├── 11~行业分析 ├── README.md ├── 信息技术 │ ├── 17~通信 │ │ ├── 通信服务 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 通信设备 │ │ │ └── README.md │ │ └── README.md │ ├── 22~传媒 │ │ ├── 出版 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 广告营销 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 影视院线 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 数字媒体 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 游戏 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 电视广播 │ │ │ └── README.md │ │ └── 社交 │ │ │ └── README.md │ └── 03~计算机 │ │ ├── IT 服务 │ │ └── README.md │ │ ├── 计算机设备 │ │ └── README.md │ │ └── 软件开发 │ │ └── README.md ├── 公用事业 │ ├── 04~环保 │ │ ├── 环保设备 │ │ │ └── README.md │ │ └── 环境治理 │ │ │ └── README.md │ └── 15~公用事业 │ │ ├── 燃气 │ │ └── README.md │ │ └── 电力 │ │ ├── 光伏发电 │ │ └── README.md │ │ └── 核力发电 │ │ └── README.md ├── 制造业 │ ├── 07~电力设备 │ │ ├── 电机 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 电池 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 光伏设备 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 其他电源设备 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 电网设备 │ │ │ └── README.md │ │ └── 风电设备 │ │ │ └── README.md │ ├── 11~汽车 │ │ ├── 乘用车 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 商用车 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 汽车服务 │ │ │ └── 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│ ├── 工程机械 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 自动化设备 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 轨交设备 │ │ │ └── README.md │ │ └── 通用设备 │ │ │ └── README.md │ └── 27~国防军工 │ │ ├── 军工电子 │ │ └── README.md │ │ ├── 航天装备 │ │ └── README.md │ │ ├── 航海装备 │ │ └── README.md │ │ └── 航空装备 │ │ └── README.md ├── 基础工业 │ ├── 24~基础化工 │ │ ├── 塑料 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 橡胶 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 农化制品 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 化学制品 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 化学原料 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 化学纤维 │ │ │ └── README.md │ │ └── 非金属材料 │ │ │ └── README.md │ ├── 29~煤炭 │ │ ├── 焦炭 │ │ │ └── README.md │ │ └── 煤炭开采 │ │ │ └── README.md │ └── 19~石油石化 │ │ ├── 油服工程 │ │ └── README.md │ │ ├── 油气开采 │ │ └── README.md │ │ └── 炼化及贸易 │ │ └── README.md ├── 大消费 │ ├── 05~商贸零售 │ │ ├── 贸易 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 一般零售 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 专业连锁 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 互联网电商 │ │ │ └── README.md │ │ └── 旅游零售 │ │ │ └── README.md │ ├── 09~建筑材料 │ │ ├── 水泥 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 玻璃玻纤 │ │ │ └── README.md │ │ └── 装修建材 │ │ │ └── README.md │ ├── 10~家用电器 │ │ ├── 小家电 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 其他家电 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 厨卫电器 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 家用零部件 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 照明设备 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 白色家电 │ │ │ └── README.md │ │ └── 黑色家电 │ │ │ └── README.md │ ├── 12~农林牧渔 │ │ ├── 林业 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 渔业 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 农产品加工 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 动物保健 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 水产养殖 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 畜禽养殖 │ │ │ └── README.md │ │ └── 种子生产 │ │ │ └── README.md │ ├── 14~纺织服饰 │ │ ├── 饰品 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 服装家纺 │ │ │ └── README.md │ │ └── 纺织制造 │ │ │ └── README.md │ ├── 16~医药生物 │ │ ├── 中药 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 化学制药 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 医疗器械 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 医疗服务 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 医药商业 │ │ │ └── README.md │ │ └── 生物制品 │ │ │ ├── README.md │ │ │ └── 百普赛斯 │ │ │ └── README.md │ ├── 28~美容护理 │ │ ├── 化妆品 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 个护用品 │ │ │ └── README.md │ │ └── 医疗美容 │ │ │ └── README.md │ ├── 30~食品饮料 │ │ ├── 白酒 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 非白酒 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 休闲食品 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 调味发酵品 │ │ │ └── README.md │ │ ├── 食品加工 │ │ │ └── README.md │ │ └── 饮料乳品 │ │ │ ├── README.md │ │ │ └── 天润乳业 │ │ │ └── 天润乳业.md │ ├── 02~房地产 │ │ ├── 房地产开发 │ │ │ └── README.md │ │ └── 房地产服务 │ │ │ └── README.md │ └── 08~建筑装饰 │ │ ├── 专业工程 │ │ └── README.md │ │ ├── 基础建设 │ │ └── README.md │ │ ├── 工程咨询服务 │ │ └── README.md │ │ ├── 房屋建设 │ │ └── README.md │ │ └── 装修装饰 │ │ └── README.md └── 服务业 │ ├── 21~交通运输 │ ├── 物流 │ │ └── README.md │ ├── 航空机场 │ │ └── README.md │ ├── 航运港口 │ │ └── README.md │ └── 铁路公路 │ │ └── README.md │ ├── 23~非银金融 │ ├── 保险 │ │ └── README.md │ ├── 证券 │ │ └── README.md │ └── 多元金融 │ │ └── README.md │ ├── 25~社会服务 │ ├── 体育 │ │ └── README.md │ ├── 教育 │ │ └── README.md │ ├── 专业服务 │ │ └── README.md │ ├── 旅游及景区 │ │ └── README.md │ ├── 本地生活服务 │ │ └── README.md │ └── 酒店餐饮 │ │ └── README.md │ └── 01~银行 │ ├── 农商行 Ⅱ │ └── 农商行 Ⅲ │ │ └── README.md │ ├── 城商行 Ⅱ │ └── 城商行 Ⅲ │ │ └── README.md │ ├── 股份制银行 Ⅱ │ └── 股份制银行 Ⅲ │ │ └── README.md │ └── 国有大型银行 Ⅱ │ └── 国有大型银行 Ⅲ │ └── README.md ├── 01~资产类别 ├── 债券 │ ├── README.md │ └── 可转债 │ │ └── README.md ├── 股票 │ ├── README.md │ ├── 股权 │ │ ├── README.md │ │ ├── 再融资.md │ │ └── 股票术语.md │ └── 证券市场 │ │ └── README.md ├── 虚拟货币 │ └── README.md ├── 基金 │ ├── README.md │ └── 投资趋势.md └── 大宗商品 │ └── 黄金 │ └── README.md ├── 10~全球股市分析 ├── A 股 │ ├── README.md │ └── 基金经理 │ │ ├── 中锋型.md │ │ └── 进攻型.md ├── 美股 │ └── README.md └── 越南 │ └── README.md ├── 12~概念分析 ├── 地域概念 │ └── 川渝概念股 │ │ └── README.md ├── 个人概念 │ └── 川普 │ │ └── README.md ├── 已归档概念 │ └── README.md ├── 公司概念 │ ├── Kimi │ │ └── README.md │ ├── 华为 │ │ └── README.md │ └── 苹果 │ │ └── README.md └── 行业概念 │ └── 低空经济 │ ├── README.md │ └── 2024.10~低空经济行情.md ├── .DS_Store ├── README.md ├── 88~投资大师 ├── 1930~沃伦·巴菲特 │ ├── 巴菲特投资理念.md │ └── README.md ├── 1851~查尔斯·道 │ └── 查尔斯·道.md ├── 1907~菲利普·费雪 │ └── README.md ├── 1938~詹姆斯·西蒙斯 │ └── README.md ├── 1949~瑞·达利欧 │ └── README.md ├── 1944~彼得·林奇 │ └── README.md └── 1894~格雷厄姆 │ └── README.md ├── 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-------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/16~医药生物/医疗服务/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/16~医药生物/医药商业 /README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/16~医药生物/生物制品 /README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/28~美容护理/个护用品/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/28~美容护理/医疗美容/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/30~食品饮料/休闲食品/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/30~食品饮料/调味发酵品/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/30~食品饮料/食品加工/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/30~食品饮料/饮料乳品/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/21~交通运输/航空机场/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/21~交通运输/航运港口/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/21~交通运输/铁路公路/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/23~非银金融/多元金融/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/25~社会服务/专业服务/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/25~社会服务/旅游及景区/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/25~社会服务/本地生活服务/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/25~社会服务/酒店餐饮/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/01~银行/农商行 Ⅱ/农商行 Ⅲ/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/01~银行/城商行 Ⅱ/城商行 Ⅲ/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/01~银行/股份制银行 Ⅱ/股份制银行 Ⅲ/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/服务业/01~银行/国有大型银行 Ⅱ/国有大型银行 Ⅲ/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | -------------------------------------------------------------------------------- /12~概念分析/地域概念/川渝概念股/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | > DocId: bK0oAX 2 | -------------------------------------------------------------------------------- /12~概念分析/个人概念/川普/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | > DocId: 4OhJ12Pc1l 2 | -------------------------------------------------------------------------------- /12~概念分析/已归档概念/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | > DocId: RFI06Xhqt5bQGNlR 2 | -------------------------------------------------------------------------------- /12~概念分析/公司概念/Kimi/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | > DocId: 6EZ2opLz3Nn4oiE 2 | -------------------------------------------------------------------------------- /12~概念分析/公司概念/华为/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | > DocId: eOXuoWTUWs3peX3 2 | -------------------------------------------------------------------------------- /12~概念分析/公司概念/苹果/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | > DocId: Vysa4cB2eV5swj23 2 | -------------------------------------------------------------------------------- /12~概念分析/行业概念/低空经济/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | > DocId: 4lTHkMCX4OcrvuP 2 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/12~农林牧渔/种子生产/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | > DocId: SR3GFO1oGBn8E 2 | -------------------------------------------------------------------------------- /01~资产类别/股票/股权/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 投资大师邓普顿说过，牛市在最悲观的日子诞生，在怀疑期长大，在乐观期成熟，在亢奋期死亡。 2 | -------------------------------------------------------------------------------- /.DS_Store: -------------------------------------------------------------------------------- https://raw.githubusercontent.com/wx-chevalier/Investment-Notes/master/.DS_Store -------------------------------------------------------------------------------- /README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 投资理财 2 | 3 | 投资收益主要是赚取企业发展和成长带来的收益，顺便赚取一点企业估值变化的收益，二者绝对不能本末倒置，所以寻找和发现优秀的企业成了最重要的事情。这 4 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/16~医药生物/生物制品 /百普赛斯/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - 百普赛斯 2 | 3 | - 2024.10.15 4 | - 短期内存在大股东坚持； 5 | - 主业是重组蛋白； 6 | -------------------------------------------------------------------------------- /01~资产类别/基金/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 股票基金 2 | 3 | - [基金定投一定会赚钱吗？](http://www.zhihu.com/question/35163926): 基金定投一般投几年？定投收益率一般会是多少？ 4 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/大消费/30~食品饮料/饮料乳品/天润乳业/天润乳业.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - 天润乳业 2 | 3 | - 2024.10.15 4 | - 乳制品行业还处于下行周期； 5 | - 天润乳业业绩下降地有点快，暂时不考虑； 6 | -------------------------------------------------------------------------------- /12~概念分析/行业概念/低空经济/2024.10~低空经济行情.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 2024.10~低空经济行情 2 | 3 | - 2024.10.22 4 | - 今天的走势是大幅但低于预期的，只有前排的宗申动力勉强回封，其他的大多冲高回落。包括之前的新晨科技、莱斯信息、苏交科和万丰奥威表现都很弱。如果，明天板块不出现强有力的修复，那么低空经济已经退出了当前的主线。那么个股上，冲高就是高抛退出的机会。 5 | -------------------------------------------------------------------------------- /88~投资大师/1930~沃伦·巴菲特/巴菲特投资理念.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 1.永远投资自己提升自己（利他品行） 2 | 2.找对市场（选择大于努力） 3 | 3.不去挣不需要的钱（不搭上身家冒风险） 4 | 4.做自己喜欢的事情（不为钱误入歧途） 5 | 5.投资认知范围内的行业（公司资产 掌舵人 护城河） 6 | 6.投资和人类感情链接的公司（快乐 熟悉 稳固） 7 | 7.不买便宜的公司买值得的公司（行业内最有实力） 8 | 8.抓住机会理性的投资（不被市场信心影响） 9 | 9.不过度分散投资（3～6个） 10 | 10.选择生意模式简单，能听的懂的公司（或一眼就能识别的龙头公司） -------------------------------------------------------------------------------- /01~资产类别/基金/投资趋势.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - 基金的第一个赎回潮，发生在下跌超过 10% 之后。 2 | - 第二个赎回潮，通常都是在反弹途中形成的，也就是说，如果跌 10% 的时候你没有跑掉，那么后面也就舍不得跑了，会死扛一阵，越跌越踏实，直到反弹出现，在反弹一定幅度，达到前期重要支撑位的时候，会造成第二次赎回潮。 3 | - 第三个赎回潮，就是回到前期高点，当然这可能不光是基金赎回潮了，做个股，也会在这个位置考虑抛售，这是由损失厌恶心里决定的，这是他曾经看到的，赚钱最多的时候，一旦给他重来一次的机会，绝大部分人都会选择在这里结束自己的投资。所以往往一波调整，都会在一个区间内震荡很久，一旦碰触高点，便会被抛压给打下来。 4 | -------------------------------------------------------------------------------- /11~行业分析/信息技术/17~通信/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 从 5G 基站端出发来看，重点关注射频、化合物半导体、PCB、以及 CCL 2 | 3 | 【射频芯片】 4 | 5 | 三安光电、卓胜微、天和防务、和而泰、信维通信、麦捷科技； 6 | 7 | 【PCB】 8 | 9 | 深南电路、生益科技、沪电股份、胜宏科技、兴森科技、东山精密、景旺电子、崇达技术、奥士康； 10 | 11 | 【CCL】 12 | 13 | 生益科技、华正新材； 14 | 15 | 【5G 手机射频】 16 | 17 | 鹏鼎控股、立讯精密、信维通信、电连技术、东山精密； 18 | 19 | 【射频封装】 20 | 21 | 长电科技、环旭电子； 22 | 23 | 【光模块】 24 | 25 | 华工科技。 26 | -------------------------------------------------------------------------------- /88~投资大师/1851~查尔斯·道/查尔斯·道.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 查尔斯·道（Charles Henry Dow，1851-1902）是一位美国金融记者和投资家，被广泛认为是现代技术分析的创始人之一。以下是关于查尔斯·道的一些重要信息： 2 | 3 | 1. 职业生涯： 4 | 5 | - 道开始时是一名记者，后来成为华尔街日报的创始人之一。 6 | - 他与爱德华·琼斯（Edward Jones）共同创立了道琼斯公司。 7 | 8 | 2. 道琼斯指数： 9 | 10 | - 1884 年，道创建了第一个股票平均指数，后来发展成为著名的道琼斯工业平均指数（DJIA）。 11 | - 这个指数至今仍是全球最受关注的股市指标之一。 12 | 13 | 3. 道氏理论： 14 | 15 | - 道通过观察市场走势，发展出了一套分析市场趋势的理论，即"道氏理论"。 16 | - 这个理论为现代技术分析奠定了基础。 17 | 18 | 4. 主要观点： 19 | 20 | - 市场有三种趋势：主要趋势、次要趋势和短期波动。 21 | - 市场价格反映了所有信息。 22 | - 历史会重复自己。 23 | 24 | 5. 对现代金融的影响： 25 | 26 | - 道的工作为股票市场分析和投资决策提供了系统化的方法。 27 | - 他的理论影响了后来的许多技术分析方法和工具的发展。 28 | 29 | 6. 华尔街日报： 30 | 31 | - 作为华尔街日报的创始人之一，道对金融新闻业的发展做出了重大贡献。 32 | - 该报至今仍是全球最具影响力的金融出版物之一。 33 | 34 | 7. 遗产： 35 | - 虽然道在 1902 年去世，但他的理论和创建的指数继续在全球金融市场发挥重要作用。 36 | - 道琼斯指数成为衡量美国股市和整体经济健康状况的重要指标。 37 | 38 | 查尔斯·道的工作和理论对现代金融市场和投资分析产生了深远的影响，他被认为是技术分析领域的先驱和重要贡献者。 39 | -------------------------------------------------------------------------------- /01~资产类别/股票/股权/再融资.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 再融资 2 | 3 | # 一股权类 4 | 5 | 上市公司发行股票，投资者出钱。上市公司原股东股权会被稀释，但是上市公司不用还本付息。而投资者可以成为新股东，享受股东权益，继而分享公司成长。 6 | 7 | 股权类的融资形式主要包括三类 8 | 1 公开增发 9 | 公开增发是指发行股票的对象为所有二级市场投资者。上市公司如果要申请增发新股，一般应该由一家或多家投资银行进行发行承销，上市公司通过与承销商根据市场行情和公司的经营业绩协商来决定发行价格。 10 | 11 | 2 非公开增发 12 | 当然定向增发这个名字大家更熟悉。是上市公司向基金公司、证券公司、财务公司、保险机构投资者等不超过 10 名的特定对象非公开发行的再融资方式，参与者一般都是有雄厚资金实力的大公司或者财团，一般的小散户是没有机会参与到这种新股的发行的。非公开增发通常是折价发行 13 | 14 | 3 配股 15 | 配股是上市公司向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。投资者在执行配股缴款前需清楚的了解上市公司发布的配股说明书。如果你持有配股公司股票，你还不参加配股，又不卖掉，那你凭空大亏一波！ 16 | 17 | # 二债权类 18 | 19 | 债权类涉及的权利和义务更加简单一些。上市公司发行债券，投资者出钱。上市公司原股东股权不会被稀释，到期还本付息即可。投资者就简单的成为债主，不会有股东权益。当然有一种可转债，可以转换权利，那是转换以后了。 20 | 21 | 债券类再融资有主要是三种 22 | 1 发行公司债 23 | 发公司债，信用主体是公司。投资者只需要考量这家公司的信用如何即可。比如国内很多大房企都有很多债务，投资者只需要关心这家公司经营即可，不需要关心某个楼盘卖的好不好。 24 | 25 | 2 资产证券化 26 | 资产证券化最大区别就是信用主体变成了项目。这个项目能否成功是兑付的最大关键。此时如果是房企的话，就反过来了。用来做证券化的资产是否靠谱是最重要的。 27 | 28 | 3 股债结合类 29 | 这种都是兼顾债券性质和股权性质双重属性的。其中最为代表但就是可转债和发行优先股。 30 | -------------------------------------------------------------------------------- /_sidebar.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | - [1 K 线图](/K%20线图/README.md) 2 | 3 | - [2 债券](/债券/README.md) 4 | 5 | - 3 基本面分析 [1] 6 | - [3.1 公司财务报表](/基本面分析/公司财务报表/README.md) 7 | 8 | - [4 基金 [2]](/基金/README.md) 9 | - 4.1 基金经理 [2] 10 | - [4.1.1 中锋型](/基金/基金经理/中锋型.md) 11 | - [4.1.2 进攻型](/基金/基金经理/进攻型.md) 12 | - [4.2 投资趋势](/基金/投资趋势.md) 13 | - 5 宏观趋势 [2] 14 | - [5.1 股市周期](/宏观趋势/股市周期.md) 15 | - 5.2 长期趋势 [1] 16 | - [5.2.1 牛市理论](/宏观趋势/长期趋势/牛市理论.md) 17 | - [6 投资理论 [3]](/投资理论/README.md) 18 | - [6.1 价值投资](/投资理论/价值投资.md) 19 | - 6.2 投资组合 [1] 20 | - [6.2.1 哑铃型投资](/投资理论/投资组合/哑铃型投资.md) 21 | - [6.3 黑天鹅](/投资理论/黑天鹅.md) 22 | - [7 股权 [2]](/股权/README.md) 23 | - [7.1 再融资](/股权/再融资.md) 24 | - [7.2 股票术语](/股权/股票术语.md) 25 | - [8 行业研报 [1]](/行业研报/README.md) 26 | - 8.1 TMT [1] 27 | - [8.1.1 5G](/行业研报/TMT/5G/README.md) 28 | 29 | - [9 证券市场](/证券市场/README.md) 30 | 31 | - [10 黄金](/黄金/README.md) 32 | -------------------------------------------------------------------------------- /88~投资大师/1907~菲利普·费雪/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 菲利普·费雪 2 | 3 | 菲利普·费雪（Philip Fisher，1907-2004）是 20 世纪最著名的投资家之一，被誉为成长型投资的先驱。以下是关于费雪的一些重要信息： 4 | 5 | 1. 职业生涯： 6 | 7 | - 1931 年创立了自己的投资咨询公司 Fisher & Co. 8 | - 在投资界活跃了 74 年，直到 2004 年去世 9 | 10 | 2. 投资理念： 11 | 12 | - 专注于寻找高质量、高增长潜力的公司 13 | - 强调长期持有，他曾说过"买入的最佳时机是现在，卖出的最佳时机是永不" 14 | 15 | 3. 著作： 16 | 17 | - 1958 年出版了《怎样选择成长股》（Common Stocks and Uncommon Profits），这本书至今仍被视为投资经典 18 | - 该书是第一本登上纽约时报畅销书榜的投资类书籍 19 | 20 | 4. 投资方法： 21 | 22 | - 提出了著名的"十五个点"，用于评估一家公司的投资价值 23 | - 强调深入研究公司，包括与管理层、员工、客户和供应商交谈 24 | 25 | 5. 对巴菲特的影响： 26 | 27 | - 沃伦·巴菲特曾表示，费雪对他的投资哲学产生了重大影响 28 | - 巴菲特将自己的投资风格描述为"85%格雷厄姆，15%费雪" 29 | 30 | 6. 成功案例： 31 | 32 | - 他在 1950 年代初期投资了德州仪器，并持有了几十年 33 | - 投资摩托罗拉并持有到去世 34 | 35 | 7. 独特见解： 36 | 37 | - 提出了"闲聊"（Scuttlebutt）理论，即通过与公司各方面相关人员交谈来获取信息 38 | - 强调投资组合集中，认为分散投资会稀释收益 39 | 40 | 8. 遗产： 41 | - 费雪的投资理念影响了许多现代投资者和基金经理 42 | - 他的方法特别适用于科技和创新型公司的投资 43 | 44 | 费雪的投资方法与格雷厄姆的价值投资形成了鲜明对比。他更注重公司的质量和增长潜力，而不仅仅是当前的财务状况。费雪的理念为现代成长型投资奠定了基础，并继续影响着今天的投资实践。 45 | -------------------------------------------------------------------------------- /88~投资大师/1930~沃伦·巴菲特/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 沃伦·巴菲特 2 | 3 | 1. 早期生活和教育 4 | 5 | - 1930 年 8 月 30 日出生于美国内布拉斯加州奥马哈市 6 | - 1947 年，17 岁时进入宾夕法尼亚大学学习 7 | - 1950 年转入内布拉斯加大学，获得商业学士学位 8 | - 1951 年获得哥伦比亚大学经济学硕士学位 9 | 10 | 2. 投资生涯的开始 11 | 12 | - 1956 年，26 岁时成立巴菲特合伙公司 13 | - 1962 年开始购买伯克希尔·哈撒韦公司的股票 14 | - 1965 年获得伯克希尔·哈撒韦公司的控制权 15 | 16 | 3. 伯克希尔·哈撒韦的发展 17 | 18 | - 将伯克希尔从一家纺织公司转变为多元化控股公司 19 | - 通过收购和投资各种公司，包括保险、零售、能源等领域 20 | - 创造了惊人的长期投资回报，年均回报率约 20% 21 | 22 | 4. 投资理念 23 | 24 | - 价值投资的代表人物 25 | - 强调长期持有、理解企业、安全边际等概念 26 | - 著名的"护城河"理论，寻找具有持久竞争优势的公司 27 | 28 | 5. 财富积累 29 | 30 | - 长期位居全球富豪榜前列 31 | - 截至 2023 年，净资产约 1060 亿美元，位列全球第六 32 | 33 | 6. 慈善事业 34 | 35 | - 2006 年宣布将其大部分财富捐赠给慈善事业 36 | - 与比尔·盖茨共同发起"捐赠誓言"运动 37 | - 承诺将 99%的财富用于慈善目的 38 | 39 | 7. 影响力和荣誉 40 | 41 | - 被称为"奥马哈圣人"和"股神" 42 | - 每年的伯克希尔·哈撒韦股东大会被视为"资本主义的伍德斯托克" 43 | - 多次被《时代》杂志评为全球最具影响力人物之一 44 | 45 | 8. 著作和思想传播 46 | - 年度致股东信被视为投资界的必读材料 47 | - 其投资理念和人生哲学被广泛研究和传播 48 | 49 | 沃伦·巴菲特被公认为 20 世纪最成功的投资者之一，他不仅以其卓越的投资业绩闻名，还因其朴实无华的生活方式和慷慨的慈善捐赠而受到广泛尊敬。他的投资理念和商业智慧对全球投资界产生了深远的影响。 50 | -------------------------------------------------------------------------------- /88~投资大师/1938~詹姆斯·西蒙斯/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 詹姆斯·西蒙斯 2 | 3 | 以下是詹姆斯·西蒙斯(James Simons)的生平与主要成就的简要介绍： 4 | 5 | 1. 早期生活和教育 6 | 7 | - 1938 年 4 月 25 日出生于美国马萨诸塞州牛顿市 8 | - 1958 年，17 岁时从麻省理工学院(MIT)获得数学学士学位 9 | - 1961 年，23 岁时从加州大学伯克利分校获得数学博士学位 10 | 11 | 2. 学术生涯 12 | 13 | - 1964-1968 年：在麻省理工学院任教 14 | - 1968-1978 年：担任纽约州立大学石溪分校数学系主任 15 | - 提出了著名的 Chern-Simons 理论，对几何学和理论物理学产生重大影响 16 | 17 | 3. 政府工作 18 | 19 | - 1964-1968 年：在美国国家安全局(NSA)从事密码破译工作 20 | 21 | 4. 投资生涯 22 | 23 | - 1978 年：创立 Monemetrics 对冲基金，开始投资生涯 24 | - 1982 年：创立文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies) 25 | - 开发了著名的大奖章基金(Medallion Fund)，被认为是史上最成功的对冲基金之一 26 | - 将高等数学和计算机科学应用于金融市场，开创了量化投资的新时代 27 | 28 | 5. 财富积累 29 | 30 | - 因其投资成功，成为亿万富翁 31 | - 经常出现在福布斯富豪榜上，2023 年净资产估计约 280 亿美元 32 | 33 | 6. 慈善事业 34 | 35 | - 1994 年与妻子玛丽琳成立西蒙斯基金会，主要支持数学和科学教育 36 | - 捐赠大量资金给教育机构和科研项目 37 | - 创立了 Math for America 项目，旨在改善数学教育 38 | 39 | 7. 荣誉与奖项 40 | - 1976 年：获得美国数学学会颁发的奥斯瓦尔德·维布伦几何奖 41 | - 2014 年：获得卡内基科学奖 42 | 43 | 西蒙斯的职业生涯横跨学术界、政府部门和金融界，他成功地将深奥的数学知识应用于实际投资，被誉为"量化投资之父"。他的成就不仅体现在学术和商业上，还包括其对科学教育和研究的大力支持。 44 | -------------------------------------------------------------------------------- /01~资产类别/股票/证券市场/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | 市盈率侧重净利润；市净率侧重净资产；市销率侧重主营收入。 2 | 3 | 最常见的资产价格形成模型，或者说交易模式有四种，分别是拍卖、集合竞价、做市商制、协议转让。 4 | 5 | 拍卖常见于艺术品市场、新股定价等，特点是卖家就一个，买家无数；这种交易模式能够最大可能透支买家的购买力，结果就是最终价格处于最高的溢价水平；跟这个类似的是比武招亲，不管条件如何，只要是应者众多，这个亲找到的大概率是条件最好的对象了。 6 | 7 | 集合竞价最典型的就是 A 股的交易模式了，全体投资者对同一个标的的买、卖信息同时放在一起，以最高效的速度成交。特点是买家无数、卖家无数；这种交易模式也能够尽可能释放大家的供给与需求欲望，让价格处于一个较高的溢价水平，但比不过拍卖；与之类似的是非诚勿扰，男男女女几十号人，短时间内迅速匹配，互相也都能挑到中意的对象。 8 | 9 | 做市商的典型市场是港股、纳斯达克市场，以及新三板的创新层股票，交易所会安排券商对相关股票提供买卖报价，以便投资者想交易时能快速找到对手方，大家去银行买卖外汇时看到的买入卖出价，也是银行承担了做市商的角色。做市商模式中的买家卖家数量也很多，但互相之间并不直接交易，都是各自先跟做市商交易，从而最终各自实现交易，这算间接交易。这种模式很像婚恋中的婚介，大家先把各自信息报给媒人，媒人再来从中撮合，这种间接模式说不定就会错失一些缘分，所以找到中意对象的机会比前面两种更少了。 10 | 11 | 最后一个协议转让，目前最常见的就是新三板交易，以及二手房市场，或者大家在跳骚市场自己发帖转让二手货时，其交易模式也都是协议转让。其特点是交易对手得自己一个个联系，对于买家来说，也不知道谁愿意转让，到处问，现在华为员工的未上市股票如果要转让，也是这种模式。 12 | 13 | 学术上讲，商誉是指企业在同等条件下，能获得高于正常投资报酬率所形成的价值。 14 | 15 | 用大白话说，商誉就是未来的预期收益，例如收购一家企业，预期未来一年能赚 1 亿元，并且逐年递增，按照 20 倍市盈率的定价来收购，你就要付出 20 亿的成本。这 20 亿买的其实是未来的预期收益，并不是实际存在的资产，这就是商誉价值。 16 | 17 | 这里要说明一下，以上只是换了一种容易理解的说法，让不懂经济学的朋友也能看懂，其实并不严谨，重在理解吧。 18 | 19 | 经济上行阶段，大多数企业盈利是上涨的，那么商誉价值就会不断的增值。经济下行阶段，企业利润下滑，商誉价值就会大打折扣，甚至变成一文不值。 20 | 21 | 所以，商誉价值过多的企业，相当于是对未来收入预期加了杠杆，经济向好就能够实现高增长，一旦经济下行，损失就会成倍的放大，导致巨亏。 22 | -------------------------------------------------------------------------------- /88~投资大师/1949~瑞·达利欧/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 雷·达利奥与桥水基金 2 | 3 | ## 雷·达利奥 (Ray Dalio, 1949-) 4 | 5 | ### 个人背景 6 | 7 | - 1949 年 8 月 8 日出生于美国纽约 8 | - 12 岁开始投资股票市场 9 | - 1971 年获得长岛大学金融学学士学位 10 | - 1973 年获得哈佛商学院 MBA 学位 11 | 12 | ### 职业生涯 13 | 14 | - 1975 年在自己的公寓创立桥水基金 15 | - 从小型投资咨询公司发展成为全球最大的对冲基金之一 16 | - 2017 年出版畅销书《原则》(Principles) 17 | - 2019 年卸任桥水基金首席执行官，但仍担任首席投资官 18 | 19 | ### 投资理念 20 | 21 | 1. 系统化投资：建立可靠的投资系统和模型 22 | 2. 全天候策略：平衡不同经济环境下的风险 23 | 3. 基本面分析：深入研究宏观经济趋势 24 | 4. 激进透明：提倡公司内部的极度透明文化 25 | 5. 观点多元化：鼓励不同观点的碰撞和辩论 26 | 27 | ## 桥水基金 (Bridgewater Associates) 28 | 29 | ### 基本信息 30 | 31 | - 成立时间：1975 年 32 | - 总部位置：美国康涅狄格州韦斯特波特 33 | - 管理资产规模：约 1500 亿美元（截至 2021 年） 34 | - 员工人数：约 1500 人 35 | 36 | ### 主要投资策略 37 | 38 | 1. 纯粹阿尔法策略（Pure Alpha）：追求绝对回报 39 | 2. 全天候策略（All Weather）：平衡不同经济环境下的风险 40 | 3. 最优投资组合（Optimal Portfolio）：结合上述两种策略 41 | 42 | ### 创新和影响 43 | 44 | 1. 开创了风险平价（Risk Parity）投资方法 45 | 2. 发展了系统化的宏观投资策略 46 | 3. 建立了独特的公司文化和管理哲学 47 | 48 | ### 主要成就 49 | 50 | 1. 在 2008 年金融危机中表现出色，获得 18%的回报 51 | 2. 多次被评为全球最大、最成功的对冲基金 52 | 3. 为许多大型机构投资者和养老基金管理资产 53 | 54 | ## 雷·达利奥的主要著作 55 | 56 | 1. 《原则》(Principles: Life and Work, 2017) 57 | 2. 《债务危机》(Big Debt Crises, 2018) 58 | 3. 《改变世界秩序的原则》(The Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail, 2021) 59 | -------------------------------------------------------------------------------- /01~资产类别/大宗商品/黄金/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 黄金 2 | 3 | 随着投资工具的丰富，如今黄金已逐渐从单一的货币属性、饰品功能衍生出各种投资品。实物黄金、纸黄金、黄金股票、黄金 ETF、黄金 QDII，持有这些，是不是和拿着实物黄金一样，具备了收藏或者升值的特性呢？ 4 | 1、实物黄金 5 | 实物黄金包括金条、金币和金饰等，这个平时我们见的比较多。实物黄金一般都有固定的标准以便于交易流通，所需投资额较高，流动性较差，投资者想要套现只能将金条回售给发行公司或者银行。 6 | 它主要包括三类：① 黄金首饰；② 纪念性金条、金币；③ 普通投资性金条、金币。三者的区别，简单来说，金饰嘛，主要功能是用来装饰和佩带，而非保值升值。投资纪念性金条、金币，更多考察的是其观赏价值、历史意义及投资者的收藏眼光。投资性金条、金币设计简单，价格基本与国际实时金价接轨，涨跌与国际金价紧密相关，投资透明度较高。 7 | 2、纸黄金 8 | 一种个人凭证式黄金，投资者先去银行开一个黄金存折账户，然后按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。 9 | 纸黄金投资门槛较低，一般 10 克（或 1 盎司）左右就能投资，没有杠杆效应，也不能卖空。纸黄金的投资渠道主要为银行，目前很多商业银行都分别推出了纸黄金业务，部分商业银行的纸黄金报价与国际金价联动，也有部分商业银行的纸黄金报价与上海黄金交易所金价联动。 10 | 3、黄金股票 11 | 黄金股票，是黄金公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，所以又可称为金矿公司股票，就是我们平时见的黄金股。因为其属性是股票，所以黄金股票的走势不完全取决于金价，还要结合公司自身的业绩和股价来观察。 12 | 常见的黄金股票有$山东黄金(SH600547)$、$中金黄金(SH600489)$、老凤祥、潮宏基、贵研铂业、赤峰黄金、荣华实业、豫光金铅、洛阳钼业和金谷源等等。 13 | 4、黄金 ETF 14 | 黄金 ETF（黄金交易型开放式基金）是一种利用投资现货黄金追踪其价格波动的基金产品。投资上，其中场外申购赎回需用一揽子黄金现货换购 ETF 份额，投资门槛高；二级市场投资门槛低，低门槛，有的差不多 200 元；低费率，低于股票交易费率，对于一些个人投资者吸引力还是比较大的。 15 | 5、黄金 QDII 16 | 黄金 QDII 是投资于境外黄金 ETF、境外黄金股票的基金，以跟踪国际金价为投资目标，紧密跟踪金价走势，有效分散组合风险的黄金类金融工具，主要通过基金净值上涨赚钱。黄金价格走势是影响黄金 QDII 业绩表现的最重要因素。而同时因为不同的 QDII 由不同人掌管，其表现也与基金管理人水平息息相关。 17 | 黄金 QDII 本质上是基金，投资门槛和一般股票型基金差不多，与其他黄金投资品种相比，黄金 QDII 投资金额小，购买方便，专人管理，更适合普通投资者。 18 | 好了关于黄金投资品种的区别，大家有没有分清楚呢？不过投资有风险，大家还是要多谨慎 19 | -------------------------------------------------------------------------------- /.gitignore: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # Ignore all 2 | * 3 | 4 | # Unignore all with extensions 5 | !*.* 6 | 7 | # Unignore all dirs 8 | !*/ 9 | 10 | .DS_Store 11 | 12 | # Logs 13 | logs 14 | *.log 15 | npm-debug.log* 16 | yarn-debug.log* 17 | yarn-error.log* 18 | 19 | # Runtime data 20 | pids 21 | *.pid 22 | *.seed 23 | *.pid.lock 24 | 25 | # Directory for instrumented libs generated by jscoverage/JSCover 26 | lib-cov 27 | 28 | # Coverage directory used by tools like istanbul 29 | coverage 30 | 31 | # nyc test coverage 32 | .nyc_output 33 | 34 | # Grunt intermediate storage (http://gruntjs.com/creating-plugins#storing-task-files) 35 | .grunt 36 | 37 | # Bower dependency directory (https://bower.io/) 38 | bower_components 39 | 40 | # node-waf configuration 41 | .lock-wscript 42 | 43 | # Compiled binary addons (https://nodejs.org/api/addons.html) 44 | build/Release 45 | 46 | # Dependency directories 47 | node_modules/ 48 | jspm_packages/ 49 | 50 | # TypeScript v1 declaration files 51 | typings/ 52 | 53 | # Optional npm cache directory 54 | .npm 55 | 56 | # Optional eslint cache 57 | .eslintcache 58 | 59 | # Optional REPL history 60 | .node_repl_history 61 | 62 | # Output of 'npm pack' 63 | *.tgz 64 | 65 | # Yarn Integrity file 66 | .yarn-integrity 67 | 68 | # dotenv environment variables file 69 | .env 70 | 71 | # next.js build output 72 | .next 73 | -------------------------------------------------------------------------------- /88~投资大师/1944~彼得·林奇/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 彼得·林奇的投资方法 2 | 3 | ## 1. 投资于你了解的领域 4 | 5 | 林奇强调利用个人优势和"本地知识"进行投资。他鼓励投资者关注自己熟悉的行业、产品和服务，认为这种亲身经历和观察可能比华尔街分析师的报告更有价值。 6 | 7 | ### 实践方法： 8 | 9 | - 关注日常生活中经常使用或接触的产品和服务 10 | - 利用自己的专业知识和工作经验 11 | - 观察身边人的消费习惯和偏好 12 | 13 | ## 2. "购买生活中用到的东西" 14 | 15 | 这是林奇最著名的投资格言之一。他认为，普通投资者在日常生活中的观察可以成为发现投资机会的重要来源。 16 | 17 | ### 应用举例： 18 | 19 | - 注意到某个服装品牌在年轻人中越来越受欢迎 20 | - 发现自己和周围的人都开始使用某款新的科技产品 21 | - 观察到某家连锁餐厅比竞争对手更受欢迎 22 | 23 | ## 3. 长期持有与定期检查 24 | 25 | 林奇提倡长期投资策略，但同时强调要定期审视投资组合。 26 | 27 | ### 关键点： 28 | 29 | - 对优质公司保持耐心，让时间证明投资价值 30 | - 定期检查公司基本面，如有重大变化及时调整 31 | 32 | ## 4. 深入了解所持有的每只股票 33 | 34 | 林奇强调彻底研究自己投资的每家公司，而不仅仅依赖表面印象。 35 | 36 | ### 研究方向： 37 | 38 | - 阅读公司财务报表 39 | - 了解公司商业模式 40 | - 关注行业动态和竞争格局 41 | 42 | ## 5. 关注成长性而非规模 43 | 44 | 林奇更青睐有潜力的小型和中型公司，认为它们通常有更大的成长空间。 45 | 46 | ### 寻找特征： 47 | 48 | - 有创新产品或服务的公司 49 | - 在新兴市场或细分领域占据优势的企业 50 | - 具有扩张潜力的区域性企业 51 | 52 | ## 6. 避免追逐热门股和预测市场 53 | 54 | 林奇警告不要盲目追随市场热点或试图预测短期市场走势。 55 | 56 | ### 建议： 57 | 58 | - 专注于公司基本面而非市场情绪 59 | - 寻找被忽视或不受欢迎但有潜力的股票 60 | 61 | ## 7. 适度分散投资 62 | 63 | 林奇建议适度分散投资，但不要过度分散以至于稀释收益。 64 | 65 | ### 指导原则： 66 | 67 | - 投资组合中的股票数量保持在 10 到 30 只之间 68 | - 在不同行业和公司规模间分散投资 69 | 70 | ## 8. 保持谦逊和学习态度 71 | 72 | 林奇强调投资是一个持续学习的过程，鼓励投资者承认错误并从中吸取教训。 73 | 74 | ### 实践方法： 75 | 76 | - 定期回顾和分析投资决策 77 | - 保持开放心态，持续学习新的行业知识和投资技巧 78 | 79 | ## 9. 实地调研 80 | 81 | 林奇鼓励投资者进行实地考察，亲自了解公司和产品。 82 | 83 | ### 调研方式： 84 | 85 | - 访问公司的实体店或营业场所 86 | - 试用公司的产品或服务 87 | - 与公司员工、客户交流 88 | 89 | ## 10. 简单易懂的商业模式 90 | 91 | 林奇倾向于投资那些商业模式简单、容易理解的公司。 92 | 93 | ### 评估标准： 94 | 95 | - 能否用简单的语言解释公司如何赚钱 96 | - 公司的收入和利润来源是否清晰 97 | - 业务模式是否容易被普通投资者理解 98 | -------------------------------------------------------------------------------- /10~全球股市分析/A 股/基金经理/中锋型.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 中锋型 2 | 3 | # 骆帅：南方优选 4 | 5 | 骆帅也很擅长进攻，旗下任职期间最长的南方优选成长，取得了 5 年 125%的回报，看起来一般，但其实年化回报已经高达 17.6%，别忘了最近市场还在快速回撤当中，南方优选成长已经回撤幅度超过了 20%，如果在前一段时间来测量他的年化回报，应该会高出很多。 6 | 7 | 最近一个月，南方优选成长的表现确实比较糟糕，回撤幅度过大，他的防守出了大问题，那么为什么这样一个防守不行的基金，我们还要把它定位在中场的位置上呢？因为他的调整能力还是很强的。 8 | 9 | 从历史上的年度表现来看，在指数大幅回撤的年份，南方优选成长几乎都跌幅小于指数，而在指数大幅上涨的年份，他几乎全都跑赢了指数，所以攻击中场当之无愧。不需要他有太好的防守能力，只需要摆摆样子就行了，重要的还是在防守反击那一下，起到得分的作用，而且南方优选跟交银优势，二者的表现相关性不高，所以组合起来使用，效果更佳。 10 | 11 | 也就是我们去年底提到的，谁在上一年表现差，且差出 10 个百分点，那么我们就选择谁上场。去年交银表现差很多，但在这波回撤当中，交银的目前比南方优选，少跌了 10 个百分点。 12 | 13 | # 平衡型中场 广发稳健的傅友兴 270002 14 | 15 | 傅友兴是比较擅长防守的，他的基金在大多数时候能够表现稳健，但也有脑子突然短路的时候，比如在 2018 年，他就做的很差，虽然跌幅相对于指数来说，要小的多，但是也够投资者喝一壶的。 16 | 17 | 还有 2014 年，几乎没赚到收益，这也是很难让投资者理解的事情，但好在第二年把收益弥补了回来。所以广发稳健，跟市场的相关度其实并没有那么高，进可攻退可守，我们一直用它来做半自动组合的调节器，到底半自动组合是进攻还是防守其实全都看，广发稳健的表现，比如去年和前年，广发稳健其实表现并不逊于指数，他用一半的仓位，承担着一半的风险，跑出了指数同等的收益，这个非常难得。 18 | 19 | 从历史收益来看，广发稳健越是在下跌的时候，越容易确立自己的优势，因为他手上总是有半仓债券。可以用来在最悲观的时候抄底，所以下跌之后的反弹，通常都比较迅速。傅友兴最大的任职回报就是在广发稳健上取得的，6 年 166%，年化也是 17.7%。一个平衡型中场，取得这样的收益，非常难得。至于他时不时的抽风一下的毛病，我们尽量给他找一个伴来搭配中场就好。比如在 3322 里，我们用的就是交银优势。他两正好互补。广发稳健抽风的时候，交银优势可以帮他弥补漏洞。而当交银表现不佳的时候，广发稳健通常都能表现正常。 20 | 21 | # 邬传雁，泓德致远混合基金 004965 22 | 23 | 这个基金公司比较小，所以老齐一般不怎么提，但是他的一只基金，泓德致远混合，还是做得相当不错的。基金经理是邬传雁这个基金 2017 年才成立的，所以可谓生不逢时，上来就赶上了 2018 年的巨大回撤，但是他在 2018 年表现相当的好。全年只下跌了 2.75%，随后还连续两年超越市场平均收益。 24 | 25 | 这只基金也是资产配置框架下的基金，基本上是股债平衡的配比，跟广发稳健很类似，也属于是攻守平衡的选手，最喜欢这种防守反击的时刻，当指数快速下跌后，往往他们的爆发力都会很强。 26 | 27 | 相比于广发稳健，他还有个优势，那就是规模小的多，只有 60 亿，而广发稳健已经达到了 300 多亿，所以广发的管理难度要比他更大，爆发力也肯定不如泓德致远，但反过来说，广发可能更加稳定一些。 28 | 29 | # 偏防守的中场，张清华，易方达安心回馈 001182 30 | 31 | 张清华是做债券出身，是易方达固收部门的总经理，所以他对与债券市场的把握更加准确一些，而他的这个易方达安心回馈，也是在大类资产配置下，更倾向于债券投资。 32 | 33 | 从他的资产配置比例来看，股票类资产始终低于四成，这对于他防守，就十分有利了，最近市场这么下跌，易方达安心回馈的跌幅在 3%以内。非常的稳健。 34 | 35 | 那么是否影响他的收益能力呢？其实影响不大，市场好的时候，他甚至可以打败市场。取得比沪深 300 更多的收益，而当市场发生回撤，他基本上会把回撤控制住。2018 年那么大的回撤之下，易方达安心回馈的跌幅也只有 5.85%， 36 | 37 | 我们可能更熟悉张清华的另外一只基金，叫做易方达安心回报，这只基金是二级债基，长期表现更加平稳。所以张清华应该是防守型中场，和后卫的摇摆人，偶尔让他客串一下后卫，也是没问题的。 38 | 39 | 此外，我们的中场选手，还有华夏回报混合的蔡向阳 002001，民生加银策略的孙伟 000136，国富中国收益混合的徐荔蓉 450001，这些都是不错的中场选手，我们就不一一介绍了，蔡向阳和孙伟善攻击，徐荔蓉则偏均衡。一只球队，中场是最为重要的，攻转守，守转攻，全靠中场发挥作用。把中场做踏实了，进攻和防守搭配，我们的组合才能兼顾攻守之道。 40 | -------------------------------------------------------------------------------- /88~投资大师/1894~格雷厄姆/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 本杰明·格雷厄姆生平简介 2 | 3 | ## 早年生活 (1894-1914) 4 | 5 | - 1894 年 5 月 9 日，出生于英国伦敦 6 | - 原名为 Benjamin Grossbaum 7 | - 1895 年，全家移民美国，定居纽约 8 | - 1907 年，父亲去世，家庭陷入贫困 9 | - 以优异成绩获得哥伦比亚大学奖学金 10 | 11 | ## 教育与早期职业 (1914-1926) 12 | 13 | - 1914 年，毕业于哥伦比亚大学，获得学士学位 14 | - 毕业后在华尔街工作，从最底层做起 15 | - 1915 年，进入 Newburger, Henderson & Loeb 公司 16 | - 1920 年，与 Jerome Newman 合伙成立 Graham-Newman Partnership 17 | 18 | ## 投资生涯与学术贡献 (1926-1956) 19 | 20 | - 1926 年，开始在哥伦比亚大学商学院任教 21 | - 1934 年，与 David Dodd 合著《证券分析》(Security Analysis) 22 | - 1949 年，出版《聪明的投资者》(The Intelligent Investor) 23 | - 管理 Graham-Newman Partnership，年均回报率约 20% 24 | - 1954 年，担任 GEICO 董事会主席 25 | 26 | ## 晚年与遗产 (1956-1976) 27 | 28 | - 1956 年，解散 Graham-Newman Partnership，专注于教学和写作 29 | - 继续修订和更新《证券分析》和《聪明的投资者》 30 | - 培养了一代投资者，其中最著名的是沃伦·巴菲特 31 | - 1976 年 9 月 21 日，在法国埃克斯-昂-普罗旺斯去世，享年 82 岁 32 | 33 | ## 主要成就与影响 34 | 35 | 1. 被誉为"华尔街教父"和"价值投资之父" 36 | 2. 创立了现代证券分析方法 37 | 3. 提出了"安全边际"、"市场先生"等重要投资概念 38 | 4. 著作《证券分析》和《聪明的投资者》成为投资经典 39 | 5. 影响了沃伦·巴菲特、威廉·鲁恩等著名投资者 40 | 6. 为价值投资奠定了理论基础 41 | 42 | ## 个人特质 43 | 44 | - 勤奋好学，在逆境中奋起 45 | - 理性、谨慎的投资风格 46 | - 乐于分享知识，热衷于教育 47 | - 持续学习和改进自己的理论 48 | 49 | ## 遗产 50 | 51 | 格雷厄姆的投资理念和方法至今仍被广泛应用，他被认为是现代投资理论的奠基人之一。他的学生和追随者继续在全球金融市场中实践和发展他的理念。 52 | 53 | # 本杰明·格雷厄姆的投资理念 54 | 55 | ## 1. 安全边际（Margin of Safety） 56 | 57 | - 核心概念：以显著低于其内在价值的价格购买证券 58 | - 目的：为投资提供缓冲，减少损失风险 59 | - 应用：寻找被低估的股票，通常是市场价格低于账面价值的股票 60 | 61 | ## 2. 市场先生（Mr. Market） 62 | 63 | - 比喻：将市场比作情绪化、喜怒无常的人 64 | - 含义：市场短期内常常非理性定价，但长期 tend to be efficient 65 | - 启示：不要被市场短期波动影响，而应该利用市场的非理性 66 | 67 | ## 3. 内在价值（Intrinsic Value） 68 | 69 | - 定义：一家公司的实际价值，基于其资产、收益、股息和财务前景 70 | - 方法：通过仔细分析公司的财务报表来估算 71 | - 重要性：买入价格与内在价值的差距决定了投资的安全性和潜在回报 72 | 73 | ## 4. 分散投资 74 | 75 | - 原则：不要把所有鸡蛋放在一个篮子里 76 | - 建议：投资组合应包含 20-30 只股票 77 | - 目的：降低单一股票风险，提高整体投资的稳定性 78 | 79 | ## 5. 防御型投资者 vs 进取型投资者 80 | 81 | - 防御型：追求稳定和保守的投资策略，适合大多数投资者 82 | - 进取型：愿意投入更多时间和精力研究个股，追求更高回报 83 | - 建议：大多数人应该采取防御型策略 84 | 85 | ## 6. 价值投资 vs 投机 86 | 87 | - 价值投资：基于公司基本面和内在价值进行长期投资 88 | - 投机：试图预测短期市场或股价走势 89 | - 观点：投资者应该是价值投资者，而不是投机者 90 | 91 | ## 7. 公司治理和管理层质量 92 | 93 | - 重视：管理层的诚信、能力和对股东利益的关注 94 | - 建议：投资那些管理良好、对股东友好的公司 95 | 96 | ## 8. 逆向投资 97 | 98 | - 理念：当其他人恐慌时贪婪，当其他人贪婪时恐慌 99 | - 应用：在市场低迷时买入，在市场过热时卖出 100 | 101 | ## 9. 长期持有 102 | 103 | - 观点：股市短期是投票机，长期是称重机 104 | - 建议：找到好公司后长期持有，让时间发挥复利效应 105 | 106 | ## 10. 理性分析 107 | 108 | - 强调：使用客观数据和理性分析，而不是追随市场情绪或热点 109 | - 工具：财务报表分析、行业研究、竞争优势评估 110 | 111 | ## 11. 股息的重要性 112 | 113 | - 观点：稳定的股息是好公司的标志之一 114 | - 建议：关注有稳定股息支付历史的公司 115 | 116 | ## 12. 债券投资 117 | 118 | - 建议：将一部分资产配置在高质量债券上，以平衡风险 119 | - 目的：提供稳定收入和降低整体投资组合风险 120 | 121 | ## 结论 122 | 123 | 格雷厄姆的投资理念强调理性、安全和长期价值。他的思想影响了许多著名投资者，包括沃伦·巴菲特。这些原则至今仍被认为是稳健投资的基石。 124 | -------------------------------------------------------------------------------- /10~全球股市分析/A 股/基金经理/进攻型.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 进攻型基金经理盘点 2 | 3 | # 谢治宇：兴全基金经理 4 | 5 | 兴全基金经理，名下核心基金是兴全合宜，兴全合润混合，兴全社会价值。 6 | 7 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7832360785be54d716b2.jpg) 8 | 9 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7840360785be54d72113.jpg) 10 | 11 | 谢治宇擅长寻找最佳性价比的个股，通过估值和业绩增速的匹配程度下手，挖掘投资机会，所以它能够因时而变，擅长在风格转换中，找到机会。 12 | 13 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f786e360785be54d73c23.jpg) 14 | 15 | 主力基金兴全合润的历史业绩非常优秀，10 年 7 倍，而谢治宇的历史排名，也一直很高。无论是价值还是成长，谢治宇都能够跟的上节奏，所以攻击力十足。但弱点就是在 2018 年的那波回撤的时候，防守不够稳健。 16 | 17 | # 张坤，易方达基金 18 | 19 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f78fb360785be54d79483.jpg) 20 | 21 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f790c360785be54d79dff.jpg) 22 | 23 | 目前张坤已经是易方达基金的台柱子了，他的易方达中小盘和蓝筹精选，加起来市值破千亿，尤其擅长，消费和医药两大最赚钱的领域， 24 | 25 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f791f360785be54d7abbf.jpg) 26 | 27 | 张坤是 2012 年以后上任的，逐渐赶上了这波喝酒吃药的行情，由于风格更为明确，特点更为鲜明，所以他的收益更高，已经获得了 10 倍的回报。但是也恰恰是因为特点鲜明，所以他的波动也比较大，最大回撤达到 40%多，在弱周期的风格消失后，张坤很容易就掉下来。但如果你是长期投资，低点进入，那么张坤选择的消费和医药两个赛道，确实长期会被看好。回报十分惊人。只不过现在有点不太合适。就像我们现在要打逆风球，全场要回收防守的时候，你前面留个射手型的前锋，就没啥用处。 28 | 29 | # 朱少醒，富国基金 30 | 31 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f793f360785be54d7c48c.jpg) 32 | 33 | 他就一只主力基金，富国天惠成长混合，15 年 21 倍的回报，他也应该算是一个全能型的选手，并没有太明显的弱点，基本上都能跟上市场的节奏，偶尔跑输，后面必然带来大规模的反弹。富国天惠的最大回撤是 33%。在同类基金里面，算是比较小的。所以说明他还是有一定的防守能力的。 34 | 35 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7951360785be54d7d0ce.jpg) 36 | 37 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7964360785be54d7e100.jpg) 38 | 39 | 牛市多赚，下跌少亏，震荡市基本跟市场保持持平，这就是朱少醒的特征，但是老齐也提醒大家一点，朱少醒的业绩爆发，需要长期投资才能看的出来，比如 2013 年之前，朱少醒还是默默无闻，业绩也平平无奇。而最近 5 年来说，2019 年 5 月之前，朱少醒也没有特别之处。 40 | 41 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7990360785be54d800a2.jpg) 42 | 43 | 所以让朱少醒当前锋，你得耐得住寂寞才行。他不是那种数据特别亮眼的前锋，有可能很多时候，你根本就找不到他，全场隐身。但是比赛之后，你会发现他发挥了很大的作用。 44 | 45 | # 傅鹏博 睿远基金 46 | 47 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f79cc360785be54d832e9.jpg) 48 | 49 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f79de360785be54d842be.jpg) 50 | 51 | 睿远成长价值，当时是顶着热门基金的旗号发行，之后排名依旧尚可，2020 年甚至还一度排名靠前，这是非常难得的。新基金发行一般都遵循大热必死的规律，傅鹏博打破了这个传统。从他的持仓来看，做的基本都是二线蓝筹，标准的绩优股。擅长大盘价值和中盘价值。 52 | 53 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f79f4360785be54d85b07.jpg) 54 | 55 | 傅鹏博的业绩，在震荡市里表现也足够出色，超越市场同类水平。至于回撤方面，睿远成立时间较短，但也发生过 20%的回撤了，发生在 2020 年初，所以傅鹏博的防守能力一般，在他大幅超越指数之后，往往意味着回撤风险。 56 | 57 | # 何帅，交银基金 58 | 59 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7a81360785be54d8e0a3.jpg) 60 | 61 | 他的交银优势行业和交银阿尔法，是我们目前正在使用的配置对象， 62 | 63 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7a94360785be54d8ebf8.jpg) 64 | 65 | 在 2015 年之后，其实交银优势的业绩表现，足够惊艳，无论是在价值周期，还是在成长周期，全都有不错的得分表现。尤其是在非常被动的 2018 年的表现，交银优势非常出色，在大家普遍赔钱的时候，交银优势能够率先开始防守。 66 | 67 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7aa8360785be54d8f79c.jpg) 68 | 69 | 可以说交银优势是所有前锋里最会防守的前锋，也有相当强的组织能力。所以他进可攻退可守，我们才最后选择他来做这个资产配置，有这么一个多面手在场上，可以方便我们变阵。他在 2020 年表现其实一般，没有尽到一个前锋的义务，那么他在 2021 年的防守，一定会抢占先机。 70 | 71 | # 董承非，兴全基金 72 | 73 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7ac3360785be54d90564.jpg) 74 | 75 | 兴全趋势的基金经理，15 年 27 倍的回报，董承非是 2013 年加入其中，也是直接带动了兴全趋势的后半段腾飞， 76 | 77 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7ad5360785be54d90e13.jpg) 78 | 79 | 董承非对于制造业的投资颇有心得，对于周期的把握也很精准，他的股票池基本比较均衡，不会特别押注在一个行业之上。所以他的基金表现一直很好，最差也是市场中游水平。很少出现特别差的情况。 80 | 81 | ![](https://img.imgdb.cn/item/603f7ae8360785be54d9175c.jpg) 82 | 83 | 董承非的防守能力，没有何帅那么狠，但是也是很出色的，基本上该有的上涨都能跟的上，市场大跌的时候，他能尽量的少赔一点。也就是说他不会提前做准备防守，但临时踩刹车也能避免掉不少损失。所以董承非的综合能力是很高的。对于周期的适应能力也更好。在董承非排名跌破一半的时候，其实是投资他的大好时机。比如 2013 年，2015 年，或者是 2020 年 7 月以后。 84 | 85 | 当然好的基金经理还有好多，比如周蔚文，丘栋荣，冯明远等等，这些我们就不一一列举了，这些也都适合于打前锋位置，那么下周三，我们再给大家讲讲，适合做中场的那些基金经理都有哪些。 86 | -------------------------------------------------------------------------------- /01~资产类别/股票/股权/股票术语.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 股票术语 2 | 3 | 1、资本市场：资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场。货币市场是经营一年以内短期资金融通的金融市场，资金需求者通过资本市场筹集长期资金，通过货币市场筹集短期资金。 4 | 5 | 2、股票：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者对股份公司的所有权。具有以下基本特征：不可偿还性，参与性，收益性(股票通常被高通货膨胀期间可优先选择的投资对象)，流通性，价格波动性和风险性。 6 | 7 | 3、债券：债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。具有如下特征：偿还性，流通性，安全性，收益性。 8 | 9 | 4、可转换证券：是一种其持有人有权将其转换成为另一种不同性质的证券，主要包括可转换公司债券和可转换优先股。 10 | 11 | 5、权证：是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 12 | 13 | 6、认购权证：发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买标的证券的有价证券。 14 | 15 | 7、认沽权证：发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人出售标的证券的有价证券。 16 | 17 | 8、证券投资基金:：基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。 18 | 19 | 9、开放式基金：是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。 20 | 21 | 10、封闭式基金：是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。 22 | 23 | 11、一级市场：指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。 24 | 25 | 12、IPO 全称 Initial public offering(首次公开募股)指某公司(股份有限公司或有限责任公司)首次向社会公众公开招股的发行方式。 26 | 27 | 13、发行价：当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。 28 | 29 | 14、溢价发行：指新上市公司以高于面值的价格办理公开发行或已上市公司以高于面值的价格办理现金增资。 30 | 31 | 15、折价发行：指以低于面前的价格发行。 32 | 33 | 16、二级市场：指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。 34 | 35 | 17、A 股：A 股的正式名称是人民币普通股票。 36 | 37 | 18、B 股：B 股的正式名称是人民币特种股票。 38 | 39 | 19、H 股：H 股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。 40 | 41 | 20、S 股：沪深证券交易所起一次性调整有关 A 股股票的证券简称。其中，1014 家 G 公司取消“G”标记，恢复股改方案实施前的股票简称;其余 276 家未进行股改或已进行股改但尚未实施的公司，其简称前被冠以“S”标记，以提示投资者。 42 | 43 | 21、ST 股票：ST 板块股就是指在沪深股市上挂牌的股票,因经营亏损或其他异常情况中国证监会为了提醒股民注意特别处理的股票。 44 | 45 | 22、ST 股票：ST 板块股就是指在沪深股市上挂牌的股票,对有终止上市风险的个股中国证监会为了提醒股民注意特殊处理的股票。 46 | 47 | 23、蓝筹股：蓝筹股是指资本雄厚,股本和市值较大的信誉优良的上市公司发行的股票。 48 | 49 | 24、红筹股：红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票。 50 | 51 | 25、绩优股：是指过去几年业绩和盈余较佳,展望未来几年仍可看好，只是不会再有高度成长的可能的股票。该行业远景尚佳，投资报酬率也能维持一定的高水平。 52 | 53 | 26、垃圾股：垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。这类上中公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红也差。 54 | 55 | 27、成长股：指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。 56 | 57 | 28、冷门股：是指交易量小，流通性差，价格变动小的股票。 58 | 59 | 29、龙头股：龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。 60 | 61 | 30、国家股：国家股是指有权代表国家投资的部门或机构(国资委)以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。它是国有股权的一个组成部分。 62 | 63 | 31、法人股：法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可支配的资产投入公司形成的非上市流通的股份。 64 | 65 | 32、公众股：公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。 66 | 67 | 33、基本面：基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。 68 | 69 | 34、技术面：技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及 K 线组合等。技术分析有三个前提假设，即市场行为包容一切信息;价格变化有一定的趋势或规律;历史会重演。由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。 70 | 71 | 35、牛市：牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市。 72 | 73 | 36、熊市：熊市也称空头市场，指行情普通看淡，延续时间相对较长的大跌市。 74 | 75 | 37、牛皮市：指在所考察交易日里，证券价格上升、下降的幅度很小，价格变化不大，市价像被钉住了似的，如牛皮之坚韧。 76 | 77 | 38、集合竞价：所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。 78 | 79 | 39、连续竞价：所谓连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托。 80 | 81 | 40、零股交易：不到一个成交单位(1 手=100 股)的股票，如 1 股、10 股，称为零股.在卖出股票时，可以用零股进行委托;但买进股票时不能以零股进行委托，最小单位是 1 手，即 100 股。 82 | 83 | 41、涨跌幅限制：涨跌幅限制是指在一个交易日内，除上市首日证券外，证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过 10%;超过涨跌限价的委托为无效委托。 84 | 85 | 42、涨停板：证券市场中交易当天股价的最高限度称为涨停板，涨停板时的股价叫涨停板价。 86 | 87 | 43、跌停板：证券交易当天股价的最低限度称为跌停板，跌停板时的股价称跌停板价。 88 | 89 | 44、托管：托管是在托管券商制度下，投资者在一个或几个券商处以认购、买入、转换等方式委托这些券商管理自己的股份，并且只可以在这些券商处卖出自己的证券;券商为投资者提供证券买、分红派息自动到帐、证券与资金的查询、转托管等各项业务服务。 90 | 91 | 45、转托管：转托管是在托管券商制度下，投资者要将其托管股份从一个券商处转移到另一个券商处托管，就必须办理一定的手续，实现股份委托管理的转移，即所谓的转托管。 92 | 93 | 46、指定交易：指定交易指投资者可以指定某一证券营业部为自己买卖证券的唯一的交易营业部。 94 | 95 | 47、派息：股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息称为派息。 96 | 97 | 48、含权：凡是有股票有权未送配的均称含权。 98 | 99 | 49、除权：除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。 100 | 101 | 50、填权：指除权后该股票价格出现上涨，将除权前后的价格落差部分完全补回的情形。 102 | 103 | 51、贴权：贴权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权。 104 | 105 | 52、XR：证券名称前记上 XR,表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利。当股票名称前出现 XR 的字样时，表明当日是这只股票的除权日。 106 | 107 | 53、除息：除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。 108 | 109 | 54、DR：证券代码前标上 DR，表示除权除息，购买这样的股票不再享有送股派息的权利。 110 | 111 | 55、XD：证券代码前标上 XD，表示股票除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利。 112 | 113 | 56、配股：配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。 114 | 115 | 57、分红配股：分红即是上市公司对股东的投资回报;配股是上市公司按照公司发展的需要，根据有关规定和相应程序，向原股东增发新股，进一步筹集资金的行为。 116 | 117 | 58、送红股：送红股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。 118 | 119 | 59、转增股本：转增股本是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权股益，但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。 120 | 121 | 60、股权登记日：上市公司在送股、配股和派息的时候，需要定出某一天，界定哪些股东可以参加分红或参与配股，定出的这一天就是股权登记日。 122 | 123 | 61、买壳上市：买壳上市是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。 124 | 125 | 62、大小非减持：非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通持股低于 5%的非流通股叫小非,大于 5%的叫大非。非流通股可以流通后,他们就会抛出来套现，就叫减持。 126 | 127 | 63、估值：股票估值是使用一定的方法发现股票内在价值，并买入价值被低估的股票或卖出价值被高估的股票来获得投资收益的股票投资方法和理念。 128 | 129 | 64、价值回归：当股指或股票价格和其内在价值严重背离后，股指或股票价格降低至其内在价值的过程。 130 | 131 | 65、QFII：合格境外机构投资者。 132 | 133 | 66、DQII：合格境内机构投资者。 134 | 135 | 67、K 线：又称为日本线，起源于日本。K 线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阳线和阴线两种，又称红(阳)线和黑(阴)线。一条 K 线的记录就是某一种股票一天的价格变动情况。 136 | 137 | 68、实体：当日收盘价与开盘价之差。收盘价大于开盘价叫做阳实体，收盘价小于开盘价叫做阴实体。一般情况下，出现阳实体说明买盘比较旺盛，推动股价向上攀升，出现阴实体说明卖盘踊跃，迫使股价节节走低。 138 | 139 | 69、阳线(红线)：在 K 线图中中间的矩形长条叫实体，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线或红线。 140 | 141 | 70、阴线(黑线)：在 K 线图中中间的矩形长条叫实体，如果收盘价高于开盘价，则实体为阴线或黑线。 142 | 143 | 71、上影线：在 K 线图中，从实体向上延伸的细线叫上影线。在阳线中，它是当日最高价与收盘价之差;在阴线中，它是当日最高价与开盘价之差。 144 | 145 | 72、下影线：在 K 线图中，从实体向下延伸的细线叫下影线。在阳线中，它是当日开盘价与最低价之差;在阴线中，它是当日收盘价与最低价之差。 146 | 147 | 73、趋势：就是股票价格市场运动的方向;趋势的方向有三个：上升方向;下降方向和水平方向。趋势的类型有主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种。 148 | 149 | 74、趋势线：趋势线是用来衡量价格波动的方向的直线，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用，也就是说，上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种。 150 | 151 | 75、支撑线：又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌甚至有可能回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。 152 | 153 | 76、压力线：又称为阻力线。当股价上涨到某个价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止股价继续上市的作用。这个起着阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。 154 | 155 | 77、轨道线：又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。对上面的或下面的直线的突破将意味着有一个大的变化。 156 | 157 | 78、骗线：主力或大户利用市场心理，在趋势线上做手脚，使散户做出错误的决定。 158 | 159 | 交易术语部分 160 | 161 | 79、筹码：投资人手中持有一定数量的股票。 162 | 163 | 80、多头：预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后，高价卖出，从而赚取差价利润的交易行为，特点为先买后卖的交易行为。 164 | 165 | 81、空头：预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。其特点为先卖后买的交易行为。 166 | 167 | 82、利多：对于多头有利，能刺激股价上涨的各种因素和消息，如：银根放松，GDP 增长加速等。 168 | 169 | 83、利空：对空头有利，能促使股价下跌的因素和信息，如：利率上升，经济衰退，公司经营亏损等。 170 | 171 | 84、多头陷阱(诱多)：即为多头设置的陷阱，通常发生在指数或股价屡创新高，并迅速突破原来的指数区且达到新高点，随后迅速滑跌破以前的支撑位，结果使在高位买进的投资者严重被套。 172 | 173 | 85、空头陷阱(诱空)：通常出现在指数或股价从高位区以高成交量跌至一个新的低点区，并造成向下突破的假象，使恐慌性抛盘涌出后迅速回升至原先的密集成交区，并向上突破原压力线，使在低点卖出者踏空。 174 | 175 | 86、跳空缺口与回补：是指相邻的两根 K 线间没有发生任何交易,由于突发消息的影响,或者投资者比较看好或看空时,股价在走势图上出现空白区域,这就是跳空缺口;在股价之后的走势中，将跳空的缺口补回，称之为补空。 176 | 177 | 87、反弹：在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。 178 | 179 | 88、反转：股价朝原来趋势的相反方向移动分为向上反转和向下反转。 180 | 181 | 89、回档：在股市上，股价呈不断上涨趋势，终因股价上涨速度过快而反转回跌到某一价位，这一调整现象称为回档。 182 | 183 | 90、回探：股指或股票价格在缓慢上升后，趋势发生改变，缓慢下跌到前期低点区域时，即为回探。 184 | 185 | 91、盘整：股价经过一段快捷上升或下降后，遭遇阻力或支撑而呈小幅涨跌变动，做换手整理。股价在有限幅度内波动，一般是指上下 5%的幅度内的波动。 186 | 187 | 92、超买：股价持续上升到一定高度，买方力量基本用尽，股价即将下跌。 188 | 189 | 93、超卖：股价持续下跌到一定低点，卖方力量基本用尽，股价即将回升。 190 | 191 | 94、吃货：指庄家在低价时暗中买进股票，叫做吃货。 192 | 193 | 95、出货：指庄家在高价时，不动声色地卖出股票，称为出货。 194 | 195 | 96、多翻空：原本看好行情的买方，看法改变，变为卖方。 196 | 197 | 97、空翻多：原本打算卖出股票的一方，看法改变，变为买方。 198 | 199 | 98、多杀多：普遍认为当天股价将上涨，于是抢多头帽子的人持多，然而股价却没有大幅上涨，无法高价卖出，等到交易快要结束时，竟相卖出，因而造成收盘时股价大幅下挫的情形。 200 | 201 | 99、满仓：手上全是股票，钱都买了股票。 202 | 203 | 100、半仓：一半股票，一半资金。 204 | 205 | 101、空仓：手上没有股票，全都卖空了。 206 | 207 | 102、斩仓：一般来说是忍痛把赔了钱的股票卖掉。 208 | 209 | 103、建仓：投资者开始买入看涨的股票。 210 | 211 | 104、补仓：把以前卖掉的股票再买回来，或许是在某只股票上再追买一些。 212 | 213 | 105、增仓：你的第一笔买入某股票称建仓;在以后的过程中继续买入称增仓。 214 | 215 | 106、突破：指股价经过一段盘档时间后，产生的一种价格波动。 216 | 217 | 107、探底：股价持续跌挫至某价位时便止跌回升，如此一次或数次。 218 | 219 | 108、割肉：指高价买进股票后，大势下跌，为避免继续损失，低价赔本卖出股票。 220 | 221 | 109、追高：当股价处于绝对高位时，不断的买入股票。 222 | 223 | 110、逼空：是指多头连续大幅上涨，逼迫空头止损投降。 224 | 225 | 111、抛售：立刻卖出手中所有的股票。 226 | 227 | 112、离场：当下跌趋势形成时，预计未来一段时间不参与操作股票，简称离场。 228 | 229 | 113、死多：是看好股市前景，买进股票后，如果股价下跌，宁愿放上几年，不赚钱绝不脱手。 230 | 231 | 114、护盘：庄家为了保持股价稳定，而投入资金购买市场上抛售的股票，以保持股价相对稳定。 232 | 233 | 115、崩盘：崩盘即证券市场上由于某种利空原因，出现了证券大量抛出，导致证券市场价格无限度下跌，不知到什么程度才可以停止。这种接连不断地大量抛出证券的现象也称为卖盘大量涌现。 234 | 235 | 116、跳水：跳水即指短时间内快速下跌;大盘或某股票不顾一切大幅度迅猛地下跌，即走势像高台挑水一样在短时间内直线向下。 236 | 237 | 117、抬拉：抬拉是用非常方法，将股价大幅度抬起。通常大户在抬拉之后便大抛出以牟取暴利。 238 | 239 | 118、打压：打是用非常方法，将股价大幅度压低。通常大户在打压之后便大量买进以取暴利。 240 | 241 | 118、洗盘：指庄家大户为降低拉升成本和阻力，先把股价大幅度杀低，回收散户恐慌抛售的股票，然后抬高股价乘机获取价差利益的行为。 242 | 243 | 119、整理：股市上的股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遇到阻力线或支撑线，原先上涨或下跌趋势明显放慢，开始出现幅度为 15%左右的上下跳动，并持续一段时间，这种现象称为整理。 244 | 245 | 120、获利盘和套牢盘：获利盘一般是指股票交易中，能够卖出赚钱的那部分股票。每一只股票都有获利盘和套牢盘，套牢盘就是买入的股票亏本。他们相互作用。 246 | 247 | 121、放量缩量：它们是指股票的交易量，与前一天或者前一段时间相比，放大了或是缩小了，称为放量，缩量。 248 | 249 | 122、止损：是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。 250 | 251 | 123、利空出尽：在证券市场上，证券价格因各种不利消息的影响而下跌，这种趋势持续一段时间，跌到一定的程度，空方的力量开始减弱，投资者须不再被这些利空的因素所影响，证券价格开始反弹上升，这种现象就被称作利空出尽。 252 | 253 | 124、强势调整：就是主力在洗盘，通过洗盘，将意志不坚定的获利盘和解套盘清洗出去，同时又抬高了行情的市场成本，从而为主力扫清障碍和减轻上行压力。 254 | 255 | 125、惯性：处于涨势或者跌势的时候，其趋势一般将延续。 256 | 257 | 126、冲高回落：指股指或股价在一段时间内涨到一定位置后，趋势发生改变，形成下跌。 258 | 259 | 127、大幅振荡：指在较短时间内股指或股票价格在最高点与最低点不断变化，幅度大于 5%。 260 | 261 | 128、震荡调整：买方与卖方的力量相当，在某一价格上上下波动，把价格尽力调整到它的价值，围绕着价值而上下波动、震荡。 262 | 263 | 129、背离：背离是指当股票或指数在下跌或上涨过程中，不断创新低(高)，而一些技术指标不跟随创新低(高)，称为背离。 264 | 265 | 130、钝化：当股票走势形成单边上涨(或下跌)时，技术指标产生死叉(或金叉)后，股价并不向相反方向运行，只是在高位(或低位)横盘，指标线有时会拧在一起，像绳子一样。这种情况被称为“钝化”。 266 | 267 | 131、震仓：震仓就是指主力明明想把股价做上去，但是由于有短线买家利用图表分析跟风持货，或收到该股票的小道消息入货，而主力又不想让这些人白坐轿子，白赚钱，于是明明想往上拉抬的，偏偏有意把股价打下去。多数短线炒家都是买涨不买跌，或追涨杀跌的，当股价出乎意料地向下跌，就会令很多数短线跟风者斩仓离场，被主力震出来。也有人称此为洗盘。 268 | 269 | 132、套牢：预期股价上涨而买入股票，结果股价却下跌，又不甘心将股票卖出，被动等等获利时机的出现。 270 | 271 | 133、阴跌：指股价进一步退两步，缓慢下滑的情况，如阴雨连绵，长期不止。 272 | 273 | 134、做多动能：支持股价上涨的所有条件。 274 | 275 | 135、空仓观望：判断未来不易操作股票，即空仓观望。 276 | 277 | 136、日开盘价：日开盘价是指每个交易日的第一笔成交价格，这是传统的开盘价定义。目前中国市场采用集合竞价的方式产生开盘价。 278 | 279 | 137、日收盘价：日收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价格。因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情，所以投资者对行情分析时一般采用收盘价作为计算依据。 280 | 281 | 138、日最低价：指当天该股票成交价格中的最低价格。 282 | 283 | 139、日最高价：指当天该股票成交价格中的最高价格。 284 | 285 | 140、日成交额：指当天已成交股票的金额总数。 286 | 287 | 141、日成交量：指当天成交的股票数量。 288 | 289 | 142、总手：总手是到目前为止该股的总成交量(手数)。 290 | 291 | 143、现手：现手是刚成交的一笔交易的手数。 292 | 293 | 144、盘口：股票交易中,具体到个股买进卖出 5 个挡位的交易信息。“盘口”是在股市交易过程中，看盘观察交易动向的俗称。 294 | 295 | 145、内盘：委托以买方成交的纳入“内盘”，成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。当外盘累计数量比内盘累计数量大很多，而股价也在上涨时，表明很多人在抢盘买入股票。 296 | 297 | 146、外盘：委托以卖方成交的纳入“外盘”，成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。 298 | 299 | 147、量比：当日总成交手数与近期平均成交手数的比值。如果量比数值大于 1，表示这个时刻的成交总手量已经放大;若量比数值小于 1，表示这个时刻成交总手萎缩。 300 | 301 | 148、委比：通过对委买手数和委卖手数之差与委买手数和委卖手。 302 | 303 | 149、换手率：换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性的指标之一。计算公式为:换手率=(某一段时间内的成交量/流通股数)×100%。 304 | 305 | 财务名词部分 306 | 307 | 150、市盈率(PE)：市盈率又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其每股收益的比值，计算公式是：市盈率=当前每股市场价格/每股税后利润。 308 | 309 | 151、市净率(PB)：是股票市价与每股净资产的比值，市净率=股票市价/每股净资产。 310 | 311 | 152、每股税后利润：每股税后利润又称每股盈利，可用公司税后利润除以公司总股数来计算。 312 | 313 | 153、市值：即为股票的市场价值，亦可以说是股票的市场价格，它包括股票的发行价格和交易买卖价格。股票的市场价格是由市场决定的。股票的面值和市值往往事不一致的。 314 | --------------------------------------------------------------------------------