，未来。A点之后的点D点和E点，如果你想从D点去预测未来市场的情况，以中心点B点（当下点）做对称，就可以得到未来的行情D' 和 E' 点 44 | 45 | 什么是完美对称呢？ 46 | 47 | 1. `如果是在当下B点，A点，D点，E点越接近B点，那么对称的C点和D'点，E‘点更有效果` 48 | 49 | 2. `如果在当下这个B点，运动速率越快，那么对称结果就比较好` 50 | 51 | 3. `如果接近和速率（以上两点）都满足的很好，那么对称结果就很好。` 52 | 53 | `亚当理论的方法就是找对称，使用翻亚当方式，做对称，有一个软件可以实现，snipaste` 54 | 55 | `下载链接：`[https://zh.snipaste.com/](https://zh.snipaste.com/) 56 | 57 | `老方法：` 58 | 59 | 1. 在你要绘制的图上放一块透明胶片。 60 | 2. 用一只可以在胶片上画图的笔，从时间上最近的那一天开始(比如今天)，在图上画出过去的每一天，具体画出多少天，由你自己决定。 61 | 3. 然后把透明胶片翻过来，就像是看书的时候翻页一样。 62 | 4. 接着抓住胶片的底端，从下往上翻，这样你的手最后会放在胶片的顶端。 63 | 5. 现在把胶片上的第一天(在左手边)与条形图上的最后一天(最近一天)重叠。 64 | 65 | 66 | ### 如何找翻亚当开仓点（买入，卖出） 67 | 68 | 1. 突破（找到高低点。好条件：时间长，波动大比较好） 69 | `正所谓：横有多长，竖有多高 😂🎁` 70 | 2. 趋势改变 71 | 3. 缺口（缺口，高开低开） 72 | 73 | ### 如何止盈呢？ 74 | 75 | 1. 翻亚当之后的高点 76 | 2. 翻亚当之后的低点，移动止盈 77 | 78 | ### 如何止损呢？ 79 | 80 | 1. 前期的低点 81 | 2. 开仓的低点 82 | 83 | ### 如何加仓呢？ 84 | 85 | 1. 金字塔式加仓 86 | 87 | 这里是对金字塔加仓发的解释： 88 | 89 | [🔗](https://wiki.mbalib.com/wiki/%E9%87%91%E5%AD%97%E5%A1%94%E5%BC%8F%E5%8A%A0%E4%BB%93%E6%B3%95) 90 | 91 | 这里是对倒金字塔的加仓方式进行解释： 92 | 93 | [🔗](https://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%80%92%E9%87%91%E5%AD%97%E5%A1%94%E5%BC%8F%E5%8A%A0%E4%BB%93%E6%B3%95) 94 | 95 | ### 如何翻亚当呢？ 96 | `翻的时候对接点是突破的那根K线 97 | 只翻突破前的转折 不翻全部的震荡区 98 | 由于突破表示惯性改变 所以之前的震荡区惯性已不适用` 99 | 100 | ## 说在后面 101 | 102 | `首先希望大家都能学好亚当理论，修行在个人，一定要多实践，多学习才行。建议有兴趣的朋友可以买本《亚当理论》的书拿来研究一下。实盘操作才是最重要的。最后希望大家都能赚钱，不为钱而发愁。` 103 | 104 | - [上一页](./什么是M头W底什么是理查德沙贝克的逆转与持续理论.md) [下一页](./什么是三重滤网系统.md) 105 | -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/什么是三重滤网系统.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [主页](../README.md) 2 | 3 | # 说在前面 4 | 5 | 应一位网友的需求，他希望我讲讲MACD，我觉得如果是单纯的讲概念并不能起到多大的作用。所以我把这个概念，带入到亚历山大的三重滤网系统里，系统性地去讲均线在三重滤网系统的具体含义以及运用。因为此次教程有个人的见解和观点在里面，如果有讲的错误的地方还请大家指证出来，以便我之后的更正。因为知识就是在不断地更正中进行的。如果一个人，固执己见，那会是自己的灾难。也会是一个家庭的灾难。如果一个领导人固执己见，那将是一个国家，民族的灾难。扯得有点远，希望大家在此次课程里能各取所需。 6 | 7 | # 三重滤网系统 8 | 9 | 《三重滤网系统》，作者，亚历山大·埃尔德。另外他是一个精神科医生😄。而且书中有他的一些交易心理学知识在里面。 10 | 11 | ## 为什么要提出三重滤网系统 12 | 13 | ### 问题： 14 | 15 | 1. 市场没有圣杯，一个指标不足以解决问题的。 16 | 2. 不同指标之间相互矛盾，（趋势指标和震荡指标） 17 | 怎么理解呢？书中的原话贴出来，`对于相同的市场，不同的指标将发出相互矛盾的讯号。上升趋势中，顺势指标 将发出买进讯号，但摆荡指标将因为超买而发出卖出讯号。同理，下降趋势中，顺势指标将发出放空讯号，但摆荡指标将因为超卖而发出买进讯号。当趋势明朗时，顺势指标非常适用，但在横向走势中，它们将提供反复的讯号。` 18 | 3. 不同时间周期也相互矛盾 19 | 20 | ### 解决方案： 21 | 22 | `用三种方法（三重滤网）来过滤市场信息和指标。` 23 | 24 | ### 如何来操作呢？ 25 | 26 | `前提`: 27 | 28 | 界定你的时间周期，长线(要关注：月线，周线，日线) 29 | 中线(要关注：日线，60分钟，15分钟), 日内(要关注：60分钟，15分钟，1分钟) 30 | 31 | --------- 32 | 33 | ## 三重滤网是什么呢？ 34 | 35 | ### 一层滤网：用周线MACD来判断 -> 判断方式：MACD斜率 36 | 37 | - 什么是MACD指标呢？ 38 | 有一个0轴，上下有绿色和红色的柱子的就是MACD指标 39 | 拿一个上证指数的例子来举例，如下图： 40 | 41 | ![Image](../assets/img/平滑异同移动平均线.png) 42 | 43 | MACD指标的实战技巧，可以在链接中找到，[🔗](https://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%B9%B3%E6%BB%91%E5%BC%82%E5%90%8C%E7%A7%BB%E5%8A%A8%E5%B9%B3%E5%9D%87%E7%BA%BF) 44 | 45 | 我本人不是一个指标交易者，对于指标的研究不是很深，希望网友对这教程持客观态度。但是我建议可以学好三重滤网系统。 46 | 47 | --- 48 | 49 | ### 二层滤网：日内的震荡指标 50 | - 劲道指标 （可以忽略，这是作者自己命名的） 51 | - 艾达透指标 （可以忽略，这是作者自己命名的） 52 | - 随机指标 也称为KDJ，我们经常使用的就是RSI，威廉，KDJ 53 | 54 | ------- 55 | 56 | ### 三层滤网：日内分时，盘中突破 57 | 58 | -------- 59 | 60 | ### 来分析一下它的实际应用场景： 61 | 62 | ### 说说做多的情况： 63 | 64 | #### 开仓核心 65 | 1. 周线的MACD斜率向上。 66 | 2. 日线KDJ向下（数值要低） 67 | 3. 日内盘中向上 68 | 69 | 同时满足这三个条件就可以开仓。 70 | 71 | 有人总结 `顺大，逆小，破位`。 什么意思呢？最简单来说，周线向上，日线向下，日内盘中向上突破。 72 | 73 | #### 平仓核心 74 | 75 | 长线用趋势反转，短线日内趋势反转。这不是一个精确的方式，只是作为一个参考方式。 76 | 77 | #### 止损核心 78 | 79 | 日内高低点止损 80 | 81 | ### 说说做空的情况 82 | 83 | 做空当然就是相反于做多。😄 84 | 85 | 1. 周线MACD斜率向下 86 | 2. 日线震荡指标向上（KDJ，RSI....） 87 | 3. 日内盘中向下突破 88 | 89 | 核心总结还是`顺大，逆小，破位`。在做空情况下就是在周线向下，日线向上，日内盘中向下突破。 90 | 91 | 92 | 那总结一下， 三重滤网的时间周期。假如我是以周线的MACD来判断的，如果是做日内交易的话，以60分钟的MACD来判断，那就是60分钟MACD向上，15分钟KDJ向下，1分钟盘中向上。不知道大家听懂了没有😂，如果没有可以给我发邮件`gygesm@gmail.com`或者加我的微信`GygesM`共同交流一下。 93 | 94 | `我分析一下，上面上证指数的图，它的周线斜率是向上的，所以大的方向就是可以做多。要看它的日内15分钟KDJ如果是向下的，1分钟盘中向上的就可以开仓或做多了。` 95 | 96 | 三重滤网系统，总的核心就是，那三个条件。 97 | 98 | ### 补充知识，使用百分比线为基础的三重滤网系统 99 | 100 | 首先周线趋势是上升的。然后看日线，在日线的最高点和最低点做百分线。1/3处它可能会遇到支撑，在1/2处可能会遇到支撑。 101 | 最后看日K线趋势是否向上，然后在此K线点下设置止损 102 | 103 | 开仓：周线⬆️，日线（1/3，1/2）出⬇️，60分钟K线，突破确认。 104 | 止损：60分钟K线突破向上，最低点 105 | 106 | `任何一个交易系方法都有自己的弱点，抓住它的弱点方能取胜。任何事情输的一方大部分原因都是心态和纪律。记住：运用此方法交易一定要设止损` 107 | 108 | # 说在后面 109 | 110 | 首先三重滤网系统是作者自己经验的总结。其实，每个人都可以根据自己的经验和判断，并总结和构建自己的三重滤网系统。找到适合自己的交易方式才是最重要的。总之，还是那句话，弱水三千，只取一瓢饮。 111 | 112 | - [上一页](./什么是亚当理论亚当心法.md) [下一页](./K线历史和画法以及其关键K线形成背后的原因.md) -------------------------------------------------------------------------------- /stock_doc/交易计划.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 2 | # 交易计划 3 | 4 | ##　分析 5 | 6 | - 风险 7 | - 盈利 8 | 9 | ## 买跌卖涨 10 | 11 | - 不追高 12 | - 不杀跌 13 | 14 | `不要上涨的日子上买call` 15 | `不要下跌的日期上卖` 16 | 17 | 80%去思考交易 18 | 交易的研究，风险的探讨，股价的支持阻力位的分析很重要 19 | 20 | # 执行力 21 | 22 | `下定决心止损` 23 | `下定决心止盈` 24 | 25 | #　交易期权之前，你必须知道的事情 26 | 27 | 可以投机的商品 28 | 可以风险规避 29 | 30 | 可以获取超额短期回报 31 | 32 | 1. 投机： 33 | `方向性的波动` 34 | 2. 收入： 35 | `少/窄幅的波动` 36 | 37 | `你需要一个能查看隐含波动率的交易软件盈透的TWS就是一个好的开始` 38 | 39 | 美国地区：Thinkorswim 40 | TD 41 | 42 | 隐含波动率（implied Volatility） 43 | 44 | 它是最容易忽视的部分，隐藏信息 45 | 46 | 47 | 期权定价公式 48 | B-S公式 49 | 50 | 1. 标的物价格 51 | 2. 行权价 52 | 3. 行权时间 53 | 4. 无风险利率 54 | 5. 隐含波动率 IV 55 | 6. 期权的价格 （结果） 56 | 57 | 如果知道1.2.3.4.5就可以知道期权的价格 58 | 59 | 可以通过1.2.3.4.6就知道隐含波动率 60 | 61 | 我们需要一个软件是有隐含波动率的计算结果 62 | 63 | 当IV很高的时候，期权价格就会变的很昂贵 64 | 当期权价格变的很昂贵，它的单位时间价值就会变高，盈利所需要的股票波动也就越大。 65 | 66 | 盈利 = 股票现价 - 行权价 - 成本 67 | 68 | 69 | ### 隐含波动率升高呢？ 70 | 71 | 某只股票将要发财报的时候 72 | 某财报周的期权链IV将会变得非常高 73 | 期权也会变得异常昂贵 74 | 75 | ### 未来波动预期 （Expected Move） 76 | 它以计算评价call与平价put的价格之和得出 77 | 78 | EM与IV成正比 79 | 80 | EM是衡量某个期权是否值得买入的重要标准 81 | 因为股票有68.4%的可能性会在EM内波动 82 | 也就是说，如果你购买了大于EM的价外期权 83 | 你不亏钱的概率仅有31.6% 84 | 85 | IV % 86 | EM 87 | 88 | 89 | `为什么财报周不买单个看涨或看跌期权？` 90 | 91 | 如何在TWS上查看隐含波动率? 92 | 93 | 94 | 很多人朋友热衷于技术分析 95 | 预测市场是不可靠的 96 | 不确定性在市场里无所不在 97 | 98 | 技术分析可以给你预期，但不能给你确定性 99 | 100 | 101 | 102 | ## 你不需要高成功率来赚钱 103 | 104 | 高盈亏比 -- 赚钱 105 | 对好的胜率 50% - 50% 106 | 107 | 风险控制不当，就亏废了 108 | 109 | 要学会仓位控制 110 | 111 | 控制每一笔交易不要大于账户净值的50% 112 | 113 | 保证盈利概率1.1，亏损0.9 114 | 115 | ## 技术分析有用吗？ 116 | 117 | 118 | 能帮你辨认趋势和风险 119 | 120 | 期权 = debit 121 | 最大风险你为这个头寸付出的资金 122 | 123 | `管理好的风险，利润会管好自己` 124 | 125 | 126 | ## 100$准确的技术指标 127 | 128 | 以前没有，现在没有，以后也没有 129 | 130 | 技术分析可以给你预期，但不你不能给你确定性。 131 | 132 | 不会有一种方法可以达到100%正确 133 | 134 | 你不需要高成功率来赚钱，而是高盈亏比 135 | 136 | 1.1 ： 0.9 137 | 138 | ## 为自己而交易 139 | 140 | 问自己一个问题？ 能亏多少？ 141 | 142 | 减少不必要的风险 143 | 144 | 几种风险可控策略 145 | 146 | 1. 简单的去买call，买put。不容易盈利,止损 147 | 2. vertical spread 买10块钱的call， 卖12块的put 148 | 149 | ## 最适合交易的市场 150 | 151 | 投机利率市场 152 | 153 | 1. 投机国债期货 154 | 2. 投机利率产品ETF 155 | TLT 正向无杠杆做多 156 | TBT 反向3倍杠杆做空 157 | 3. 投机受利率影响较大的板块/外汇 158 | 159 | 160 | 国债期货 161 | 是市场无风险利率的体现 162 | 163 | 164 | 国债价格越高，无风险利率也就越低 165 | 166 | 国债的价格跟利率互为方向 167 | 168 | 市面上交易最活跃的国债产品是CME的国债期货 169 | 170 | 从短端到长 活跃的交易品种有 ZF 5年，ZN 10年 ZB 30年， UB 长期 171 | 172 | 通过交易这些合约，我们能够投机利率市场的波动 173 | 174 | 175 | ## 那么对于不交易国债的交易者来说，国债有什么用？ 176 | 177 | 首先，国债是一种优良的避险资产，比黄金都好。 178 | 黄金和美元的购买力挂钩 179 | 美国政府信用不破产。 180 | 当风险来袭或即将来袭，国债将会走高。 181 | 182 | 国债的利差与经济展望息息相关。通常国债时间越短，利率越低。 183 | 我们常用ZF 5年与 ZB 30年来观察利差的状态 184 | 185 | 可以国债收益率来分析经济走势和展望 186 | 187 | 最短端和最长端的利差，升高了 188 | 说明经济展望比较好 189 | 190 | 通常通过ZF 5年 和 ZB 30 年来观察利差的状态 191 | 分析之后经济的预期 192 | 193 | 如果市场认为美联储要加息，国债的价格将会走低 194 | 195 | 但是我们不需要知道美联储是否要加息 196 | 只需要知道通过利率期货定价的加息概率是多少？ 197 | 198 | CME Group FedWatch的工具 ，可以使用联邦利率期货来测定下次加息的概率。 199 | 200 | 现在股票不是一致晚上走，资源只会先小部分公司倾斜。但同样也有风险，就是踩踏事件，一旦大盘跌10几个点，那这些股票也会跌很多。 201 | 202 | 203 | 去分析美元的流动性吧 204 | 205 | ##　舒服的交易通常不是赚钱的交易 206 | 207 | 208 | 找到最舒服的交易区间 209 | 210 | 没有一只股票是垂直上涨的。 211 | 212 | 很多时候，很多人都会觉得，放量大涨，牛市的信号。 213 | 214 | ## 市场的性质 215 | 216 | 市场是有买卖双方组成的。 217 | 市场有时候是存量买家决定的。 218 | 219 | ##　做一点大胆的尝试，有时可以逆势而行，但是要控制好风险。 220 | 大胆让自己不舒服一点，做一些大胆的尝试，不要盲目追求大流。 221 | 222 | 223 | 224 | ## 知识是最好的投资 225 | 226 | 227 | 风险控制 228 | 229 | 先问自己能亏多少， 然后是能赚多少 230 | 231 | 232 | 233 | -------------------------------------------------------------------------------- /spread/什么是期权.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 什么是期权？ 2 | 3 | - 期权是一种合约，它给予你在特定时间，以特定的价格，买入或卖出一个标的物的权利 4 | 5 | - 这也就是我们常说的期权的几个要素：Expiration（行权日）， 6 | Strike（行权价），Put/Call（方向），Underlying（标的物） 7 | - 然后，期权有两种开场方式：Long（做多期权），Short（做空期权） 8 | - 一般来说，做多付出权利金购买权利，而做空卖出权利，收取权利金和义务 9 | 10 | 11 | - 基本的期权操作思路有三种：投机（speculation）， 12 | 收入（income），以及保护（protection）。 13 | 14 | - 因为期权是一种带有杠杆性质的衍生品，虽然能够带来超额收益，但也会带来超额风险。 15 | 16 | 17 | # 到底什么是期权？ 18 | 19 | 一个公司股价上涨，看涨的CALL就会上涨盈利 20 | 反之，看涨的CALL就会亏损 21 | 22 | 如果一个公司股价下跌，看跌的PUT就会下跌盈利 23 | 反之，看跌的PUT就会亏损。 24 | 25 | # Put vs Call 26 | 27 | - 期权是一个衍生品，意思就是，每个期权合约的价格是从一个标的自身的价格衍生出来的，例如股票期权的价格就是从股票自身的价格衍生出来的，ETF期权的价格从ETF本身的价格衍生出来的，期货合约的期权价格从期货自身的价格衍生出来。 28 | 29 | - 当标的价格变化的时候，期权的价格也会变化 30 | - 期权的基本种类有两种，CALL 看涨期权和PUT看跌期权 31 | - 一个CALL会给予买家用一个议定的价格在某一天之前购买合约标的的权利，这意味着，你可以用call来作为另外一个买入股票的途径。 32 | - 一个PUT会给予买家一个议定的价格在某一天之前卖出合约标的权利，这意味着，你可以用PUT来作为一个沽空的途径。 33 | 34 | #　期权的要素 35 | 36 | - 期权的价格，叫期权金 37 | - 当你购买一个期权的时候，你付出权利金，得到购买/卖出标的股票的权利 38 | - 当你卖掉一个期权的时候，你收入权利金，得到卖出/购买标的股票的义务。 39 | - 议定价格，叫行权价 40 | - 议定的合约到期日，叫行权日。 41 | 42 | # 价内和价外 43 | 44 | - 内在价值 = 股票的现价 - 行权价 45 | - 内在价值不受外部因素干扰，仅与股票现价和行权价有关。 46 | - 内在价值不会小于0，以看涨期权为例，如果股票现价低于行权价，内在价值为0 47 | 48 | - 如果一个期权具有内在价值，我们将它称为“价内期权” in the money，或ITM 49 | - 如果一个期权不具有内在价值，我们将它称为“价外期权” out of money OTM 50 | 51 | - 如果一个期权的行驶权等于股票现价，虽然内在价值为0，但是我们将它特殊称为“平价期权” at the money ATM 52 | 53 | # 看涨期权 call 54 | 55 | - 看涨期权的价格，叫权利金 56 | - 当你购买一个看涨期权的时候，你付出权利金，得到购买标的股票的期权 57 | - 当你卖掉一个看涨期权的时候，你收取的权利金，得到卖出标的股票的义务。 58 | - 看涨期权的作用，在于给予买卖在某一天之前，以一个议定价格购买标的的权利。 59 | -议定价格，叫行权日 strike 60 | - 某一天，叫交割日 expiration 61 | 62 | - 看涨期权给予买卖在某一天之前，以一个议定价格购买标的的权利 63 | - 因为买卖有权利，所以买家在这个合约里面占主动权。 64 | - 但是卖家呢？看涨期权的卖家有义务把此合约的标的卖给期权的买家，如果买家选择行权的话。 65 | - 买家有权利去买这个股票，所以看涨期权的买价对价格的预期是上涨的。 66 | - 卖家有义务卖掉这个股票，所以看涨期权的卖家对价格的预期是下跌的。 67 | 68 | 69 | ## 看涨期权如何定价 70 | 71 | 72 | - 看涨期权的价格 73 | 74 | - 看涨期权价格分为三个部分： 价格、时间、隐含波动率 75 | - 把这三个部分根据不同的比例混合起来，我们也就有了不同的期权，通常差异在价格和时间上。 76 | - 价格，就是这个期权的“内在价格” 77 | - 时间和隐含波动率，就是这个期权的“外在价值” 78 | - 期权的价格 = 内在价值 + 外在价值 79 | 80 | 81 | 内在价值 = 股票价值 - 行权价 82 | 内在价值不受外部因素干扰，仅与股票现价和行权价有关。 83 | 84 | - 外在价值 = 期权价格 - 内在价值 85 | - 如果一个期权是平价 或 价外 ，则期权的价值全是外在价值。 86 | - 外在价值由该期权的剩余时间和该标的的隐含波动率组成。 87 | 88 | 89 | 期权价格 = （股票价值 - 行权价） + （剩余的时间价值 + 隐含波动率） 90 | 91 | 92 | 93 | ##　看涨期权的定价２ 94 | 95 | 如果期权是面包的话，那么构成期权价值的三要素：　价格、时间和波动率可以被比喻成面粉，水，和酵母 96 | 97 | - 时间价值就像水一样，会随着时间的推移而蒸发减少，如果标的的价格没有波动，那么时间价值就会根据一定的速率减少，这个速率，我们称之为theta， 98 | - 距离行权日越近，这个蒸发的速率会越快 99 | - 因为看涨期权是一个给予期权买家购买标的权利的合约，所以，随着时间的推移，距离行权日也也来越近，剩下的时间就越来越少。所以时间价值会一直蒸发。 100 | - 看涨期权的买家希望标的价格的移动速率高于时间价值的蒸发速率，而看涨期权的卖家希望标的价格的移动速率低于时间价值的蒸发速率。 101 | 102 | - 波动率就像酵母一样，如果波动率越大，最后做成的面包就越大，所以期权的价格也就越贵 103 | - 所以，当波动率上升，期权的价格也就会随之上升 104 | - 隐含波动率（impiled volatility 或IV）是对标的股价未来的波动预期 105 | - 隐含波动率的上升通常由两种情况导致，1. 期权供不应求，造成期权价格的上涨2.标的股票大跌（买PUT） 106 | - 对于看涨期权买家来说，他们希望在买入看涨期权之后，隐含波动率上升，也就是说，他们希望在隐含波动率的低位买入。 107 | - 对于看涨期权卖家来说，他们希望在卖出看涨期权之后，隐含波动率下跌，也就是说，他们希望在隐含波动率的高位卖出。 108 | 109 | 110 | ## 看涨期权定价3 111 | 112 | 总结一下 113 | 114 | 看涨期权的价格 = 内在价值 + 外在价值 115 | 内在价值 = 标的现价 - 行权价，且不下于0 116 | 具有内在价值的期权，叫价内期权，反之叫价外期权，如果标的现价= 行权价，则叫平价期权 117 | 外在价值 = 时间价值 + 波动率 118 | 时间价值随着时间的推移而减少，越接近行权日，时间的价值减小的速率就越快 119 | 波动率随着期权买家抢购和标的价格突然大幅下跌而增长，波动率越高，期权价格越贵。 120 | IV是对股价未来的预期，如果预期实现了，那么IV就会下跌。 121 | 122 | ##　看涨期权的买卖 123 | 124 | - 我们对期权进行两种操作，买入和卖出，而根据你目前头寸的状态，我们又有两种操作开仓和平仓。所以，结合起来之后，我们有四种具体操作方向，买入开仓，卖出开仓，买入平仓，卖出平仓。 125 | 126 | 127 | - 当你目前没有该期权的头寸，而你买入了一个期权，我们所“long call”即代表“买入”，术语上叫买入开仓（buy to open）现在你持有`多头头寸` 128 | 129 | - 当你目前没有该期权的头寸，而你卖出了一个期权，我们说“short call”，“short”即代表“卖出”，术语上叫卖出开仓（sell to open），你持有`空头头寸` 130 | - 当你目前持有该期权的多头头寸，而你将这个头寸卖掉，我们说“关闭”，或者“退出”，意为退出这笔交易。术语叫`卖出平仓`（sell to close） 131 | - 当你目前持有该期权的空头头寸，而你将这个头寸买回来，我们也叫关闭或者退出，术语上叫`买入平仓`（buy to close） 132 | 133 | 134 | 回顾： 135 | 136 | - 看涨期权是一种在行权日之前给予买家权利以议定价格购买标的的合约 137 | 138 | - 如果看涨期权的买家选择行使他的权利，该期权的卖家有义务将标的卖给买家 139 | - 看涨期权的价格由内在与外在价值组成，内在价值取决于标的现价与行权价的关系，外在价值取决于剩余时间的波动率。 140 | - 当交易期权的时候，我们会用买卖双方的价格来决定如何为我们的操作出价。 141 | 142 | 143 | ##　期权链　option chain 144 | 145 | 146 | - 如果你看涨一个股票，你会购买该股票的看涨期权 147 | 148 | - 如果你看跌一只股票，你会卖出该股票的看涨期权 149 | 150 | - 每一个期权，均有对应的买家和卖家，分别对这个标的持有相反的看法 151 | 152 | - 所以，在期权链上，我们可以看到BID/ASK这个东西。BID是出价最高的买家， 153 | 我们称为买入价，ASK是出价最低的卖家，我们称为卖出价 154 | 155 | - BID永远小于ASK 156 | 157 | - BID和ASK的差值，我们叫做`买卖价差`(spread) 158 | 159 | 永远不要以市价买期权 160 | 161 | - 看跌期权与看涨期权分别在期权链的右边和左边， 162 | 看涨左，看跌右。 163 | 有行权价分隔开 164 | 165 | - 看跌期权与看涨期权的价内价外关系是互为相反的（如果看涨期权是价内，同样执行价的看跌期权议定是价外，反之亦然） 166 | 167 | 看跌期权也有买卖价差 168 | 在同一个系列里，看涨期权和看跌期权的行权日是一样的。 169 | 170 | 171 | 172 | 173 | 174 | ## 看跌期权 PUT 175 | 176 | - 看跌期权在行权日前给予买家以议定价格卖出股票的权利。 177 | - 也就是说，如果看跌期权的买家选择行驶权利，看跌期权的卖家有义务将买家手上的标的以议定价格买过来。 178 | - 看跌期权买家有权利卖掉股票，所以他看跌这个股票。 179 | 180 | - 假设目前谷歌的股票在$700一股，而你手上持有行权价为$680的看跌期权 181 | 182 | - 你手上的这份看跌期权，给予你以$680的价格卖出谷歌的股票。但是，因为目前谷歌的股票是$700一股，如果你用$680的价格卖出的话，你的亏损是$20，因为你可以直接在市场中卖出，而不需要行驶你的权利。 183 | 184 | - 如果谷歌的股票跌到$650呢？因为我们有一份行驶价680的看跌期权，所以我们行驶权利，以$680的价格卖出谷歌的股票，我们可以从中获利$30. 185 | 186 | 主要区别就是它的内在价值与看涨期权的计算方法是相反的。 187 | 188 | 看涨期权的内在价值 = 股票现价 - 行权价，且不小于0 189 | 190 | 看跌期权的内在价值 = 行权价 - 股票现价，且不小于0 191 | 192 | 假设苹果的股票是$103，则行使权为102的看涨期权有$1的内在价值，而行权价为104的看涨期权没有内在价值 （103 - 102 = 1， 103 - 104 < 0） 193 | 194 | 假设苹果的股票目前是$103,则行权价为104的看跌期权有$1的内在价值，而行权价为102的看跌期权没有内在价值 (104 - 103 = 1, 102 - 103 < 0>) 195 | 196 | 197 | --------------------------------------------------------------------------------