├── .gitignore ├── DATABASE ├── _DataBase.py ├── __init__.py ├── database_pymongo.py └── database_sqlite3.py ├── README.md ├── SCRAPY ├── .gitignore ├── BLACKLIST │ ├── BlackList.py │ └── __init__.py ├── COOKIES │ ├── __init__.py │ └── cookie.py ├── README.md ├── SENTA │ ├── __init__.py │ ├── senta.py │ └── senta_snownlp.py ├── UA │ ├── __init__.py │ └── agents.py ├── data.csv ├── data_pd.csv ├── remove_blackList_mongo.py ├── remove_emptyText_mongo.py ├── show_mongo.py ├── test_COOKIES.py ├── test_SENTA.py ├── update_mongo.py ├── 尝试.ipynb ├── 查询api.png └── 爬虫.md ├── data_pd.csv ├── import_data_to_sqlite.ipynb ├── my_scrapy.py └── xueqiu /.gitignore: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | _COOKIES 2 | *.pyc 3 | .ipynb_checkpoints/* 4 | */.ipynb_checkpoints/* 5 | venv/* 6 | -------------------------------------------------------------------------------- /DATABASE/_DataBase.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | from abc import abstractmethod 2 | 3 | 4 | class DataBase(): 5 | @abstractmethod 6 | def __init__(self, database_name, sheet_name): 7 | pass 8 | 9 | @abstractmethod 10 | def insert(self, document): 11 | pass 12 | 13 | @abstractmethod 14 | def find(self, filter=None, sort=None): 15 | pass 16 | 17 | @abstractmethod 18 | def find_one(self, filter=None, sort=None): 19 | pass 20 | 21 | @abstractmethod 22 | def update_one(self, filter, update): 23 | pass 24 | 25 | @abstractmethod 26 | def delete(self, filter): 27 | pass 28 | -------------------------------------------------------------------------------- /DATABASE/__init__.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # -*- coding: utf-8 -*- 2 | from __future__ import unicode_literals 3 | 4 | 5 | def DataBaseFactory(database_name, sheet_name, model="pymongo"): 6 | '''树莓派只能通过pip安装pymongo==3.2版本 7 | ''' 8 | if model == "pymongo": 9 | from .database_pymongo import DataBasePyMongo 10 | return DataBasePyMongo(database_name=database_name, sheet_name=sheet_name) 11 | elif model == "sqlite3": 12 | from .database_sqlite3 import DataBaseSqlite3 13 | return DataBaseSqlite3(database_name=database_name, sheet_name=sheet_name) 14 | else: 15 | raise ValueError('model name: {} can not find.'.format(model)) 16 | pass 17 | return None 18 | -------------------------------------------------------------------------------- /DATABASE/database_pymongo.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | from pymongo import MongoClient, errors # 树莓派只能通过pip安装3.2版本 2 | 3 | from ._DataBase import DataBase 4 | 5 | 6 | class DataBasePyMongo(DataBase): 7 | def __init__(self, database_name, sheet_name): 8 | self._client = MongoClient() 9 | self._databese = self._client[database_name] 10 | self._sheet = self._databese[sheet_name] 11 | 12 | def insert(self, document): 13 | ''' pymongo sheet.insert_one里面用_id表示key 14 | ''' 15 | try: 16 | self._sheet.insert_one(document=document) 17 | return True 18 | except errors.DuplicateKeyError as e: 19 | pass 20 | return False 21 | 22 | def find(self, filter=None, sort=None): 23 | return list(self._sheet.find(filter=filter, sort=sort)) 24 | 25 | def find_one(self, filter=None, sort=None): 26 | return self._sheet.find_one(filter=filter, sort=sort) 27 | 28 | # 未经测试 29 | def update_one(self, filter, update): 30 | return self._sheet.insert_one(filter=filter, update=update) 31 | 32 | def delete(self, filter): 33 | return self._sheet.delete_many(filter=filter) 34 | -------------------------------------------------------------------------------- /DATABASE/database_sqlite3.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | import sqlite3 2 | import pandas 3 | 4 | from ._DataBase import DataBase 5 | 6 | 7 | class DataBaseSqlite3(DataBase): 8 | def __init__(self, database_name, sheet_name): 9 | self.__databese = sqlite3.connect(database_name) 10 | self.__sheet_name = sheet_name 11 | df_data_read = pandas.read_sql(sql="SELECT * FROM "+self.__sheet_name+" LIMIT 1", con=self.__databese) 12 | self.__columns = df_data_read.columns 13 | self.__id = self.__columns[0] 14 | 15 | def insert(self, document): 16 | try: 17 | names = "" 18 | masks = "" 19 | for name in document.keys(): 20 | names += name+", " 21 | masks += "?," 22 | names = names[:-2] 23 | masks = masks[:-1] 24 | 25 | values=[] 26 | for value in document.values(): 27 | values.append(value) 28 | values = tuple(values) 29 | 30 | cursor = self._databese.cursor() 31 | cursor.execute("INSERT INTO "+self.__sheet_name+"("+names+") VALUES("+masks+")", values) 32 | self.__databese.commit() 33 | return True 34 | except Exception as e: 35 | pass 36 | return False 37 | 38 | def find(self, filter=None, sort=None): 39 | sql = "SELECT * FROM " + self.__sheet_name 40 | if sort != None and sort[0][0] in self.__columns: 41 | sql += " ORDER BY " + sort[0][0] 42 | if sort[0][1] == -1: 43 | sql += " DESC" 44 | else: 45 | sql += " ASC" 46 | 47 | return pandas.read_sql(sql=sql, con=self.__databese) 48 | 49 | def find_one(self, filter=None, sort=None): 50 | sql = "SELECT * FROM " + self.__sheet_name 51 | if sort != None and sort[0][0] in self.__columns: 52 | sql += " ORDER BY " + sort[0][0] 53 | if sort[0][1] == -1: 54 | sql += " DESC" 55 | else: 56 | sql += " ASC" 57 | 58 | sql += " LIMIT 1" 59 | 60 | return pandas.read_sql(sql=sql, con=self.__databese).iloc[0] 61 | 62 | def update_one(self, filter, update): 63 | print("WARNING: DataBaseSqlite3 update_one does not complete.\n") 64 | pass 65 | 66 | def delete(self, filter): 67 | print("WARNING: DataBaseSqlite3 delete does not complete.\n") 68 | pass 69 | -------------------------------------------------------------------------------- /README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 與情预测股票 2 | 3 | ## 已完成项 4 | 5 | 1. 使用爬虫爬取股民对于股票的评论。(目前是爬取雪球网上人们对于小米公司的评论) 6 | 7 | 2. 对人们的评论做情感分析，得到评论的情感得分。(使用工厂模式获取情感分析模型，目前使用的是snownlp) 8 | 9 | 3. 将爬取到的数据，以及情感得分，存入数据库。(使用工厂模式，目前对接的是monogodb) 10 | 11 | --------------------------------------------------------- 12 | 13 | ## 未完成项 14 | 15 | 1. 爬取每日股票的涨跌幅等，作为lable的数据。 16 | 17 | 2. 将每个发言人id作为key，当天发言的平均情感得分作为value；按天为粒度，将所有id的得分打成一行存入数据库。 18 | 19 | 3. 将前3天的数据拼成一行作为一条x，将历史数据放入时间序列预测模型(也可能采用传统机器学习，树模型xgboost之类的)，预测第二天股票的涨跌幅。 20 | 21 | 4. 对接微信公众号等(或微信机器人)，支持用户订阅股票，每日开盘前自动推送预测结果。 22 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/.gitignore: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | .ipynb_checkpoints/ 2 | COOKIES/__pycache__/ 3 | UA/__pycache__/ 4 | __pycache__/ 5 | _COOKIES 6 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/BLACKLIST/BlackList.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | blackList = [-1, 2269671151, 4281679676, 8834379146, 2992202816, 8436642666, 6093797154, 8628791770, 2899360899, 7700940571, 5183510392, 5346523930, 5388604044, 3075169059, 7100878987, 2 | 3254399766, 8222356939, 4714862347, 1681951131, 1366751472, 6902145880, 2215967290, 1635528121, 6654859828, 3683283248, 6687972038, 5737454083, 5273839515, 8452872720, 3009022751] 3 | 4 | blackBlackList = [2620249675] 5 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/BLACKLIST/__init__.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # -*- coding: utf-8 -*- 2 | from __future__ import unicode_literals 3 | 4 | from .BlackList import blackList 5 | 6 | from .BlackList import blackBlackList 7 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/COOKIES/__init__.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # -*- coding: utf-8 -*- 2 | from __future__ import unicode_literals 3 | 4 | 5 | class Cookies(object): 6 | 7 | def __init__(self, headers): 8 | self._headers = headers 9 | try: 10 | with open("_COOKIES", 'rb') as f: 11 | self._cookie = pickle.load(f) 12 | except: 13 | self._cookie = self.new_cookie() 14 | 15 | @property 16 | def cookie(self): 17 | return self._cookie 18 | 19 | def new_cookie(self): 20 | from . import cookie 21 | self._cookie = cookie.get_and_save_cookis(self._headers) 22 | return self._cookie 23 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/COOKIES/cookie.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | import requests 2 | import pickle 3 | 4 | index_url = 'https://xueqiu.com/' 5 | 6 | 7 | def get_and_save_cookis(headers): 8 | session = requests.session() 9 | first_request = session.get(url=index_url, headers=headers, timeout=10) 10 | with open("_COOKIES", 'wb') as f: 11 | pickle.dump(first_request.cookies, f) 12 | return first_request.cookies 13 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/README.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 我的爬虫模块 2 | 3 | 脱胎于我的另一个项目 [BZ的python教学](https://github.com/zhangsheng377/BZ-python-teaching) 里的 [爬虫](https://github.com/zhangsheng377/BZ-python-teaching/blob/master/%E7%88%AC%E8%99%AB/%E7%88%AC%E8%99%AB.md) 部分。 4 | 5 | 当前目录结构可能比较乱，等有时间了再整理。 6 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/SENTA/__init__.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # -*- coding: utf-8 -*- 2 | from __future__ import unicode_literals 3 | 4 | 5 | def SentaFactory(model="snownlp"): 6 | if model == "snownlp": 7 | from .senta_snownlp import SentaSnownlp 8 | return SentaSnownlp() 9 | else: 10 | raise ValueError('model name: {} can not find.'.format(model)) 11 | pass 12 | return None 13 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/SENTA/senta.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | from abc import abstractmethod 2 | 3 | 4 | class Senta(): 5 | @abstractmethod 6 | def sentiments(self, doc): 7 | pass 8 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/SENTA/senta_snownlp.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | from snownlp import SnowNLP 2 | 3 | from .senta import Senta 4 | 5 | 6 | class SentaSnownlp(Senta): 7 | 8 | def sentiments(self, doc): 9 | senta_score = 0.5 10 | try: 11 | senta_score = SnowNLP(doc).sentiments 12 | except: 13 | # print("error") 14 | pass 15 | return senta_score 16 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/UA/__init__.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # -*- coding: utf-8 -*- 2 | from __future__ import unicode_literals 3 | import random 4 | 5 | 6 | class Agents(object): 7 | 8 | def __init__(self): 9 | from . import agents 10 | self._agents = agents.agents 11 | 12 | @property 13 | def agents(self): 14 | return self._agents 15 | 16 | def get_random_agent(self): 17 | return random.choice(self._agents) 18 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/UA/agents.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # https://github.com/xiaobeibei26/xueiqiu_spider/blob/master/UA.py 2 | 3 | agents = [ 4 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.3.6; en-us; Nexus S Build/GRK39F) AppleWebKit/533.1 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/533.1", 5 | "Avant Browser/1.2.789rel1 (http://www.avantbrowser.com)", 6 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 6.1; en-US) AppleWebKit/532.5 (KHTML, like Gecko) Chrome/4.0.249.0 Safari/532.5", 7 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 5.2; en-US) AppleWebKit/532.9 (KHTML, like Gecko) Chrome/5.0.310.0 Safari/532.9", 8 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 5.1; en-US) AppleWebKit/534.7 (KHTML, like Gecko) Chrome/7.0.514.0 Safari/534.7", 9 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 6.0; en-US) AppleWebKit/534.14 (KHTML, like Gecko) Chrome/9.0.601.0 Safari/534.14", 10 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 6.1; en-US) AppleWebKit/534.14 (KHTML, like Gecko) Chrome/10.0.601.0 Safari/534.14", 11 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 6.1; en-US) AppleWebKit/534.20 (KHTML, like Gecko) Chrome/11.0.672.2 Safari/534.20", 12 | "Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; WOW64) AppleWebKit/534.27 (KHTML, like Gecko) Chrome/12.0.712.0 Safari/534.27", 13 | "Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; WOW64) AppleWebKit/535.1 (KHTML, like Gecko) Chrome/13.0.782.24 Safari/535.1", 14 | "Mozilla/5.0 (Windows NT 6.0) AppleWebKit/535.2 (KHTML, like Gecko) Chrome/15.0.874.120 Safari/535.2", 15 | "Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; WOW64) AppleWebKit/535.7 (KHTML, like Gecko) Chrome/16.0.912.36 Safari/535.7", 16 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 6.0 x64; en-US; rv:1.9pre) Gecko/2008072421 Minefield/3.0.2pre", 17 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 5.1; en-US; rv:1.9.0.10) Gecko/2009042316 Firefox/3.0.10", 18 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 6.0; en-GB; rv:1.9.0.11) Gecko/2009060215 Firefox/3.0.11 (.NET CLR 3.5.30729)", 19 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 6.0; en-US; rv:1.9.1.6) Gecko/20091201 Firefox/3.5.6 GTB5", 20 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows NT 5.1; tr; rv:1.9.2.8) Gecko/20100722 Firefox/3.6.8 ( .NET CLR 3.5.30729; .NET4.0E)", 21 | "Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; rv:2.0.1) Gecko/20100101 Firefox/4.0.1", 22 | "Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; Win64; x64; rv:2.0.1) Gecko/20100101 Firefox/4.0.1", 23 | "Mozilla/5.0 (Windows NT 5.1; rv:5.0) Gecko/20100101 Firefox/5.0", 24 | "Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; WOW64; rv:6.0a2) Gecko/20110622 Firefox/6.0a2", 25 | "Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; WOW64; rv:7.0.1) Gecko/20100101 Firefox/7.0.1", 26 | "Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; WOW64; rv:2.0b4pre) Gecko/20100815 Minefield/4.0b4pre", 27 | "Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 5.5; Windows NT 5.0 )", 28 | "Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 5.5; Windows 98; Win 9x 4.90)", 29 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Windows XP) Gecko MultiZilla/1.6.1.0a", 30 | "Mozilla/2.02E (Win95; U)", 31 | "Mozilla/3.01Gold (Win95; I)", 32 | "Mozilla/4.8 [en] (Windows NT 5.1; U)", 33 | "Mozilla/5.0 (Windows; U; Win98; en-US; rv:1.4) Gecko Netscape/7.1 (ax)", 34 | "HTC_Dream Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.5; en-ca; Build/CUPCAKE) AppleWebKit/528.5 (KHTML, like Gecko) Version/3.1.2 Mobile Safari/525.20.1", 35 | "Mozilla/5.0 (hp-tablet; Linux; hpwOS/3.0.2; U; de-DE) AppleWebKit/534.6 (KHTML, like Gecko) wOSBrowser/234.40.1 Safari/534.6 TouchPad/1.0", 36 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.5; en-us; sdk Build/CUPCAKE) AppleWebkit/528.5 (KHTML, like Gecko) Version/3.1.2 Mobile Safari/525.20.1", 37 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.1; en-us; Nexus One Build/ERD62) AppleWebKit/530.17 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/530.17", 38 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.2; en-us; Nexus One Build/FRF91) AppleWebKit/533.1 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/533.1", 39 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.5; en-us; htc_bahamas Build/CRB17) AppleWebKit/528.5 (KHTML, like Gecko) Version/3.1.2 Mobile Safari/525.20.1", 40 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.1-update1; de-de; HTC Desire 1.19.161.5 Build/ERE27) AppleWebKit/530.17 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/530.17", 41 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.2; en-us; Sprint APA9292KT Build/FRF91) AppleWebKit/533.1 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/533.1", 42 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.5; de-ch; HTC Hero Build/CUPCAKE) AppleWebKit/528.5 (KHTML, like Gecko) Version/3.1.2 Mobile Safari/525.20.1", 43 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.2; en-us; ADR6300 Build/FRF91) AppleWebKit/533.1 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/533.1", 44 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.1; en-us; HTC Legend Build/cupcake) AppleWebKit/530.17 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/530.17", 45 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.5; de-de; HTC Magic Build/PLAT-RC33) AppleWebKit/528.5 (KHTML, like Gecko) Version/3.1.2 Mobile Safari/525.20.1 FirePHP/0.3", 46 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.6; en-us; HTC_TATTOO_A3288 Build/DRC79) AppleWebKit/528.5 (KHTML, like Gecko) Version/3.1.2 Mobile Safari/525.20.1", 47 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.0; en-us; dream) AppleWebKit/525.10 (KHTML, like Gecko) Version/3.0.4 Mobile Safari/523.12.2", 48 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.5; en-us; T-Mobile G1 Build/CRB43) AppleWebKit/528.5 (KHTML, like Gecko) Version/3.1.2 Mobile Safari 525.20.1", 49 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.5; en-gb; T-Mobile_G2_Touch Build/CUPCAKE) AppleWebKit/528.5 (KHTML, like Gecko) Version/3.1.2 Mobile Safari/525.20.1", 50 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.0; en-us; Droid Build/ESD20) AppleWebKit/530.17 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/530.17", 51 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.2; en-us; Droid Build/FRG22D) AppleWebKit/533.1 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/533.1", 52 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.0; en-us; Milestone Build/ SHOLS_U2_01.03.1) AppleWebKit/530.17 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/530.17", 53 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.0.1; de-de; Milestone Build/SHOLS_U2_01.14.0) AppleWebKit/530.17 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/530.17", 54 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 3.0; en-us; Xoom Build/HRI39) AppleWebKit/525.10 (KHTML, like Gecko) Version/3.0.4 Mobile Safari/523.12.2", 55 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 0.5; en-us) AppleWebKit/522 (KHTML, like Gecko) Safari/419.3", 56 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.1; en-gb; dream) AppleWebKit/525.10 (KHTML, like Gecko) Version/3.0.4 Mobile Safari/523.12.2", 57 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.0; en-us; Droid Build/ESD20) AppleWebKit/530.17 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/530.17", 58 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.1; en-us; Nexus One Build/ERD62) AppleWebKit/530.17 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/530.17", 59 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.2; en-us; Sprint APA9292KT Build/FRF91) AppleWebKit/533.1 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/533.1", 60 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.2; en-us; ADR6300 Build/FRF91) AppleWebKit/533.1 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/533.1", 61 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 2.2; en-ca; GT-P1000M Build/FROYO) AppleWebKit/533.1 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Mobile Safari/533.1", 62 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 3.0.1; fr-fr; A500 Build/HRI66) AppleWebKit/534.13 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 Safari/534.13", 63 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 3.0; en-us; Xoom Build/HRI39) AppleWebKit/525.10 (KHTML, like Gecko) Version/3.0.4 Mobile Safari/523.12.2", 64 | "Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 1.6; es-es; SonyEricssonX10i Build/R1FA016) AppleWebKit/528.5 (KHTML, like 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143047461,1330041231,1583420813000,"产品性价比高一直是小米的标签，但是这也容易带来争议。争议一：性价比高影响企业利润，甚至有低价误国这种无稽之谈。争议二：随着小米推出价格高于3000元甚至4000元的手机，不少米粉开始指责小米价格不再亲民，业界也评价其丧失性价比竞争力。以上争议有的出自米粉，有的出自投资者，也有出于菊花粉。我说呢，小米的价格战略是小米企业战略的核心部分，只有深刻理解营销理论的人才能体会。出于自身与小米关系而导致的左右摇摆的看法都是非客观的。本文不惜笔墨，追根究底性价比战略，期望一言澄清，以正视听。首先要澄清关于性价比的两个误区：一是认为高性价比就是低价。性价比是性能和价格的比值，怎么可以拿低价去替代呢？性价比战略和低价战略完全是两种不同的战略。有些消费者嘴里说的是追求高性价比，其实就是追求低价。这种认知属于典型的心理保护。二是狭义地理解性价比就是产品技术指标和价格的比值。实际上虽然性价比这个名词出自电子产品，但演变至今，其分子指向实际是产品综合性能对消费者产生的使用价值。这里面，还存在不同消费者之间的差异，甚至其分母，也就是价格，对不同消费者的弹性也是不一样的。下面正式拆解性价比。性价比的分子是产品的性能带给消费者使用价值，企业无疑都是要提升这个价值的，其努力方向有两个，一是选择生产更高端的产品，但是这带来了成本的增加，二是判断哪些性能的增加对提升消费者使用价值权重更大。性价比的分母是价格，追求高性价比的企业无疑都要降低这个数值，但是价格的降低造成两个方向的影响，要么影响产品的成本，制约性能，要么降低企业利润。假设忽略不同性能的增加对提升消费者使用价值权提升的权重差异，再假设各企业的利润诉求一致，那么性价比就是性能除以价格。实际上，如今手机为代表的电子产品同质化极高，硬件指标和综合成本几乎成正比，在以上两个假设下，所有企业的所有手机的性价比应该完全一致。至于实际上出现了那么多让我们感觉性价比差异如此之大的手机，是各家企业战略差异导致。如上图所示，产品的性能和价格基本是成正比的，理论上应该是中间那条虚线。但是实际上，是那条曲线。产品的性能最低的时候，会面临两个问题，一是性能不达到一定门槛，产生不了实际价值。比如现在1G内存的手机，虽然还有一定的成本，但是根本没法使用。二是最低端的产品区，很可能市场极小，或者生产企业规模极小，导致固定成本太高。所以每单位成本提升时，刚开始的时候，性能提升是很慢的。性能最高的时候，也会面临问题，一是高端产品往往都是新研发，存在研发的固定成本，另外市场也不大。所以高端区域，每单位成本提升时，性能提升也变慢了。只有在中间区域，性能随着每单成本的提升，增长最显著。这就决定了，选择中端档次的企业，性价比条件是最好的。不同的企业根据行业特性和自身核心竞争力，依据企业战略在上图中选择适合自己的区域。产业链中上游的企业，往往选择高性价比区域，因为下游采购企业一般都是理性的。凡是参与过招标的人都清楚，设定一个性能门槛，或者低价者得，或者评标打分，中标的往往都是中端供应商。这也是我不买产业链中上游企业股票的原因，因为它们往往被迫处于高性价比区，没有实施自身价格战略的自由，也就既无法获得溢价，可能也无法获得无止境的市场份额。而消费品生产企业可以自由地选择价格战略。有的选择低价战略，抢夺最低端的用户市场，典型如春秋航空。有的走高端路线，甚至产品售价远远高出成本和应得利润，实施撇脂策略。走高端路线的企业有的依靠品牌，比如茅台。有的依靠技术能力，比如苹果。走中端或者低端路线的企业，也有可能形成规模优势，巩固自己的价格战略，依靠的是企业的管理和营销能力。以上都是好的战略，这些企业的股票都值得我们购买。但小米是一个特殊的。毫无疑问，小米一直在执行高性价比战略，最初创业到如今，手机、电视以及各类产品都在中端档次。对其当下手机价格突破4千有质疑的人，你要知道近几年手机价位一直在抬升，4千已经不是高端手机了。另外，小米对具体配件的选择也在尽量符合用户使用需要，而精打细算地花着成本，本文就不展开了。小米的轻资产代工模式、减少研发费用的模式都是服务于其性价比战略的。关于这个问题，我几天前引用的《中外管理》中相关文章详尽阐述了，低价误国论可以休矣。然而，做完这些，小米还嫌不够。他还要通过压缩自己利润的方式来降低售价，实施上图中的低毛利策略。我作为一个消费者，已经明显感受到它最后的这个努力带来了产品的不可抗拒。显然这是把能挣的钱让了出去。如果不这么做，销量低一点，但是总利润一定高。为什么要这么做，全世界的上市公司都不会这么做，所有的投资者都反对这么做。只因为一个人的梦想，一个已经功成名就，还要创业的人。如同很多菊花粉所说，没有无缘无故的让利，总会捞回来的。没错，他要的是让小米成为三星那样规模的全球家用电子产品领导者。他要成为乔布斯或者刚刚逝去的前通用CEO杰克·韦尔奇那样的人物。他就像那日本百年老店中绝不轻言涨价的传世工匠。他通过个人权威在一个上市公司内坚持另类的主张，他通过过去10年的飞速发展说服他的同僚和投资人支持他的战略。我作为一个小股东根本无所谓小米通过兑现利润来推高股价，我期望它的市场越来越广阔，早晚它会给我更多的回报。","{'id': 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产品性价比高一直是小米的标签，但是这也容易带来争议。争议一：性价比高影响企业利润，甚至有低价误国这种无稽之谈。争议二：随着小米推出价格高于3000元甚至4000元的手机，不少米粉开始指责小米价格不再亲民，业界也评价其丧失性价比竞争力。以上争议有的出自米粉，有的出自投资者，也有出于菊花粉。我说呢，小米的价格战略是小米企业战略的核心部分，只有深刻理解营销理论的人才能体会。出于自身与小米关系而导致的左右摇摆的看法都是非客观的。本文不惜笔墨，追根究底性价比战略，期望一言澄清，以正视听。

首先要澄清关于性价比的两个误区：一是认为高性价比就是低价。性价比是性能和价格的比值，怎么可以拿低价去替代呢？性价比战略和低价战略完全是两种不同的战略。有些消费者嘴里说的是追求高性价比，其实就是追求低价。这种认知属于典型的心理保护。二是狭义地理解性价比就是产品技术指标和价格的比值。实际上虽然性价比这个名词出自电子产品，但演变至今，其分子指向实际是产品综合性能对消费者产生的使用价值。这里面，还存在不同消费者之间的差异，甚至其分母，也就是价格，对不同消费者的弹性也是不一样的。

下面正式拆解性价比。性价比的分子是产品的性能带给消费者使用价值，企业无疑都是要提升这个价值的，其努力方向有两个，一是选择生产更高端的产品，但是这带来了成本的增加，二是判断哪些性能的增加对提升消费者使用价值权重更大。性价比的分母是价格，追求高性价比的企业无疑都要降低这个数值，但是价格的降低造成两个方向的影响，要么影响产品的成本，制约性能，要么降低企业利润。假设忽略不同性能的增加对提升消费者使用价值权提升的权重差异，再假设各企业的利润诉求一致，那么性价比就是性能除以价格。实际上，如今手机为代表的电子产品同质化极高，硬件指标和综合成本几乎成正比，在以上两个假设下，所有企业的所有手机的性价比应该完全一致。至于实际上出现了那么多让我们感觉性价比差异如此之大的手机，是各家企业战略差异导致。

如上图所示，产品的性能和价格基本是成正比的，理论上应该是中间那条虚线。但是实际上，是那条曲线。

产品的性能最低的时候，会面临两个问题，一是性能不达到一定门槛，产生不了实际价值。比如现在1G内存的手机，虽然还有一定的成本，但是根本没法使用。二是最低端的产品区，很可能市场极小，或者生产企业规模极小，导致固定成本太高。所以每单位成本提升时，刚开始的时候，性能提升是很慢的。性能最高的时候，也会面临问题，一是高端产品往往都是新研发，存在研发的固定成本，另外市场也不大。所以高端区域，每单位成本提升时，性能提升也变慢了。只有在中间区域，性能随着每单成本的提升，增长最显著。这就决定了，选择中端档次的企业，性价比条件是最好的。

不同的企业根据行业特性和自身核心竞争力，依据企业战略在上图中选择适合自己的区域。产业链中上游的企业，往往选择高性价比区域，因为下游采购企业一般都是理性的。凡是参与过招标的人都清楚，设定一个性能门槛，或者低价者得，或者评标打分，中标的往往都是中端供应商。这也是我不买产业链中上游企业股票的原因，因为它们往往被迫处于高性价比区，没有实施自身价格战略的自由，也就既无法获得溢价，可能也无法获得无止境的市场份额。

而消费品生产企业可以自由地选择价格战略。有的选择低价战略，抢夺最低端的用户市场，典型如春秋航空。有的走高端路线，甚至产品售价远远高出成本和应得利润，实施撇脂策略。走高端路线的企业有的依靠品牌，比如茅台。有的依靠技术能力，比如苹果。走中端或者低端路线的企业，也有可能形成规模优势，巩固自己的价格战略，依靠的是企业的管理和营销能力。以上都是好的战略，这些企业的股票都值得我们购买。

但小米是一个特殊的。毫无疑问，小米一直在执行高性价比战略，最初创业到如今，手机、电视以及各类产品都在中端档次。对其当下手机价格突破4千有质疑的人，你要知道近几年手机价位一直在抬升，4千已经不是高端手机了。另外，小米对具体配件的选择也在尽量符合用户使用需要，而精打细算地花着成本，本文就不展开了。小米的轻资产代工模式、减少研发费用的模式都是服务于其性价比战略的。关于这个问题，我几天前引用的《中外管理》中相关文章详尽阐述了，低价误国论可以休矣。

然而，做完这些，小米还嫌不够。他还要通过压缩自己利润的方式来降低售价，实施上图中的低毛利策略。我作为一个消费者，已经明显感受到它最后的这个努力带来了产品的不可抗拒。显然这是把能挣的钱让了出去。如果不这么做，销量低一点，但是总利润一定高。为什么要这么做，全世界的上市公司都不会这么做，所有的投资者都反对这么做。只因为一个人的梦想，一个已经功成名就，还要创业的人。如同很多菊花粉所说，没有无缘无故的让利，总会捞回来的。没错，他要的是让小米成为三星那样规模的全球家用电子产品领导者。他要成为乔布斯或者刚刚逝去的前通用CEO杰克·韦尔奇那样的人物。他就像那日本百年老店中绝不轻言涨价的传世工匠。他通过个人权威在一个上市公司内坚持另类的主张，他通过过去10年的飞速发展说服他的同僚和投资人支持他的战略。我作为一个小股东根本无所谓小米通过兑现利润来推高股价，我期望它的市场越来越广阔，早晚它会给我更多的回报。

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离开我海半年了，今天写券商文对比，提到我海，然后回来看看。
翻看文章，这半年，并没有啥很有价值的文章跟高水平的球友出现，跟我走的时候差不多熊样。
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整个2018年里，我是雪球国海讨论区热度前三吧，我不认为市场里比我拿的久想的多说的多的球友有多少。券商里买国海，前期是赌反转，后来的都是因为那段大哥效应吧？但这个并不能长久。
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雷达财经出品 文|长帆 编|深海

“要买小米的抓紧啦，小米还有一天就倒闭了。”近两日，余承东五年前讲话被网友翻出。2015年3月4日，腾讯科技报道称，余承东预测未来三到五年，小米将要消失。网友据此创作了多个段子。

雷军表示，小米在微博上已经“被关门”很多次了。3月2日，小米中国区总裁卢伟冰微博上转发了雷军的微博，称还有两天就“关门”了，疑似对余承东预言的隔空回应。

截至2020年3月4日，余承东预言小米消失已满5年，小米依然存活。截至3月4日收盘，小米市值为3107.2亿港元。

余承东在手机界有“余大嘴”之称。相比之下，小米的“大嘴”更多，除了雷军本人，小米还将卢伟冰、常程揽入麾下。有传言称，罗永浩也可能加入小米。

作为小米创始人，雷军也曾立下多个“flag”。如雷军在上市庆功宴上称，让上市首日购买小米的投资者挣一倍。

雷达财经统计发现，自小米2018年7月9日上市至今，股价累计下跌达23.88%。这意味着，响应雷军号召购买股票的投资者，平均亏损超两成。


五年期满小米市值3100亿港元

2015年3月4日腾讯科技一则新闻，标题为：“华为余承东：5年内小米将消失”。

当时，余承东在世界移动通信大会上发表言论，智能手机行业将重新洗牌，未来三到五年只会剩下三大手机厂商。

余承东认为华为将是三大手机厂商之一。但他承认，对于整个行业来说，这将是痛苦的，现今的行业领军者可能会被迅速遗忘。

“未来，我们的主要对手将是西方公司，而不是中国公司。未来三到五年多数中国智能手机厂商将消失，我们将成为市场领军者。”余承东说道。

谈到小米，余承东表示：“很多手机厂商看起来非常成功，但它们将很快消失。从长远来看，我认为它们无法生存。”

随着五年之期临近，多位网友翻出了腾讯当时的报道，并发起微博话题#明天小米就要倒闭了#。截至3月4日晚十点，该话题阅读量389.4万。

截至3月4日收盘，小米报收于12.94港元/股，上涨1.25%，市值3107.2亿港元。

“我帮余承东想好了一个下台阶的好办法，小米现在市值400亿美金，华为拿出200亿美金控股小米，然后明天宣布小米解散，这样余承东吹过的牛就可以实现了。”有网友在3月3日给余承东支招。

雷达财经梳理发现，余承东在手机圈有“大嘴”之称。其最爱怼的是苹果，曾称“带充电宝的一般都是iPhone用户”。

作为华为国内对手，小米也没少遭到余承东的“炮轰”。2014年，网上有一篇评测文章认为，荣耀6比小米4更好，雷军询问“这是哪位友商的杰作？”余承东则回应称：“询问了内部团队没有这样的事，建议雷总大气一点。”


小米吸引多位手机圈“大嘴”加盟

对于余承东的“炮轰”，小米毫不示弱。

2019年9月，华为上海召开新品发布会，推出了Mate 30系列旗舰机、华为智慧屏等产品。发布会后的采访中，余承东向媒体表示，华为的5G手机比对手领先半年到一年以上。此外，他还不忘怼友商：“（小米MIX Alpha）只是概念手机，没有实用价值。”

对此，卢伟冰微博上公开呛声余承东：“如果说环绕屏没有‘实用价值’，那么把一个外国车牌贴在手机上就多卖1万块的‘实用价值’是什么？”卢伟冰直指华为Mate 30 RS保时捷设计手机没有“实用价值”。

卢伟冰在手机圈也有“大嘴”之称。其在5G手机、市场排名、库存等问题上，频频向华为荣耀“开火”。

卢伟冰曾出任金立集团副总裁。2019年1月2日，小米创始人雷军正式宣布，卢伟冰加盟小米。

小米吸引“大嘴”之路并未到此终止。

2020年1月2日，雷军在个人微博上宣布联想集团原副总裁常程加入小米任集团副总裁，负责手机产品规划。随后，常程在个人微博转发确定了加盟小米的消息。

常程，外号“掌柜”，在微博上几乎天天回复粉丝“早上好”，微博粉丝超300万。与由于经常“碰瓷”蹭热点，常程也被人称为“万瓷王”。

小米曾是常程吐槽对象之一。如2018年10月，为了给即将发布的联想S5 Pro造势，常程在微博吐槽小米8青春版没有无损光学变焦，何谈青春无敌；再是没有前置2000万双摄，何谈微整形美颜。

罗永浩也是手机界知名“嘴炮”，其在做锤子手机时，每次新品发布会都仿佛相声大会。其知名言论包括：

“看起来苹果要完蛋了。” “雷军和黄章从来就是土包子。” “你们这些人就不用担心了，我们会全面超越苹果。”

值得一提的是，今年3 月 2 日下午，罗永浩在微博上连续转发了数条关于黑鲨品牌即将推出的新款手机黑鲨 3 Pro 的相关内容。随后，雷军、卢伟冰、常程、王腾等多位小米管理层人员也转发了这条微博，引发大量网友关注。

有网友猜测，罗永浩可能也要入职小米。

罗永浩曾对小米模式颇为赞赏。2012 年 10 月，罗永浩在一场演讲中表示，“当众我老夸小米他那个 MIUI 做得很好，是定制版的安卓里面做得最好的，但是小米公司最大的问题就是不会做减法。”

罗永浩自己做手机后，没少怼小米。罗永浩曾说，苹果的竞争对手是一群笨蛋——当然，这群笨蛋中也包括了小米。


雷军没能让投资者赚一倍

作为小米的掌门人，雷军在怼“友商”这件事上也一直亲力亲为。其怼过的名单很长，包括周鸿祎、黄章、常程、余承东……

红米Note2推出时，雷军曾经发博称“为何友商很反感跑分？”配图显示，红米Note2跑分完胜当时的华为P8和魅族MX5。魅族掌门人黄章回击称：“只懂得看跑分的是**丝”。

雷军最为外界津津乐道的是和董明珠的赌局。

2013年12月12日，在央视财经频道主办的第十四届中国经济年度人物颁奖盛典上，雷军与董明珠约定“10亿赌局”，比5年后公司营收。

雷军更请全国人民作证，5年内如果小米营业额击败格力，只要董明珠输1块钱就行了。董明珠立即回应道：“第一，我告诉你不可能；第二，要赌不是1块钱，我跟你赌10个亿。”格力和小米的10亿赌约就此展开。

董明珠和雷军的赌局，成为财经热门话题，多次被媒体提及。

根据格力电器披露的2018年年报显示，公司营业总收入2000.24亿元、年增率33.33%，而小米2018年总营收为1749亿元。董明珠赢得了10亿赌局。不过，董明珠未找雷军收钱。

在和董明珠豪赌10亿期间，雷军带领小米在香港上市。2018年7月9日，雷军在上市敲钟的庆功宴上承诺说，“要让上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍。”

不过，首日买入小米股票的投资者不仅未能挣到1倍，反而出现了亏损。雷达财经统计发现，小米上市至今，股价累计下跌达23.88%。

财务数据显示，小米收入出现放缓迹象。2019年第三季度，小米公司收入为人民币537亿元，较第二季度报告的人民币519.5亿元，增长3.3％。而小米第二季度环比增长18.7％，同比增长14.8％。

第三季度小米手机出货量3210万部，同比下滑3.6％，收入323亿元人民币，同比下滑7.8％。

随着新冠肺炎疫情爆发，手机行业也受到巨大冲击。2020年2月，卢伟冰在微博上透露，中国手机市场1月大约3000万部，2月由于疫情原因，目前看市场大盘预计在1500万以下，整个市场环比下滑50%以上。不过，卢伟冰称，小米受影响最小。

小米能否摆脱增速下滑？疫情冲击下小米能否弯道超车？小米的投资者何时能解套？雷达财经将继续关注。

注：本文是雷达财经（ID：leidacj）原创。未经授权，禁止转载。

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当然了，上面的对比都太简单了

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华为2019年销售收入8500亿，10年后，华为会达到8万5000亿的销售额吗》？

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能够达成年度销售收入17000亿的目标吗？

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多年过去，今天回头看这句话，多少有些被曲解！
先来看下，马云这次和100家银行联手，是要做什么？根据公开信息，这次是马云旗下的网商银行，要和100家银行联手大推「无接触贷款」，而且这件事，国家非常支持，全国工商联亲自挂帅，作为计划的发起方。
其实从这件事的本质来看，再一次打脸传统银行，再一次引领银行业的未来发展和方向！在传统经济和互联网经济的结合，其本质还是小米的互联网手机思路，是互联网工具的用户体验模式，所有生意的本质都是流量和用户体验而带来的口碑模式，未来的发展是用户的时代，是用户至上的口碑时代，是用户体验到客户价值导向！未来银行业的发展，谁会好过，谁会过得滋润，谁会更艰难，这是一个互联网引领的银行裂变时代，是一个撕裂银行的时代，有的银行注定粉身碎骨，被历史的车轮碾压得面目全非，而有的银行将是鲜花和掌声包围！未来银行一定是存在的，但会是以什么方式存在以及成为霸主，但一定是跟消费，信贷，支付，数字货币，互联网融合的混业经营以及糅合的银行，我们是拭目以待！所以，投资银行股风险是巨大的，不要被低价和打折迷惑了你购买标的本质，在国内投资A股不要被股息和低市盈率估值蒙蔽，银行股不要轻信投资专家的分析，投资一定要看企业的持续盈利能力而不是短期盈利，也就是永续经营的能力，护城河的能力，企业文化导向的能力！银行业未来真正的霸主强者，未必是银行主导，未来一切都难说，本人一直看好互联网导入的控股和组建的银行金融业态，比如像小米金融，腾讯和阿里以及京东的这类金融，当然，但一直以来我仅仅代表我个人的观点！所以选择投资标的，还是要以价值投资和永续经营为前提！未来，顺丰有自己或者自己控股的银行，Facebook目前在布局的棋比腾讯还大，苹果和亚马逊也是！小米有自己或者自己控股的银行，其实小米已经在做了，做得还不错，未来在中国，更看好小米的互联网思维做混业经营。但由于茅台是国企，所以很多性质不同，其实茅台财务公司已经在干这个事，只是没有巴菲特段永平这种能力而已！总而言之：能够颠覆银行的，一定不是银行，而是跨界！', 'created_at': 1583423489000, 'retweet_count': 0, 'reply_count': 0, 'fav_count': 0, 'truncated': False, 'commentId': 0, 'retweet_status_id': 0, 'symbol_id': None, 'description': ' $小米集团-W( 01810 )$ $贵州茅台(SH600519)$ #facebook# ，马云联手100家银行，在金融圈引发震动！马云那句银行不改变，我们就改变银行，曾经深深影响了银行圈。很多人认为马云要颠覆银行。 多年过去，今天回头看这句话，多少有些被曲解！ 先来看下，马云这次和100家银行联手，是要做什么？根据公开信息，...', 'type': '2', 'source_link': 'http://xueqiu.com/about/mobile-xueqiu', 'edited_at': None, 'pic': '', 'user': {'subscribeable': False, 'remark': None, 'status': 2, 'common_count': 0, 'domain': None, 'description': '有为，有不为', 'type': '1', 'location': None, 'id': 4281679676, 'stats': None, 'url': None, 'screen_name': '孤独的狂欢蜗牛', 'following': False, 'profile': '/4281679676', 'verified': False, 'blocking': False, 'donate_count': 0, 'friends_count': 222, 'followers_count': 577, 'st_color': '1', 'follow_me': False, 'verified_description': None, 'province': '海外', 'city': '新加坡', 'gender': 'm', 'step': 'null', 'blog_description': None, 'verified_type': 0, 'last_status_id': 143056413, 'status_count': 466, 'recommend': None, 'intro': None, 'stock_status_count': None, 'allow_all_stock': False, 'stocks_count': None, 'name': None, 'group_ids': None, 'name_pinyin': None, 'screenname_pinyin': None, 'block_status': 0, '_source': None, 'verified_realname': False, 'verified_infos': None, 'profile_image_url': 'community/20197/1564594898226-1564594898504.jpeg,community/20197/1564594898226-1564594898504.jpeg!180x180.png,community/20197/1564594898226-1564594898504.jpeg!50x50.png,community/20197/1564594898226-1564594898504.jpeg!30x30.png', 'photo_domain': '//xavatar.imedao.com/'}, 'retweeted_status': None, 'target': '/4281679676/143051525', 'fragment': None, 'blocked': False, 'blocking': False, 'topic_pic': None, 'topic_symbol': None, 'topic_title': None, 'topic_desc': None, 'donate_count': 0, 'donate_snowcoin': 0, 'view_count': 0, 'offer': None, 'mark': 0, 'comment': None, 'expend': True, 'rqtype': None, 'rqid': 0, 'firstImg': None, 'card': {'param': 'typ=MANUAL&id=299', 'data': '{""items"":[{""id"":299,""tag"":""#facebook#"",""content"":"""",""pic"":null,""backgroundColor"":"""",""following"":false,""pic_size"":null,""status_count"":36,""follower_count"":0}]}', 'first': '{""items"":[{""id"":299,""tag"":""#facebook#"",""content"":"""",""pic"":null,""backgroundColor"":"""",""following"":false,""pic_size"":null,""status_count"":36,""follower_count"":0}]}', 'type': 'hashtag'}, 'favorited': False, 'favorited_created_at': None, 'topic_pic_thumbnail': None, 'topic_pic_headOrPad': None, 'topic_pic_thumbnail_small': None, 'canEdit': True, 'shortStatusMultiPic': False, 'timeBefore': '03-05 23:51', 'mark_desc': None, 'reward_count': 0, 'reward_user_count': 0, 'paid_mention': None, 'is_answer': False, 'is_refused': False, 'is_reward': True, '_source': 'sc_1:6:01810', 'pic_sizes': [], 'like_count': 1, 'liked': False, 'promotion_pic': None, 'promotion_url': None, 'promotion_id': 0, 'quote_cards': None, 'is_ss_multi_pic': False, 'excellent_comments': None, 'is_bonus': False, 'source': 'Android'}" 7 | 143051676,8436642666,1583423620000,"世纪阳光山东基地退城入园估计今年卖地收入60亿不到，另外江西二期85万吨生态肥料产能年中即将投产，今年业绩稳了，明年业绩将高速增长可以熬出头了，现在PE1.8，不可思议。","{'id': 143051676, 'user_id': 8436642666, 'title': '', 'text': '$世纪阳光(00509)$ $达力集团(00029)$ $小米集团-W(01810)$ 世纪阳光山东基地退城入园估计今年卖地收入60亿不到，另外江西二期85万吨生态肥料产能年中即将投产，今年业绩稳了，明年业绩将高速增长可以熬出头了，现在PE1.8，不可思议。

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（二）基本原则。坚持应保尽保、保障基本，基本医疗保障依法覆盖全民，尽力而为、量力而行，实事求是确定保障范围和标准。坚持稳健持续、防范风险，科学确定筹资水平，均衡各方缴费责任，加强统筹共济，确保基金可持续。坚持促进公平、筑牢底线，强化制度公平，逐步缩小待遇差距，增强对贫困群众基础性、兜底性保障。坚持治理创新、提质增效，发挥市场决定性作用，更好发挥政府作用，提高医保治理社会化、法治化、标准化、智能化水平。坚持系统集成、协同高效，增强医保、医疗、医药联动改革的整体性、系统性、协同性，保障群众获得高质量、有效率、能负担的医药服务。 （三）改革发展目标。到2025年，医疗保障制度更加成熟定型，基本完成待遇保障、筹资运行、医保支付、基金监管等重要机制和医药服务供给、医保管理服务等关键领域的改革任务。到2030年，全面建成以基本医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险、慈善捐赠、医疗互助共同发展的医疗保障制度体系，待遇保障公平适度，基金运行稳健持续，管理服务优化便捷，医保治理现代化水平显著提升，实现更好保障病有所医的目标。 点评：2025年之前的改革任务，可以视作现有政策思路的延续；2030年前的任务则可以与第八条结合在一起来看，未来的目标就是基本医疗保险为主体，大病保险、医疗救助形成多重保障，补充医疗保险、商业健康保险、慈善捐赠、医疗互助等共同发展，意味着基本医疗保险的定位可能就是保“基本”，商业险等未来有望成为重要的支付端口。 二、完善公平适度的待遇保障机制 公平适度的待遇保障是增进人民健康福祉的内在要求。要推进法定医疗保障制度更加成熟定型，健全重特大疾病医疗保险和救助制度，统筹规划各类医疗保障高质量发展，根据经济发展水平和基金承受能力稳步提高医疗保障水平。 （四）完善基本医疗保险制度。坚持和完善覆盖全民、依法参加的基本医疗保险制度和政策体系，职工和城乡居民分类保障，待遇与缴费挂钩，基金分别建账、分账核算。统一基本医疗保险统筹层次、医保目录，规范医保支付政策确定办法。逐步将门诊医疗费用纳入基本医疗保险统筹基金支付范围，改革职工基本医疗保险个人账户，建立健全门诊共济保障机制。 点评：明确提出门诊纳入统筹，改革职工医保个人账户。我们认为，无需过分担忧对药店的影响，一方面，个人账户改革应该在门诊费用纳入统筹之后，具体什么时候开始仍然需要观望；另一方面，个人医保账户的改革也将加快药店对接统筹的进度（事实上，很多地区已经开始试点药店对接慢病统筹）。 （五）实行医疗保障待遇清单制度。建立健全医疗保障待遇清单制度，规范政府决策权限，科学界定基本制度、基本政策、基金支付项目和标准，促进医疗保障制度法定化、决策科学化、管理规范化。各地区要确保政令畅通，未经批准不得出台超出清单授权范围的政策。严格执行基本支付范围和标准，实施公平适度保障，纠正过度保障和保障不足问题。 点评：与全国统一医保用药范围的政策一脉相承，支付范围与标准趋向全国统一化。 （六）健全统一规范的医疗救助制度。建立救助对象及时精准识别机制，科学确定救助范围。全面落实资助重点救助对象参保缴费政策，健全重点救助对象医疗费用救助机制。建立防范和化解因病致贫返贫长效机制。增强医疗救助托底保障功能，通过明确诊疗方案、规范转诊等措施降低医疗成本，提高年度医疗救助限额，合理控制贫困群众政策范围内自付费用比例。 点评：医疗救助制度一直就在，这次明确了医疗救助的托底保障功能，与基本医保、大病保险形成多重的保障体系。 （七）完善重大疫情医疗救治费用保障机制。在突发疫情等紧急情况时，确保医疗机构先救治、后收费。健全重大疫情医疗救治医保支付政策，完善异地就医直接结算制度，确保患者不因费用问题影响就医。探索建立特殊群体、特定疾病医药费豁免制度，有针对性免除医保目录、支付限额、用药量等限制性条款，减轻困难群众就医就诊后顾之忧。统筹医疗保障基金和公共卫生服务资金使用，提高对基层医疗机构的支付比例，实现公共卫生服务和医疗服务有效衔接。 点评：疫情带来的政策的长期变化，“多难兴邦”，未来应对突发事件，医保将更加灵活。 （八）促进多层次医疗保障体系发展。强化基本医疗保险、大病保险与医疗救助三重保障功能，促进各类医疗保障互补衔接，提高重特大疾病和多元医疗需求保障水平。完善和规范居民大病保险、职工大额医疗费用补助、公务员医疗补助及企业补充医疗保险。加快发展商业健康保险，丰富健康保险产品供给，用足用好商业健康保险个人所得税政策，研究扩大保险产品范围。加强市场行为监管，突出健康保险产品设计、销售、赔付等关键环节监管，提高健康保障服务能力。鼓励社会慈善捐赠，统筹调动慈善医疗救助力量，支持医疗互助有序发展。探索罕见病用药保障机制。 点评：参照第三条点评。 三、健全稳健可持续的筹资运行机制 合理筹资、稳健运行是医疗保障制度可持续的基本保证。要建立与社会主义初级阶段基本国情相适应、与各方承受能力相匹配、与基本健康需求相协调的筹资机制，切实加强基金运行管理，加强风险预警，坚决守住不发生系统性风险底线。 （九）完善筹资分担和调整机制。就业人员参加基本医疗保险由用人单位和个人共同缴费。非就业人员参加基本医疗保险由个人缴费，政府按规定给予补助，缴费与经济社会发展水平和居民人均可支配收入挂钩。适应新业态发展，完善灵活就业人员参保缴费方式。建立基本医疗保险基准费率制度，规范缴费基数政策，合理确定费率，实行动态调整。均衡个人、用人单位、政府三方筹资缴费责任，优化个人缴费和政府补助结构，研究应对老龄化医疗负担的多渠道筹资政策。加强财政对医疗救助投入，拓宽医疗救助筹资渠道。 点评：对医保筹资将有所变化，具体影响需要等待细则落地。 （十）巩固提高统筹层次。按照制度政策统一、基金统收统支、管理服务一体的标准，全面做实基本医疗保险市地级统筹。探索推进市地级以下医疗保障部门垂直管理。鼓励有条件的省（自治区、直辖市）按照分级管理、责任共担、统筹调剂、预算考核的思路，推进省级统筹。加强医疗救助基金管理，促进医疗救助统筹层次与基本医疗保险统筹层次相协调，提高救助资金使用效率，最大限度惠及贫困群众。 点评：从县（市）级统筹提升到全面地市级统筹，能够提升医保基金的抗风险能力；省级统筹之前医保局就发文提过了，海南也已经落地了，但毕竟部分地区省内经济环境可能会差异很大，具体如何落实有待观察 （十一）加强基金预算管理和风险预警。科学编制医疗保障基金收支预算，加强预算执行监督，全面实施预算绩效管理。适应异地就医直接结算、“互联网+医疗”和医疗机构服务模式发展需要，探索开展跨区域基金预算试点。加强基金中长期精算，构建收支平衡机制，健全基金运行风险评估、预警机制。 点评：每个省都有自己的医保统筹基金，互相之间是不通的，异地就医以及近期提出的互联网医疗可以用医保，其实本质上都是用的个人医保账户，而这次明确提出跨区域基金预算试点，意味着未来或许异地就医以及互联网医疗可以对接统筹账户。 四、建立管用高效的医保支付机制 医保支付是保障群众获得优质医药服务、提高基金使用效率的关键机制。要聚焦临床需要、合理诊治、适宜技术，完善医保目录、协议、结算管理，实施更有效率的医保支付，更好保障参保人员权益，增强医保对医药服务领域的激励约束作用。 （十二）完善医保目录动态调整机制。立足基金承受能力，适应群众基本医疗需求、临床技术进步，调整优化医保目录，将临床价值高、经济性评价优良的药品、诊疗项目、医用耗材纳入医保支付范围，规范医疗服务设施支付范围。健全医保目录动态调整机制，完善医保准入谈判制度。合理划分中央与地方目录调整职责和权限，各地区不得自行制定目录或调整医保用药限定支付范围，逐步实现全国医保用药范围基本统一。建立医保药品、诊疗项目、医用耗材评价规则和指标体系，健全退出机制。 点评：优化支付范围，医保动态调整，准入谈判制度，全国医保用药范围基本统一，既定政策的延续。 （十三）创新医保协议管理。完善基本医疗保险协议管理，简化优化医药机构定点申请、专业评估、协商谈判程序。将符合条件的医药机构纳入医保协议管理范围，支持“互联网+医疗”等新服务模式发展。建立健全跨区域就医协议管理机制。制定定点医药机构履行协议考核办法，突出行为规范、服务质量和费用控制考核评价，完善定点医药机构退出机制。 点评：支持”互联网+医疗“发展，即互联网医院可纳入医保协议管理范围。 （十四）持续推进医保支付方式改革。完善医保基金总额预算办法，健全医疗保障经办机构与医疗机构之间协商谈判机制，促进医疗机构集体协商，科学制定总额预算，与医疗质量、协议履行绩效考核结果相挂钩。大力推进大数据应用，推行以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式，推广按疾病诊断相关分组付费，医疗康复、慢性精神疾病等长期住院按床日付费，门诊特殊慢性病按人头付费。探索医疗服务与药品分开支付。适应医疗服务模式发展创新，完善医保基金支付方式和结算管理机制。探索对紧密型医疗联合体实行总额付费，加强监督考核，结余留用、合理超支分担，有条件的地区可按协议约定向医疗机构预付部分医保资金，缓解其资金运行压力。 点评：总额预算、DRGs等，既定政策的延续。重点在于“探索医疗服务与药品分开支付”，加速医药分家步伐，利好药店与互联网医疗。 五、健全严密有力的基金监管机制 医疗保障基金是人民群众的“保命钱”，必须始终把维护基金安全作为首要任务。要织密扎牢医保基金监管的制度笼子，着力推进监管体制改革，建立健全医疗保障信用管理体系，以零容忍的态度严厉打击欺诈骗保行为，确保基金安全高效、合理使用。 点评：医保基金定义为“保命钱”，一方面是“保基本”，另一方面则是对支出的严控。 （十五）改革完善医保基金监管体制。加强医保基金监管能力建设，进一步健全基金监管体制机制，切实维护基金安全、提高基金使用效率。加强医疗保障公共服务机构内控机构建设，落实协议管理、费用监控、稽查审核责任。实施跨部门协同监管，积极引入第三方监管力量，强化社会监督。 点评：要点在于“积极引入第三方监管力量”。 （十六）完善创新基金监管方式。建立监督检查常态机制，实施大数据实时动态智能监控。完善对医疗服务的监控机制，建立信息强制披露制度，依法依规向社会公开医药费用、费用结构等信息。实施基金运行全过程绩效管理，建立医保基金绩效评价体系。健全医疗保障社会监督激励机制，完善欺诈骗保举报奖励制度。 （十七）依法追究欺诈骗保行为责任。制定完善医保基金监管相关法律法规，规范监管权限、程序、处罚标准等，推进有法可依、依法行政。建立医疗保障信用体系，推行守信联合激励和失信联合惩戒。加强部门联合执法，综合运用协议、行政、司法等手段，严肃追究欺诈骗保单位和个人责任，对涉嫌犯罪的依法追究刑事责任，坚决打击欺诈骗保、危害参保群众权益的行为。 点评：这一轮的打击骗保已经持续了一年多了，既定政策的延续。 六、协同推进医药服务供给侧改革 医药服务供给关系人民健康和医疗保障功能的实现。要充分发挥药品、医用耗材集中带量采购在深化医药服务供给侧改革中的引领作用，推进医保、医疗、医药联动改革系统集成，加强政策和管理协同，保障群众获得优质实惠的医药服务。 （十八）深化药品、医用耗材集中带量采购制度改革。坚持招采合一、量价挂钩，全面实行药品、医用耗材集中带量采购。以医保支付为基础，建立招标、采购、交易、结算、监督一体化的省级招标采购平台，推进构建区域性、全国性联盟采购机制，形成竞争充分、价格合理、规范有序的供应保障体系。推进医保基金与医药企业直接结算，完善医保支付标准与集中采购价格协同机制。 点评：药品耗材的带量采购，既定政策的延续。 （十九）完善医药服务价格形成机制。建立以市场为主导的药品、医用耗材价格形成机制，建立全国交易价格信息共享机制。治理药品、高值医用耗材价格虚高。完善医疗服务项目准入制度，加快审核新增医疗服务价格项目，建立价格科学确定、动态调整机制，持续优化医疗服务价格结构。建立医药价格信息、产业发展指数监测与披露机制，建立药品价格和招采信用评价制度，完善价格函询、约谈制度。 点评：药品耗材价格的全国联动、优化医疗服务价格，都是既定政策的延续。 （二十）增强医药服务可及性。健全全科和专科医疗服务合作分工的现代医疗服务体系，强化基层全科医疗服务。加强区域医疗服务能力评估，合理规划各类医疗资源布局，促进资源共享利用，加快发展社会办医，规范“互联网+医疗”等新服务模式发展。完善区域公立医院医疗设备配置管理，引导合理配置，严控超常超量配备。补齐护理、儿科、老年科、精神科等紧缺医疗服务短板。做好仿制药质量和疗效一致性评价受理与审评，通过完善医保支付标准和药品招标采购机制，支持优质仿制药研发和使用，促进仿制药替代。健全短缺药品监测预警和分级应对体系。 点评：强基层、社会化办医、一致性评价、医保支付标准等，都是既定政策的延续。值得一提的是再一次提到了”互联网+医疗“。 （二十一）促进医疗服务能力提升。规范医疗机构和医务人员诊疗行为，推行处方点评制度，促进合理用药。加强医疗机构内部专业化、精细化管理，分类完善科学合理的考核评价体系，将考核结果与医保基金支付挂钩。改革现行科室和个人核算方式，完善激励相容、灵活高效、符合医疗行业特点的人事薪酬制度，健全绩效考核分配制度。 点评：薪酬改革也是既定政策的延续。值得一提的是，在后疫情时代，医生薪酬改革的进度有望提速。 七、优化医疗保障公共管理服务 医疗保障公共管理服务关系亿万群众切身利益。要完善经办管理和公共服务体系，更好提供精准化、精细化服务，提高信息化服务水平，推进医保治理创新，为人民群众提供便捷高效的医疗保障服务。 （二十二）优化医疗保障公共服务。推进医疗保障公共服务标准化规范化，实现医疗保障一站式服务、一窗口办理、一单制结算。适应人口流动需要，做好各类人群参保和医保关系跨地区转移接续，加快完善异地就医直接结算服务。深化医疗保障系统作风建设，建立统一的医疗保障服务热线，加快推进服务事项网上办理，提高运行效率和服务质量。 点评：完善异地就医直接结算，既定政策的延续。 （二十三）高起点推进标准化和信息化建设。统一医疗保障业务标准和技术标准，建立全国统一、高效、兼容、便捷、安全的医疗保障信息系统，实现全国医疗保障信息互联互通，加强数据有序共享。规范数据管理和应用权限，依法保护参保人员基本信息和数据安全。加强大数据开发，突出应用导向，强化服务支撑功能，推进医疗保障公共服务均等可及。 点评：全国统一的医疗保障信息系统，既定政策的延续，持续关注医疗信息化标的。 （二十四）加强经办能力建设。构建全国统一的医疗保障经办管理体系，大力推进服务下沉，实现省、市、县、乡镇（街道）、村（社区）全覆盖。加强经办服务队伍建设，打造与新时代医疗保障公共服务要求相适应的专业队伍。加强医疗保障公共管理服务能力配置，建立与管理服务绩效挂钩的激励约束机制。政府合理安排预算，保证医疗保障公共服务机构正常运行。 （二十五）持续推进医保治理创新。推进医疗保障经办机构法人治理，积极引入社会力量参与经办服务，探索建立共建共治共享的医保治理格局。规范和加强与商业保险机构、社会组织的合作，完善激励约束机制。探索建立跨区域医保管理协作机制，实现全流程、无缝隙公共服务和基金监管。更好发挥高端智库和专业机构的决策支持和技术支撑作用。 点评：重点在于“积极引入社会力量参与经办服务”，与此前的“积极引入第三方监管力量”异曲同工。 八、组织保障 （二十六）加强党的领导。各级党委和政府要把医疗保障制度改革作为重要工作任务，把党的领导贯彻到医疗保障改革发展全过程。严格按照统一部署，健全工作机制，结合实际制定切实可行的政策措施。将落实医疗保障制度改革纳入保障和改善民生的重点任务，确保改革目标如期实现。 （二十七）强化协同配合。加强医疗保障领域立法工作，加快形成与医疗保障改革相衔接、有利于制度定型完善的法律法规体系。建立部门协同机制，加强医保、医疗、医药制度政策之间的统筹协调和综合配套。国务院医疗保障主管部门负责统筹推进医疗保障制度改革，会同有关部门研究解决改革中跨部门、跨区域、跨行业的重大问题，指导各地区政策衔接规范、保障水平适宜适度。 （二十八）营造良好氛围。各地区各部门要主动做好医疗保障政策解读和服务宣传，及时回应社会关切，合理引导预期。充分调动各方支持配合改革的积极性和主动性，凝聚社会共识。重要改革事项要广泛听取意见，提前做好风险评估。遇到重大情况，及时向党中央、国务院请示报告。 本文节选自国盛证券研究所已于2020年3月5日发布的报告《医保改革未来何去何从？——逐条点评深化医保制度改革顶层设计文件》，具体内容请详见相关报告。 张金洋   S0680519010001       zhangjy@gszq.com 缪牧一   S0680519010004       miaomuyi@gszq.com 特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。 重要声明：本订阅号是国盛证券医药团队设立的。本订阅号不是国盛医药团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。 本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。 版权所有，未经许可禁止转载或传播。  往期周观点 20200301-周观点：医药三大研判及配置五维度；探讨实验/检测类耗材全球化趋势 20200223-周观点：高度重视 CXO 估值的持续重塑，长期视角重视药店估值性价比 20200216-周观点：重构未来，1-2年维度新冠疫情对医药行业影响的10大预判 20200209-周观点：血制品行业的逻辑变化了么？ 20200131-周观点：“数据、科研、防护等”6大维度54问答全面透视新型冠状病毒疫情 20200119-周观点：野蛮时代成过往，大浪淘沙优者剩——原料药行业回顾与思辨 20200112-周观点：1月CXO行情来袭，2020年关注医药健康消费板块投资机会 20200105-周观点：辞旧迎新，顾往昔产业激荡变迁，看今朝医药再续华章 20191229-周观点：肝素到底是周期还是成长？——兼论全球肝素产业链重构 20191222-周观点：长春高新增长动力十足，短期情绪波动不改龙头本色 20191215-周观点：注射剂国际化布局正当时，再回首医药年度策略20金句 20191208-周观点：智飞生物研发管线有望获得市场重估，“销售+研发”双轮驱动 20191201-周观点：政策预期陷入混沌，静待花开 20191124-周观点：器械高值耗材集采试点逐步推进，未来行业将如何变化？ 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20190825-沃森生物中报点评：扣非业绩高速增长，13价肺炎疫苗未来市场可期 20190825-片仔癀：整体增速稳健，牙膏业务表现亮眼 20190825-云南白药：新一届董监高就位，混改再迈进重要一步 20190822-普利制药中报点评：业绩实现预告区间上限，关注产能的FDA认证情况 20190819-健友股份：左亚叶酸钙注射液获批ANDA，注射剂国际化继续推进 20190819-丽珠集团中报点评：聚焦+提效，丽珠业绩符合预期，转型加速推进 20190813-健友股份：依诺肝素注射剂巴西获批，注射剂国际化逻辑持续兑现 20190812-昭衍新药：业绩超预期，在手订单叠加新产能释放锁定未来高增长 20190812-柳药股份：业绩持续超预期，估值性价比高的广西省批零一体化龙头 20190803-凯莱英中报点评：收入端略超预期，临床阶段项目迅猛增长为后续提供成长动力 20190801-健友股份中报点评：业绩快速增长符合预期，逐步打通注射剂国际化全产业链 20190731-东诚药业中报点评：业绩符合预期保持高速增长，核医学板块持续看好 20190730-昭衍新药点评：股票期权与限制性股票并行，锁定三年收入高成长 20190721-疫苗事件一周年行业监管趋严，龙头企业发展优势扩大 20190720-凯莱英：定增助力长期发展，API+制剂一体化、生物CDMO战略稳步推进 20190716-“去浊留清”疫苗批签发整体下滑，优势品种依然态势良好 20190715-科伦药业: 业绩符合预期，下半年拭目以待——科伦2019H1业绩预告点评 20190704-智飞生物公司点评：各疫苗产品持续推进，关注重磅产品审评进度 20190613-普利制药：重磅品种万古霉素在美获批，注射剂国际化逻辑持续兑现 20190605-比对19版医改重点工作任务，探政策风向变化 20190605-智飞生物（300122.SZ）——第二期员工持股草案发布，重磅产品临床进展顺利 20190603-健友股份：肝素钠注射剂美国获批，注射剂国际化逻辑继续兑现 20190602-FDA首次大麻产品公开听证会点评 20190430-柳药股份（603368.SH）——一季报高增长，现金流大幅改善 20190429-昭衍新药（603127.SH）——营业收入快速增长，多因素扰动扣非增速略低于预期 20190428-智飞生物（300122.SZ）——业绩持续高速增长，关注预防性微卡审评进度 20190427-健友股份（603707.SH）——苯磺顺阿曲库铵注射剂美国获批，注射剂国际化逻辑初步兑现 20190426-健友股份（603707.SH）——业绩基本符合预期，注射剂国际化业务即将爆发 20190422-凯莱英2019 Q1点评：一季度业绩超预期，CDMO龙头昂首前进 20190422-普利制药2019 Q1点评：业绩实现预告上限，海外、国内业务正式进入爆发期 20190401-普利制药2018年报点评：业绩持续高增长，注射剂国际化逻辑将逐步兑现 20190328-生物制品——创新疫苗大产品 20190328-柳药股份（603368.SH）——业绩符合预期，现金流大幅改善 20190327-丽珠集团（000513.SZ）——业绩符合预期，原料药与j基层品种持续发力——2018年报点评 20190316-凯莱英2018年报点评：业绩符合预期，CDMO龙头继续高歌猛进 20190311-健友股份：依诺肝素注射剂英国获批，注射剂国际化逻辑逐步兑现 20190303-昭衍新药（603127.SH）——业绩符合预期，静待新产能释放","{'id': 143052445, 'user_id': 8834379146, 'title': '医保改革未来何去何从？——逐条点评深化医保制度改革顶层设计文件【国盛医药张金洋团队】', 'text': '

中共中央国务院发布《关于深化医疗保障制度改革的意见》。《意见》是未来医保改革的顶层设计，整体来看，有紧有松。其中大部分内容都是对既定政策方向的肯定与延续，当然也提出了一些新的内容：

1）对于基本医保的定位发生了一定的变化，关注健康险发展：未来基本医疗保险的定位可能更多是“保基本”，大病保险、医疗救助形成多重保障，健康险或许未来将成为重要支付端口。

2）门诊纳入统筹、个人医保账户改革：实质上，门诊纳入统筹（包括未来的药店纳入统筹，现在很多地方试点了）与个人医保账户改革之间是存在先后顺序的，门诊纳入统筹是个人账户改革的必要条件之一，因此什么时候启动个人账户改革尚未确定，启动之后也将伴随药店纳入统筹的进展，因此无需过分担心对药店板块的影响。

3）支持“互联网+医疗”：多次提到，包括医保可能的对接，以及跨区域基金预算试点等等。

详细点评请看后文的逐条点评。

风险提示：医保控费力度持续超预期。

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中共中央国务院关于深化医疗保障制度改革的意见

医疗保障是减轻群众就医负担、增进民生福祉、维护社会和谐稳定的重大制度安排。党中央、国务院高度重视人民健康，建立了覆盖全民的基本医疗保障制度。党的十八大以来，全民医疗保障制度改革持续推进，在破解看病难、看病贵问题上取得了突破性进展。为深入贯彻党的十九大关于全面建立中国特色医疗保障制度的决策部署，着力解决医疗保障发展不平衡不充分的问题，现就深化医疗保障制度改革提出如下意见。

一、总体要求

（一）指导思想。以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中全会精神，坚持以人民健康为中心，加快建成覆盖全民、城乡统筹、权责清晰、保障适度、可持续的多层次医疗保障体系，通过统一制度、完善政策、健全机制、提升服务，增强医疗保障的公平性、协调性，发挥医保基金战略性购买作用，推进医疗保障和医药服务高质量协同发展，促进健康中国战略实施，使人民群众有更多获得感、幸福感、安全感。

（二）基本原则。坚持应保尽保、保障基本，基本医疗保障依法覆盖全民，尽力而为、量力而行，实事求是确定保障范围和标准。坚持稳健持续、防范风险，科学确定筹资水平，均衡各方缴费责任，加强统筹共济，确保基金可持续。坚持促进公平、筑牢底线，强化制度公平，逐步缩小待遇差距，增强对贫困群众基础性、兜底性保障。坚持治理创新、提质增效，发挥市场决定性作用，更好发挥政府作用，提高医保治理社会化、法治化、标准化、智能化水平。坚持系统集成、协同高效，增强医保、医疗、医药联动改革的整体性、系统性、协同性，保障群众获得高质量、有效率、能负担的医药服务。

（三）改革发展目标。到2025年，医疗保障制度更加成熟定型，基本完成待遇保障、筹资运行、医保支付、基金监管等重要机制和医药服务供给、医保管理服务等关键领域的改革任务。到2030年，全面建成以基本医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险、慈善捐赠、医疗互助共同发展的医疗保障制度体系，待遇保障公平适度，基金运行稳健持续，管理服务优化便捷，医保治理现代化水平显著提升，实现更好保障病有所医的目标。

点评：2025年之前的改革任务，可以视作现有政策思路的延续；2030年前的任务则可以与第八条结合在一起来看，未来的目标就是基本医疗保险为主体，大病保险、医疗救助形成多重保障，补充医疗保险、商业健康保险、慈善捐赠、医疗互助等共同发展，意味着基本医疗保险的定位可能就是保“基本”，商业险等未来有望成为重要的支付端口。

二、完善公平适度的待遇保障机制

公平适度的待遇保障是增进人民健康福祉的内在要求。要推进法定医疗保障制度更加成熟定型，健全重特大疾病医疗保险和救助制度，统筹规划各类医疗保障高质量发展，根据经济发展水平和基金承受能力稳步提高医疗保障水平。

（四）完善基本医疗保险制度。坚持和完善覆盖全民、依法参加的基本医疗保险制度和政策体系，职工和城乡居民分类保障，待遇与缴费挂钩，基金分别建账、分账核算。统一基本医疗保险统筹层次、医保目录，规范医保支付政策确定办法。逐步将门诊医疗费用纳入基本医疗保险统筹基金支付范围，改革职工基本医疗保险个人账户，建立健全门诊共济保障机制。

点评：明确提出门诊纳入统筹，改革职工医保个人账户。我们认为，无需过分担忧对药店的影响，一方面，个人账户改革应该在门诊费用纳入统筹之后，具体什么时候开始仍然需要观望；另一方面，个人医保账户的改革也将加快药店对接统筹的进度（事实上，很多地区已经开始试点药店对接慢病统筹）。

（五）实行医疗保障待遇清单制度。建立健全医疗保障待遇清单制度，规范政府决策权限，科学界定基本制度、基本政策、基金支付项目和标准，促进医疗保障制度法定化、决策科学化、管理规范化。各地区要确保政令畅通，未经批准不得出台超出清单授权范围的政策。严格执行基本支付范围和标准，实施公平适度保障，纠正过度保障和保障不足问题。

点评：与全国统一医保用药范围的政策一脉相承，支付范围与标准趋向全国统一化。

（六）健全统一规范的医疗救助制度。建立救助对象及时精准识别机制，科学确定救助范围。全面落实资助重点救助对象参保缴费政策，健全重点救助对象医疗费用救助机制。建立防范和化解因病致贫返贫长效机制。增强医疗救助托底保障功能，通过明确诊疗方案、规范转诊等措施降低医疗成本，提高年度医疗救助限额，合理控制贫困群众政策范围内自付费用比例。

点评：医疗救助制度一直就在，这次明确了医疗救助的托底保障功能，与基本医保、大病保险形成多重的保障体系。

（七）完善重大疫情医疗救治费用保障机制。在突发疫情等紧急情况时，确保医疗机构先救治、后收费。健全重大疫情医疗救治医保支付政策，完善异地就医直接结算制度，确保患者不因费用问题影响就医。探索建立特殊群体、特定疾病医药费豁免制度，有针对性免除医保目录、支付限额、用药量等限制性条款，减轻困难群众就医就诊后顾之忧。统筹医疗保障基金和公共卫生服务资金使用，提高对基层医疗机构的支付比例，实现公共卫生服务和医疗服务有效衔接。

点评：疫情带来的政策的长期变化，“多难兴邦”，未来应对突发事件，医保将更加灵活。

（八）促进多层次医疗保障体系发展。强化基本医疗保险、大病保险与医疗救助三重保障功能，促进各类医疗保障互补衔接，提高重特大疾病和多元医疗需求保障水平。完善和规范居民大病保险、职工大额医疗费用补助、公务员医疗补助及企业补充医疗保险。加快发展商业健康保险，丰富健康保险产品供给，用足用好商业健康保险个人所得税政策，研究扩大保险产品范围。加强市场行为监管，突出健康保险产品设计、销售、赔付等关键环节监管，提高健康保障服务能力。鼓励社会慈善捐赠，统筹调动慈善医疗救助力量，支持医疗互助有序发展。探索罕见病用药保障机制。

点评：参照第三条点评。

三、健全稳健可持续的筹资运行机制

合理筹资、稳健运行是医疗保障制度可持续的基本保证。要建立与社会主义初级阶段基本国情相适应、与各方承受能力相匹配、与基本健康需求相协调的筹资机制，切实加强基金运行管理，加强风险预警，坚决守住不发生系统性风险底线。

（九）完善筹资分担和调整机制。就业人员参加基本医疗保险由用人单位和个人共同缴费。非就业人员参加基本医疗保险由个人缴费，政府按规定给予补助，缴费与经济社会发展水平和居民人均可支配收入挂钩。适应新业态发展，完善灵活就业人员参保缴费方式。建立基本医疗保险基准费率制度，规范缴费基数政策，合理确定费率，实行动态调整。均衡个人、用人单位、政府三方筹资缴费责任，优化个人缴费和政府补助结构，研究应对老龄化医疗负担的多渠道筹资政策。加强财政对医疗救助投入，拓宽医疗救助筹资渠道。

点评：对医保筹资将有所变化，具体影响需要等待细则落地。

（十）巩固提高统筹层次。按照制度政策统一、基金统收统支、管理服务一体的标准，全面做实基本医疗保险市地级统筹。探索推进市地级以下医疗保障部门垂直管理。鼓励有条件的省（自治区、直辖市）按照分级管理、责任共担、统筹调剂、预算考核的思路，推进省级统筹。加强医疗救助基金管理，促进医疗救助统筹层次与基本医疗保险统筹层次相协调，提高救助资金使用效率，最大限度惠及贫困群众。

点评：从县（市）级统筹提升到全面地市级统筹，能够提升医保基金的抗风险能力；省级统筹之前医保局就发文提过了，海南也已经落地了，但毕竟部分地区省内经济环境可能会差异很大，具体如何落实有待观察

（十一）加强基金预算管理和风险预警。科学编制医疗保障基金收支预算，加强预算执行监督，全面实施预算绩效管理。适应异地就医直接结算、“互联网+医疗”和医疗机构服务模式发展需要，探索开展跨区域基金预算试点。加强基金中长期精算，构建收支平衡机制，健全基金运行风险评估、预警机制。

点评：每个省都有自己的医保统筹基金，互相之间是不通的，异地就医以及近期提出的互联网医疗可以用医保，其实本质上都是用的个人医保账户，而这次明确提出跨区域基金预算试点，意味着未来或许异地就医以及互联网医疗可以对接统筹账户。

四、建立管用高效的医保支付机制

医保支付是保障群众获得优质医药服务、提高基金使用效率的关键机制。要聚焦临床需要、合理诊治、适宜技术，完善医保目录、协议、结算管理，实施更有效率的医保支付，更好保障参保人员权益，增强医保对医药服务领域的激励约束作用。

（十二）完善医保目录动态调整机制。立足基金承受能力，适应群众基本医疗需求、临床技术进步，调整优化医保目录，将临床价值高、经济性评价优良的药品、诊疗项目、医用耗材纳入医保支付范围，规范医疗服务设施支付范围。健全医保目录动态调整机制，完善医保准入谈判制度。合理划分中央与地方目录调整职责和权限，各地区不得自行制定目录或调整医保用药限定支付范围，逐步实现全国医保用药范围基本统一。建立医保药品、诊疗项目、医用耗材评价规则和指标体系，健全退出机制。

点评：优化支付范围，医保动态调整，准入谈判制度，全国医保用药范围基本统一，既定政策的延续。

（十三）创新医保协议管理。完善基本医疗保险协议管理，简化优化医药机构定点申请、专业评估、协商谈判程序。将符合条件的医药机构纳入医保协议管理范围，支持“互联网+医疗”等新服务模式发展。建立健全跨区域就医协议管理机制。制定定点医药机构履行协议考核办法，突出行为规范、服务质量和费用控制考核评价，完善定点医药机构退出机制。

点评：支持”互联网+医疗“发展，即互联网医院可纳入医保协议管理范围。

（十四）持续推进医保支付方式改革。完善医保基金总额预算办法，健全医疗保障经办机构与医疗机构之间协商谈判机制，促进医疗机构集体协商，科学制定总额预算，与医疗质量、协议履行绩效考核结果相挂钩。大力推进大数据应用，推行以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式，推广按疾病诊断相关分组付费，医疗康复、慢性精神疾病等长期住院按床日付费，门诊特殊慢性病按人头付费。探索医疗服务与药品分开支付。适应医疗服务模式发展创新，完善医保基金支付方式和结算管理机制。探索对紧密型医疗联合体实行总额付费，加强监督考核，结余留用、合理超支分担，有条件的地区可按协议约定向医疗机构预付部分医保资金，缓解其资金运行压力。

点评：总额预算、DRGs等，既定政策的延续。重点在于“探索医疗服务与药品分开支付”，加速医药分家步伐，利好药店与互联网医疗。

五、健全严密有力的基金监管机制

医疗保障基金是人民群众的“保命钱”，必须始终把维护基金安全作为首要任务。要织密扎牢医保基金监管的制度笼子，着力推进监管体制改革，建立健全医疗保障信用管理体系，以零容忍的态度严厉打击欺诈骗保行为，确保基金安全高效、合理使用。

点评：医保基金定义为“保命钱”，一方面是“保基本”，另一方面则是对支出的严控。

（十五）改革完善医保基金监管体制。加强医保基金监管能力建设，进一步健全基金监管体制机制，切实维护基金安全、提高基金使用效率。加强医疗保障公共服务机构内控机构建设，落实协议管理、费用监控、稽查审核责任。实施跨部门协同监管，积极引入第三方监管力量，强化社会监督。

点评：要点在于“积极引入第三方监管力量”。

（十六）完善创新基金监管方式。建立监督检查常态机制，实施大数据实时动态智能监控。完善对医疗服务的监控机制，建立信息强制披露制度，依法依规向社会公开医药费用、费用结构等信息。实施基金运行全过程绩效管理，建立医保基金绩效评价体系。健全医疗保障社会监督激励机制，完善欺诈骗保举报奖励制度。

（十七）依法追究欺诈骗保行为责任。制定完善医保基金监管相关法律法规，规范监管权限、程序、处罚标准等，推进有法可依、依法行政。建立医疗保障信用体系，推行守信联合激励和失信联合惩戒。加强部门联合执法，综合运用协议、行政、司法等手段，严肃追究欺诈骗保单位和个人责任，对涉嫌犯罪的依法追究刑事责任，坚决打击欺诈骗保、危害参保群众权益的行为。

点评：这一轮的打击骗保已经持续了一年多了，既定政策的延续。

六、协同推进医药服务供给侧改革

医药服务供给关系人民健康和医疗保障功能的实现。要充分发挥药品、医用耗材集中带量采购在深化医药服务供给侧改革中的引领作用，推进医保、医疗、医药联动改革系统集成，加强政策和管理协同，保障群众获得优质实惠的医药服务。

（十八）深化药品、医用耗材集中带量采购制度改革。坚持招采合一、量价挂钩，全面实行药品、医用耗材集中带量采购。以医保支付为基础，建立招标、采购、交易、结算、监督一体化的省级招标采购平台，推进构建区域性、全国性联盟采购机制，形成竞争充分、价格合理、规范有序的供应保障体系。推进医保基金与医药企业直接结算，完善医保支付标准与集中采购价格协同机制。

点评：药品耗材的带量采购，既定政策的延续。

（十九）完善医药服务价格形成机制。建立以市场为主导的药品、医用耗材价格形成机制，建立全国交易价格信息共享机制。治理药品、高值医用耗材价格虚高。完善医疗服务项目准入制度，加快审核新增医疗服务价格项目，建立价格科学确定、动态调整机制，持续优化医疗服务价格结构。建立医药价格信息、产业发展指数监测与披露机制，建立药品价格和招采信用评价制度，完善价格函询、约谈制度。

点评：药品耗材价格的全国联动、优化医疗服务价格，都是既定政策的延续。

（二十）增强医药服务可及性。健全全科和专科医疗服务合作分工的现代医疗服务体系，强化基层全科医疗服务。加强区域医疗服务能力评估，合理规划各类医疗资源布局，促进资源共享利用，加快发展社会办医，规范“互联网+医疗”等新服务模式发展。完善区域公立医院医疗设备配置管理，引导合理配置，严控超常超量配备。补齐护理、儿科、老年科、精神科等紧缺医疗服务短板。做好仿制药质量和疗效一致性评价受理与审评，通过完善医保支付标准和药品招标采购机制，支持优质仿制药研发和使用，促进仿制药替代。健全短缺药品监测预警和分级应对体系。

点评：强基层、社会化办医、一致性评价、医保支付标准等，都是既定政策的延续。值得一提的是再一次提到了”互联网+医疗“。

（二十一）促进医疗服务能力提升。规范医疗机构和医务人员诊疗行为，推行处方点评制度，促进合理用药。加强医疗机构内部专业化、精细化管理，分类完善科学合理的考核评价体系，将考核结果与医保基金支付挂钩。改革现行科室和个人核算方式，完善激励相容、灵活高效、符合医疗行业特点的人事薪酬制度，健全绩效考核分配制度。

点评：薪酬改革也是既定政策的延续。值得一提的是，在后疫情时代，医生薪酬改革的进度有望提速。

七、优化医疗保障公共管理服务

医疗保障公共管理服务关系亿万群众切身利益。要完善经办管理和公共服务体系，更好提供精准化、精细化服务，提高信息化服务水平，推进医保治理创新，为人民群众提供便捷高效的医疗保障服务。

（二十二）优化医疗保障公共服务。推进医疗保障公共服务标准化规范化，实现医疗保障一站式服务、一窗口办理、一单制结算。适应人口流动需要，做好各类人群参保和医保关系跨地区转移接续，加快完善异地就医直接结算服务。深化医疗保障系统作风建设，建立统一的医疗保障服务热线，加快推进服务事项网上办理，提高运行效率和服务质量。

点评：完善异地就医直接结算，既定政策的延续。

（二十三）高起点推进标准化和信息化建设。统一医疗保障业务标准和技术标准，建立全国统一、高效、兼容、便捷、安全的医疗保障信息系统，实现全国医疗保障信息互联互通，加强数据有序共享。规范数据管理和应用权限，依法保护参保人员基本信息和数据安全。加强大数据开发，突出应用导向，强化服务支撑功能，推进医疗保障公共服务均等可及。

点评：全国统一的医疗保障信息系统，既定政策的延续，持续关注医疗信息化标的。

（二十四）加强经办能力建设。构建全国统一的医疗保障经办管理体系，大力推进服务下沉，实现省、市、县、乡镇（街道）、村（社区）全覆盖。加强经办服务队伍建设，打造与新时代医疗保障公共服务要求相适应的专业队伍。加强医疗保障公共管理服务能力配置，建立与管理服务绩效挂钩的激励约束机制。政府合理安排预算，保证医疗保障公共服务机构正常运行。

（二十五）持续推进医保治理创新。推进医疗保障经办机构法人治理，积极引入社会力量参与经办服务，探索建立共建共治共享的医保治理格局。规范和加强与商业保险机构、社会组织的合作，完善激励约束机制。探索建立跨区域医保管理协作机制，实现全流程、无缝隙公共服务和基金监管。更好发挥高端智库和专业机构的决策支持和技术支撑作用。

点评：重点在于“积极引入社会力量参与经办服务”，与此前的“积极引入第三方监管力量”异曲同工。

八、组织保障

（二十六）加强党的领导。各级党委和政府要把医疗保障制度改革作为重要工作任务，把党的领导贯彻到医疗保障改革发展全过程。严格按照统一部署，健全工作机制，结合实际制定切实可行的政策措施。将落实医疗保障制度改革纳入保障和改善民生的重点任务，确保改革目标如期实现。

（二十七）强化协同配合。加强医疗保障领域立法工作，加快形成与医疗保障改革相衔接、有利于制度定型完善的法律法规体系。建立部门协同机制，加强医保、医疗、医药制度政策之间的统筹协调和综合配套。国务院医疗保障主管部门负责统筹推进医疗保障制度改革，会同有关部门研究解决改革中跨部门、跨区域、跨行业的重大问题，指导各地区政策衔接规范、保障水平适宜适度。

（二十八）营造良好氛围。各地区各部门要主动做好医疗保障政策解读和服务宣传，及时回应社会关切，合理引导预期。充分调动各方支持配合改革的积极性和主动性，凝聚社会共识。重要改革事项要广泛听取意见，提前做好风险评估。遇到重大情况，及时向党中央、国务院请示报告。

本文节选自国盛证券研究所已于2020年3月5日发布的报告《医保改革未来何去何从？——逐条点评深化医保制度改革顶层设计文件》，具体内容请详见相关报告。

张金洋\xa0\xa0\xa0S0680519010001\xa0\xa0\xa0\xa0\xa0\xa0\xa0zhangjy@gszq.com

缪牧一\xa0 \xa0S0680519010004\xa0 \xa0 \xa0 \xa0miaomuyi@gszq.com

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\xa0往期周观点

20200301-周观点：医药三大研判及配置五维度；探讨实验/检测类耗材全球化趋势

20200223-周观点：高度重视 CXO 估值的持续重塑，长期视角重视药店估值性价比

20200216-周观点：重构未来，1-2年维度新冠疫情对医药行业影响的10大预判

20200209-周观点：血制品行业的逻辑变化了么？

20200131-周观点：“数据、科研、防护等”6大维度54问答全面透视新型冠状病毒疫情

20200119-周观点：野蛮时代成过往，大浪淘沙优者剩——原料药行业回顾与思辨

20200112-周观点：1月CXO行情来袭，2020年关注医药健康消费板块投资机会

20200105-周观点：辞旧迎新，顾往昔产业激荡变迁，看今朝医药再续华章

20191229-周观点：肝素到底是周期还是成长？——兼论全球肝素产业链重构

20191222-周观点：长春高新增长动力十足，短期情绪波动不改龙头本色

20191215-周观点：注射剂国际化布局正当时，再回首医药年度策略20金句

20191208-周观点：智飞生物研发管线有望获得市场重估，“销售+研发”双轮驱动

20191201-周观点：政策预期陷入混沌，静待花开

20191124-周观点：器械高值耗材集采试点逐步推进，未来行业将如何变化？

20191117-周观点：三明模式来袭，哪些内容值得重点关注？

20191110-周观点：恒瑞斥资入局，”干眼症”大市场还有哪些企业参与?

20191103-周观点：三季报收官，医药有哪些关键点值得关注？

20191027-周观点：2019Q3机构医药持仓360度全面解析，继续推荐3+X主线

20191020-周观点：再论云南白药的价值和投资逻辑，推荐3+X主线

20191013-周观点：医药板块持续上涨背后逻辑的变与不变

20191007-周观点：带量采购全国扩面影响几何？季报窗口期重视CXO高景气持续兑现

20190922-周观点：2019 CSCO有何亮点? 硬核资产紧握一线挑二线！继续推荐2+X

20190914-周观点：细数恒瑞医药的研发之“最”，继续推荐2+X主线

20190908-周观点：狂犬单抗市场价值几何？继续推荐2+X

20190901-周观点：中报收官，医药有哪些关键点值得关注？

20190825-周观点：产业趋势叠加行业比较，双重共振引发医药硬核资产的估值重塑

20190818-周观点：医药风险偏好提升，重视中短期弹性；健友创新高之深度再思考

20190811-周观点：从7大创新药服务商逻辑梳理再论CXO之高景气，继续推荐2+X

20190804-周观点：智飞生物结核重磅产品价值探讨，2+X主线继续坚定推荐

20190728-周观点：科伦药业近关注点答疑及更新，科创板微芯生物核心看点梳理

20190720-周观点：详解2019Q2机构医药持仓，继续推荐2+X主线

20190714-周观点：浅谈未来医药政策演变的长期逻辑与短期路径

20190708-注射剂国际化上半年表现优秀，7月关注首批医药科创板发行

20190630-周观点：政策频发的下半场开启，我们继续看好3+X主线

20190623-周观点：国内PD-1元年，众多优质企业参与，竞争格局将如何演变？

20190616-周观点：医保外医药消费崛起，再论疫苗价值与机遇

20190609一大波政策来袭，医药何去何从？

20190602-科创板即将到来，创新药服务商热度不减

20190526-贸易摩擦带来上车机会，坚定看好注射剂国际化

20190519-中期策略外发，寻找行业结构优化进程中高景气成长细分的确定性

20190512-呼吸科领域价值几何？继续重点推荐医药流通

20190505-年报季报验证医药从野蛮扩张到结构优化，继续推荐医药流通

20190428-详解2019Q1机构医药持仓，继续推荐医药流通

20190421-工业大麻，“钱”景如何？机构Q1医药持仓略有下降

20190414-流通估值锚在何方？兼看国企改革梳理

20190407-再论医药流通！重新梳理长期医药十年十倍四大主线！

20190331-创新疫苗将进入第二波浪潮，重新梳理长期医药十年十倍四大主线

20190324-迎接科创来袭，关注国产抗ED药新机会，继续推荐“3+2”主线

20190317-科创来袭，创新药服务商价值几何？继续推荐“3+2”主线

20190310-论注射剂国际化价值几何？兼看“医药科创”最全梳理，继续推荐”3+2”主线

20190303-国盛医药周观点：13价肺炎疫苗价值几何？当下医药配置应重视弹性，首选3+2_创新服务商+注射剂国际化+消费品+服务器械

20190224-非洲猪瘟对肝素影响几何？当下医药配置应重视弹性，首选3+2战略方向——创新服务商+注射剂国际化+消费品+服务器械

20190227-注射剂国际化标的表现亮眼，继续推荐“创新服务商+注射剂国际化+医药消费品”三大方向，推荐医药消费品属性的智飞生物

20190210-年报季优选绩优标的，持续强推创新服务商+注射剂国际化+医药消费品

20190127-至暗之后再布局，继续强推创新服务商+注射剂国际化+医药消费品

20190120-正式版集采方案落地，继续强烈推荐创新服务商+注射剂国际化

20190113-关注各部委2019年顶层设计工作重点，强烈推荐创新服务商+z注射剂国际化

20190106-重点推荐创新服务商+注射剂国际化，2019年1月建议选择性布局优质个股

疫苗行业深度

2019年度策略

2018年报/2019一季报总结

2019中期策略

2019中报总结2019年三季报2020年度策略

健友股份

美年健康

凯莱英

普利制药

柳药股份

东诚药业1

东诚药业2

智飞生物

健康元沃森生物科伦药业云南白药

片仔癀丽珠集团康弘药业恒瑞医药

我武生物长春高新通策医疗药石科技

贝达药业

昭衍新药

药明康德

爱尔眼科

九洲药业老百姓

医药科创深度报告

南微医学新股报告心脉医疗新股报告

微芯生物新股报告华熙生物新股报告

浩欧博

美迪西

普门科技

佰仁医疗

诺康达

苑东生物

心脉医疗

安翰科技

南微医学

海尔生物

博瑞医药

热景生物

赛诺医疗

微芯生物

特宝生物

贝斯达

科前生物

\xa0行业&公司点评

20200304-贝达药业：定增充裕资金支持研发，有望加速管线进展

20200229-凯莱英：收入端高速增长，经营趋势良好，CDMO龙头强者恒强

20200229-药石科技：收入超预期，业绩受主要激励费用等影响，未来持续增长趋势明显

20200228-智飞生物：业绩高速增长符合预期，研发管线存预期差有望迎来估值重塑\xa0

20200228-康弘药业：收入端平稳增长利润端可能受费用影响， 康柏西普放量潜力大

20200228-贝达药业：业绩贴近预告上限，贝达药业成绩亮眼

20200227-长春高新：国内首家鼻喷流感疫苗获批，长春高新再添重磅产品

药石科技：兴全全额认购 6.5 亿成为长期股东，充裕资金助力创新平台拓展

东诚药业：减值一过性影响业绩，核医学板块持续看好

20200223-美年健康（002044.SZ）：签署合作协议持续提升体检质量，体检中心复工正在进行时

20200220-贝达药业：埃克替尼加量疗法改善临床疗效欠佳现状，进一步增强竞争力

20200218-药明康德：投资“北海康成”，生态圈布局持续完善

20200218-丽珠集团：丽珠微球平台国内第一，品种集中进入临床，研发进度加速

20200217-凯莱英：高瓴资本全额认购，双赢合作有望促进公司再上一个台阶

20200214-2020年2月14日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200214-丽珠集团：新冠抗体检测试剂通过应急审批答辩，有望拔得头筹，意义重大

20200213-健友股份：度骨化醇注射剂获批，注射剂国际化逻辑持续兑现

20200213-2020年2月13日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

2020012-2020年2月12日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200212-2020年2月12日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200211-健康元：疫情下回购彰显公司信心，公司长期增长可期

20200211-2020年2月11日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200210-2020年2月10日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200209-2020年2月9日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200208-2020年2月8日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200207-特色原料药：产业升级时代来临，受疫情影响较小，抗系统性风险能力较强——优质细分领域观点更新（五）

20200207-CDMO:细分赛道景气度高，业务模式受疫情影响较小，当前抗风险能力较强——优质细分领域观点更新（四）

20200207-注射剂国际化：业务处于爆发前期，受疫情影响较小， 当前抗风险能力较强——优质细分领域观点更新 （三）

20200207-药店：长期成长空间巨大，当前估值具备较强吸引力，具备较强抗系统性风险能力——优质细分领域观点更新（二）

20200207-血制品：市场需求旺盛，中长期供需关系将发生变化，企业盈利能 力持续改善——优质细分领域观点更新（一）

20200207-2020年2月7日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200206-2020年2月6日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200205-2020年2月5日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200204-2020年2月4日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200203-2020年2月3日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200202-2020年2月2日新型冠状病毒疫情数据跟踪（医药生物）

20200201-医药生物：新型冠状病毒疫情跟踪与SARS时期医药复盘（2020.2.1）

20200131-20张图表详解新型冠状病毒疫情（2020.1.31更新）

20200122-点评：2019Q4公募重仓医药持股占比下降，硬核资产仍受偏好

20200120-贝达药业：2019华丽收官，2020静待花开

20200120-药石科技：整体符合预期，Q4单季度略超市场预期，期待产能释放及创新推进

20200120-爱尔眼科：业绩符合预期，国际国内并蒂花开

20200120-片仔癀：业绩增长符合预期，2020 期待发展再提速

20200119-丽珠集团：领投新元素医药B轮融资，投资布局早期创新，项目不断落地

20200117-恒瑞医药：新董事长熟悉各块业务，职业经理人接班有助公司长远发展

20200115-康弘药业：业绩略低于预期，2020年康柏西普放量潜力大

20200115-普利制药：业绩预告符合预期，快速增长的注射剂国际化龙头

20200112-柳药股份：一过性因素导致公司业绩略低于预期

20200110-丽珠集团：大超预期，管理层调整和激励效应显现，二次创业元年更值期待

20200109-昭衍新药：2019业绩超预期，安评持续高增长

20200105-沃森生物：13价肺炎疫苗获批上市，公司有望迎来快速发展

20200105-智飞生物：业绩高速增长符合预期，研发管线存预期差有望迎来估值重塑

20200102-长春高新业绩预告点评：2019业绩显著超预期，生长激素持续高增长

20191231-健康元：中长期事业合伙人计划落地，公司长期增长可期

20191230-医药生物：带量采购逐步常态化，支付端变革持续深入

20191229-恒瑞医药：创新药瑞马唑仑峰值有望超10亿，拉动恒瑞麻醉线再上台阶

20191225-丽珠集团：万古霉素获批上市，股东回报规划+事业合伙人持股计划信心十足

20191225-科伦药业：战略投资落地，川宁生物资本结构进一步优化升级

20191201-健友股份：重磅产品依诺肝素美国获批，肝素产业链全球重构在即

20191129-康弘药业：降价幅度小于预期，新增适应症进医保，康柏西普有望加速放量

20191129-医保谈判结果出炉，关注创新产业链的长期政策红利

20191129-丽珠集团：艾普拉唑针剂降价 40%谈判成功意义重大，未来几年放量可期

20191110-丽珠事件点评：股权转让+子公司激励探索创新激励模式，持续调动员工积极性

20191031-科伦药业：川宁价格下降影响利润，其他板块增长较好——2019Q3点评

20191031-昭衍新药：订单延迟确认业绩低于预期，全年高增长依然可期

20191031-康弘药业：业绩基本符合预期，静候康柏西普谈判降价情况——2019Q3点评

20191030-柳药股份三季报点评：业绩持续兑现高增长，坚定看好公司估值性价比

20191030-通策医疗三季报点评：规模效应持续兑现，成长路径逐渐清晰

20191030-恒瑞医药：两大品种申报上市，在研管线超预期推进

20191030-健友股份：业绩快速增长符合预期，注射剂出口保持高速增长

20191029-云南白药三季报点评:前三季度业绩符合预期， Q3 增长明显加速，外延布局陆续开启

20191029-长春高新三季报点评：Q3业绩超预期，生长激素增长强劲，后续动力十足

20191029-健康元：业绩略超预期，全年高增长可期，呼吸科进入收获期

20191029-东诚药业：业绩增长符合预期，核医学板块持续看好

20191028-药石科技：三季报收入端超预期，分子砌块龙头快速成长

20191028-美年健康：引入阿里系战投，业务拓展值得期待

20191028-美年健康：Q3收入利润增长回暖，等待个检战略开花结果

20191028-普利制药：三季度加速增长，关注新产能通过FDA认证后带来的海外品种放量

20191028-片仔癀：核心药品加速增长，商业增速下降拖累业绩

20181028-云南白药：投资中国抗体，开启生物医药布局

20191025-恒瑞医药：三季度业绩超预期，恒瑞远未到天花板——2019Q3点评

20191025-凯莱英：三季报高速成长，经营指标良好，CDMO龙头稳中有进

20191023-丽珠集团：扣非增速超预期，关注高质量增长&结构调整——2019三季报点评

20191021-我武生物：Q3业绩增速超市场预期，持续成长逻辑不断兑现

20191016-注射剂一致性评价出台，焦点问题九问九答

20191011-沃森生物：业绩预增符合预期，13 价肺炎疫苗处于审批尾声

20191009-智飞生物：业绩预告符合预期，关注重磅产品审评进度

20191007-健康元：又一呼吸科产品获批，步入收获期，健康元未来可期

20191007-我武生物：黄花蒿粉滴剂将迎接注册现场检查，审批进度有望加快

20190926-2大适应症上市申请纳入优先审评，艾瑞卡竞争优势愈发明显

20190925-带量采购全国扩面，关注集采受益标的

20190903-恒瑞医药中报点评：新品放量拉动收入利润快速增长，龙头表现亮眼

20190901-带量采购全国扩面，关注集采受益标的与一致性评价相关标的

20190901-智飞生物中报点评：业绩高速增长符合预期，研发投入加大预防微卡进展顺利

20190829-云南白药：核心业务利润端增速放缓，静待员工持股激活公司经营

20190829-美年健康中报点评：Q2逐步企稳，静待个检战略开花结果

20190827-科伦药业：业绩符合预期,新药快速放量，川宁短期承压——2019H1点评

20190826-从中报看流通行业拐点，不容错过的戴维斯双击

20190826-健康元：业绩符合预期，呼吸科首个产品有望贡献业绩增量

20190825-沃森生物中报点评：扣非业绩高速增长，13价肺炎疫苗未来市场可期

20190825-片仔癀：整体增速稳健，牙膏业务表现亮眼

20190825-云南白药：新一届董监高就位，混改再迈进重要一步

20190822-普利制药中报点评：业绩实现预告区间上限，关注产能的FDA认证情况

20190819-健友股份：左亚叶酸钙注射液获批ANDA，注射剂国际化继续推进

20190819-丽珠集团中报点评：聚焦+提效，丽珠业绩符合预期，转型加速推进

20190813-健友股份：依诺肝素注射剂巴西获批，注射剂国际化逻辑持续兑现

20190812-昭衍新药：业绩超预期，在手订单叠加新产能释放锁定未来高增长

20190812-柳药股份：业绩持续超预期，估值性价比高的广西省批零一体化龙头

20190803-凯莱英中报点评：收入端略超预期，临床阶段项目迅猛增长为后续提供成长动力

20190801-健友股份中报点评：业绩快速增长符合预期，逐步打通注射剂国际化全产业链

20190731-东诚药业中报点评：业绩符合预期保持高速增长，核医学板块持续看好

20190730-昭衍新药点评：股票期权与限制性股票并行，锁定三年收入高成长

20190721-疫苗事件一周年行业监管趋严，龙头企业发展优势扩大

20190720-凯莱英：定增助力长期发展，API+制剂一体化、生物CDMO战略稳步推进

20190716-“去浊留清”疫苗批签发整体下滑，优势品种依然态势良好

20190715-科伦药业: 业绩符合预期，下半年拭目以待——科伦2019H1业绩预告点评

20190704-智飞生物公司点评：各疫苗产品持续推进，关注重磅产品审评进度

20190613-普利制药：重磅品种万古霉素在美获批，注射剂国际化逻辑持续兑现

20190605-比对19版医改重点工作任务，探政策风向变化

20190605-智飞生物（300122.SZ）——第二期员工持股草案发布，重磅产品临床进展顺利

20190603-健友股份：肝素钠注射剂美国获批，注射剂国际化逻辑继续兑现

20190602-FDA首次大麻产品公开听证会点评

20190430-柳药股份（603368.SH）——一季报高增长，现金流大幅改善

20190429-昭衍新药（603127.SH）——营业收入快速增长，多因素扰动扣非增速略低于预期

20190428-智飞生物（300122.SZ）——业绩持续高速增长，关注预防性微卡审评进度

20190427-健友股份（603707.SH）——苯磺顺阿曲库铵注射剂美国获批，注射剂国际化逻辑初步兑现

20190426-健友股份（603707.SH）——业绩基本符合预期，注射剂国际化业务即将爆发

20190422-凯莱英2019 Q1点评：一季度业绩超预期，CDMO龙头昂首前进

20190422-普利制药2019 Q1点评：业绩实现预告上限，海外、国内业务正式进入爆发期

20190401-普利制药2018年报点评：业绩持续高增长，注射剂国际化逻辑将逐步兑现

20190328-生物制品——创新疫苗大产品

20190328-柳药股份（603368.SH）——业绩符合预期，现金流大幅改善

20190327-丽珠集团（000513.SZ）——业绩符合预期，原料药与j基层品种持续发力——2018年报点评

20190316-凯莱英2018年报点评：业绩符合预期，CDMO龙头继续高歌猛进

20190311-健友股份：依诺肝素注射剂英国获批，注射剂国际化逻辑逐步兑现

20190303-昭衍新药（603127.SH）——业绩符合预期，静待新产能释放

', 'created_at': 1583424336000, 'retweet_count': 0, 'reply_count': 0, 'fav_count': 2, 'truncated': False, 'commentId': 0, 'retweet_status_id': 0, 'symbol_id': None, 'description': ' 中共中央国务院发布《关于深化医疗保障制度改革的意见》。《意见》是未来医保改革的顶层设计，整体来看，有紧有松。其中大部分内容都是对既定政策方向的肯定与延续，当然也提出了一些新的内容： 1）对于基本医保的定位发生了一定的变化，关注健康险发展： 未来基本医疗保险的定位可能更多是“保基本”，大病...', 'type': '3', 'source_link': None, 'edited_at': None, 'pic': '', 'user': {'subscribeable': False, 'remark': None, 'status': 0, 'common_count': 0, 'domain': None, 'description': None, 'type': '1', 'location': None, 'id': 8834379146, 'stats': None, 'url': None, 'screen_name': '国盛医药张金洋', 'following': False, 'profile': '/8834379146', 'verified': False, 'blocking': False, 'donate_count': 0, 'friends_count': 17, 'followers_count': 7705, 'st_color': '1', 'follow_me': False, 'verified_description': None, 'province': None, 'city': None, 'gender': None, 'step': 'null', 'blog_description': None, 'verified_type': 0, 'last_status_id': 143052445, 'status_count': 174, 'recommend': None, 'intro': None, 'stock_status_count': None, 'allow_all_stock': False, 'stocks_count': None, 'name': None, 'group_ids': None, 'name_pinyin': None, 'screenname_pinyin': None, 'block_status': 0, '_source': None, 'verified_realname': False, 'verified_infos': None, 'profile_image_url': 'community/20186/1530610205753-1530610259554.jpeg,community/20186/1530610205753-1530610259554.jpeg!180x180.png,community/20186/1530610205753-1530610259554.jpeg!50x50.png,community/20186/1530610205753-1530610259554.jpeg!30x30.png', 'photo_domain': '//xavatar.imedao.com/'}, 'retweeted_status': None, 'target': '/8834379146/143052445', 'fragment': None, 'blocked': False, 'blocking': False, 'topic_pic': None, 'topic_symbol': None, 'topic_title': None, 'topic_desc': None, 'donate_count': 0, 'donate_snowcoin': 0, 'view_count': 0, 'offer': None, 'mark': 0, 'comment': None, 'expend': True, 'rqtype': None, 'rqid': 0, 'firstImg': None, 'card': None, 'favorited': False, 'favorited_created_at': None, 'topic_pic_thumbnail': None, 'topic_pic_headOrPad': None, 'topic_pic_thumbnail_small': None, 'canEdit': True, 'shortStatusMultiPic': False, 'timeBefore': '今天 00:05', 'mark_desc': None, 'reward_count': 0, 'reward_user_count': 0, 'paid_mention': None, 'is_answer': False, 'is_refused': False, 'is_reward': True, '_source': 'sc_1:4:01810', 'pic_sizes': [], 'like_count': 3, 'liked': False, 'promotion_pic': None, 'promotion_url': None, 'promotion_id': 0, 'quote_cards': None, 'is_ss_multi_pic': False, 'excellent_comments': None, 'is_bonus': False, 'source': '雪球'}" 9 | 143055325,5032736904,1583428631000,"小米的股票值得买么这是我在其他网的一个答案更新一下，小米18年发布了空调，19年就卖到了100万台，19年底又发布了冰箱和洗衣机，现金流好转开始回购了。在2020年2月，本人也在最近这次疫情期间，趁港股调整，买入了小米。空调为代表的白电行业，由于垄断而形成的不合理的利润，终于迎来一位不同的挑战者了。雷老板应该才是那个把中国的手机 各种家电卖向全世界的人，而不是整天在cctv 1黄金时段疲劳轰炸的董阿姨。以下为原答案，小米上市的时候写的关于小米、华为、苹果甚至美的、格力，我认为他们将来都是一起竞争的大型生活电器制造商，不过苹果和小米是从系统从手机入手，华为从通信入手，格力美的从传统家电入手。他们以后会在全品类，从手机、空调、电视直到最后的汽车做竞争。小米最大的优势，是在手机上先发，有套不错也许多人认可的系统;最大的劣势是，没有一个稳定的赚进现金的产品。苹果的手机，华为的通信产品，格力美的的空调每年为其赚上百亿的现金，他们的容错率很高，以至于董姐有底气长期补贴亏损的手机，到处收购汽车、芯片企业。他们可以错很多次。但是小米不行，因为小米没有这么每年一大笔经营现金流入，要搞点什么事情只能靠融资，一旦经营发生问题，步子迈的太大，融资受阻，乐视就是前车之鉴。我会等等看看，小米的空调做得怎么样，这是个技术壁垒没那么大，每年有大几百亿利润的行业，美的和格力也过的太安逸了，传统制造商对他们威胁不大，但是小米华为进来就不一样了。如果小米能在空调行业做进前三，每年也有这么上百亿经营现金流。在一个合适的价位，我会尝试买点小米股票的","{'id': 143055325, 'user_id': 5032736904, 'title': '', 'text': '$小米集团-W(01810)$
小米的股票值得买么
这是我在其他网的一个答案
更新一下，小米18年发布了空调，19年就卖到了100万台，19年底又发布了冰箱和洗衣机，现金流好转开始回购了。在2020年2月，本人也在最近这次疫情期间，趁港股调整，买入了小米。

空调为代表的白电行业，由于垄断而形成的不合理的利润，终于迎来一位不同的挑战者了。雷老板应该才是那个把中国的手机 各种家电卖向全世界的人，而不是整天在cctv 1黄金时段疲劳轰炸的董阿姨。



以下为原答案，小米上市的时候写的


关于小米、华为、苹果甚至美的、格力，我认为他们将来都是一起竞争的大型生活电器制造商，不过苹果和小米是从系统从手机入手，华为从通信入手，格力美的从传统家电入手。他们以后会在全品类，从手机、空调、电视直到最后的汽车做竞争。

小米最大的优势，是在手机上先发，有套不错也许多人认可的系统;最大的劣势是，没有一个稳定的赚进现金的产品。

苹果的手机，华为的通信产品，格力美的的空调每年为其赚上百亿的现金，他们的容错率很高，以至于董姐有底气长期补贴亏损的手机，到处收购汽车、芯片企业。他们可以错很多次。但是小米不行，因为小米没有这么每年一大笔经营现金流入，要搞点什么事情只能靠融资，一旦经营发生问题，步子迈的太大，融资受阻，乐视就是前车之鉴。

我会等等看看，小米的空调做得怎么样，这是个技术壁垒没那么大，每年有大几百亿利润的行业，美的和格力也过的太安逸了，传统制造商对他们威胁不大，但是小米华为进来就不一样了。

如果小米能在空调行业做进前三，每年也有这么上百亿经营现金流。在一个合适的价位，我会尝试买点小米股票的', 'created_at': 1583428631000, 'retweet_count': 0, 'reply_count': 3, 'fav_count': 0, 'truncated': False, 'commentId': 0, 'retweet_status_id': 0, 'symbol_id': None, 'description': "" $小米集团-W( 01810 )$ 小米的股票值得买么 这是我在其他网的一个答案 更新一下，小米18年发布了空调，19年就卖到了100万台，19年底又发布了冰箱和洗衣机，现金流好转开始回购了。在2020年2月，本人也在最近这次疫情期间，趁港股调整，买入了小米。 空调为代表的白电行业，由于垄断而形成的不合理的利润，终..."", 'type': '2', 'source_link': 'http://xueqiu.com/about/mobile-xueqiu', 'edited_at': None, 'pic': '', 'user': {'subscribeable': False, 'remark': None, 'status': 1, 'common_count': 0, 'domain': None, 'description': '消费、医药、金融成长股投资者。想获得每年10-20%的收益，就要以合理的价位分散投资每年有10-20%增长的企业', 'type': '1', 'location': None, 'id': 5032736904, 'stats': None, 'url': 'http://blog.sina.com.cn/u/2174694891', 'screen_name': '叶五木', 'following': False, 'profile': '/5032736904', 'verified': False, 'blocking': False, 'donate_count': 0, 'friends_count': 170, 'followers_count': 13029, 'st_color': '1', 'follow_me': False, 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哈哈，$唯品会(VIPS)$ 这点用户数的尾货平台，也值七百亿呢。小米有品的用户成分还是偏单一了？要按唯品会为参照对比物的话，小米电商不值千亿吗？要知道小米是自持流量方啊。', 'created_at': 1583428932000, 'retweet_count': 0, 'reply_count': 0, 'fav_count': 0, 'truncated': False, 'commentId': 0, 'retweet_status_id': 0, 'symbol_id': None, 'description': ' $小米集团-W( 01810 )$ 哈哈， $唯品会(VIPS)$ 这点用户数的尾货平台，也值七百亿呢。小米有品的用户成分还是偏单一了？要按唯品会为参照对比物的话，小米电商不值千亿吗？要知道小米是自持流量方啊。', 'type': '0', 'source_link': 'http://xueqiu.com/about/mobile-xueqiu', 'edited_at': None, 'pic': '', 'user': {'subscribeable': False, 'remark': None, 'status': 2, 'common_count': 0, 'domain': 'justbet', 'description': '', 'type': '1', 'location': None, 'id': 4029702207, 'stats': None, 'url': None, 'screen_name': '先推为敬', 'following': False, 'profile': '/justbet', 'verified': False, 'blocking': False, 'donate_count': 0, 'friends_count': 354, 'followers_count': 188, 'st_color': '1', 'follow_me': False, 'verified_description': None, 'province': '其他', 'city': '其他', 'gender': 'm', 'step': 'null', 'blog_description': None, 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“十万个品牌故事”后，你会更懂投资的逻辑，科技的意义，企业的伟大，经营的本质，希望有缘的球友们能受益，哪怕只有一点点！当然不是任何人都能独立思考，所以逻辑和认知是不同的，本人在这里由衷的喜欢方丈的网络名称：@不明真相的群众 ，你的这个网名说明了人性，看透了人性！而我也非常认同，也是我一直的认知：群众的眼睛从来不是雪亮的！","{'id': 143056413, 'user_id': 4281679676, 'title': '', 'text': '$苹果(AAPL)$ $小米集团-W(01810)$ 对于投资和了解世界企业，建议大家看这个伟大品牌企业的介绍：十万个品牌故事！我不知道在国内是否能看到，如果能从这些介绍中了解伟大的企业背后的逻辑，独立思考，理性客观分析，不要绑架爱国和绑架民族道德的偏见去看待，那么你能发现伟大的企业背后逻辑是什么！另外只要给世界和人类发展做出杰出贡献，能够推动科技和社会文明以及人类发展的企业，都是非常不错，至于喷子们一定要举例拿出一些事来反对，这就不是我的本意，我只是希望投资者能发现成长企业以及投资伟大的企业，跟企业一起发展，一起成长，一起收益！不荐股，也没私心，只是分享伟大企业，尤其很多伟大企业由于是国外的，其实每天你都在用，只是你不知道而已，而看完 “十万个品牌故事”后，你会更懂投资的逻辑，科技的意义，企业的伟大，经营的本质，希望有缘的球友们能受益，哪怕只有一点点！当然不是任何人都能独立思考，所以逻辑和认知是不同的，本人在这里由衷的喜欢方丈的网络名称：@不明真相的群众 ，你的这个网名说明了人性，看透了人性！而我也非常认同，也是我一直的认知：群众的眼睛从来不是雪亮的！', 'created_at': 1583430493000, 'retweet_count': 0, 'reply_count': 0, 'fav_count': 0, 'truncated': False, 'commentId': 0, 'retweet_status_id': 0, 'symbol_id': None, 'description': ' $苹果(AAPL)$ $小米集团-W( 01810 )$ 对于投资和了解世界企业，建议大家看这个伟大品牌企业的介绍：十万个品牌故事！我不知道在国内是否能看到，如果能从这些介绍中了解伟大的企业背后的逻辑，独立思考，理性客观分析，不要绑架爱国和绑架民族道德的偏见去看待，那么你能发现伟大的企业背后逻辑是什么！另外...', 'type': '2', 'source_link': 'http://xueqiu.com/about/mobile-xueqiu', 'edited_at': None, 'pic': '', 'user': {'subscribeable': False, 'remark': None, 'status': 2, 'common_count': 0, 'domain': None, 'description': '有为，有不为', 'type': '1', 'location': None, 'id': 4281679676, 'stats': None, 'url': None, 'screen_name': '孤独的狂欢蜗牛', 'following': False, 'profile': '/4281679676', 'verified': False, 'blocking': False, 'donate_count': 0, 'friends_count': 222, 'followers_count': 577, 'st_color': '1', 'follow_me': False, 'verified_description': None, 'province': '海外', 'city': '新加坡', 'gender': 'm', 'step': 'null', 'blog_description': None, 'verified_type': 0, 'last_status_id': 143056413, 'status_count': 466, 'recommend': None, 'intro': None, 'stock_status_count': None, 'allow_all_stock': False, 'stocks_count': None, 'name': None, 'group_ids': None, 'name_pinyin': None, 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print(p.search("小米error123abc小米")) 17 | 18 | 19 | dataSheet = DataBaseFactory(database_name="xueqiu", 20 | sheet_name="comments", model="pymongo") 21 | 22 | for blackUserId in blackList: 23 | # print(sheet.find_one({'user_id': blackUserId, 24 | # 'text': {'$regex': '小米'}}, {'text': 1})) 25 | # try: 26 | #print(sheet.find_one({'user_id': blackUserId,'text': {'$regex': '(!小米)'}}, {'text': 1})) 27 | #print(sheet.find_one({'user_id': blackUserId,'text': {'$regex': p}}, {'text': 1})) 28 | # pass 29 | # except: 30 | # print('不包含小米的 user_id:{} 清理完成.'.format(blackUserId)) 31 | 32 | data_list = list(dataSheet.find(filter={'user_id': blackUserId})) 33 | print(len(data_list)) 34 | 35 | for data in data_list: 36 | if '小米' not in data['text']: 37 | dataSheet.delete(filter={'_id': data['_id']}) 38 | 39 | data_list = list(dataSheet.find(filter={'user_id': blackUserId})) 40 | print(len(data_list)) 41 | 42 | for blackBlackUserId in blackBlackList: 43 | data_list = list(dataSheet.find(filter={'user_id': 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-------------------------------------------------------------------------------- 1 | from DATABASE import DataBaseFactory 2 | 3 | dataSheet = DataBaseFactory(database_name="xueqiu", 4 | sheet_name="comments", model="pymongo") 5 | for data in dataSheet.find(): 6 | print(data) 7 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/test_COOKIES.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | import requests 2 | from UA import Agents 3 | 4 | 5 | # print(Agents().get_random_agent()) 6 | # print(Agents().agents) 7 | 8 | from COOKIES import Cookies 9 | 10 | headers = { 11 | 'User-Agent': Agents().get_random_agent() 12 | } 13 | # print(Cookies(headers=headers).cookie) 14 | 15 | api_url = 'https://xueqiu.com/statuses/search.json?sort=time&source=all&q=01810&count=10&page=1' 16 | session = requests.session() 17 | session.cookies = Cookies(headers=headers).cookie 18 | api_request = session.get(url=api_url, headers=headers, timeout=10) 19 | print(api_request.status_code) 20 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/test_SENTA.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | from SENTA import SentaFactory 2 | 3 | senta = SentaFactory(model="snownlp") 4 | 5 | print(senta.sentiments(doc="不考虑其他因素，肺炎疫情在印度大爆发的话，小米还要跌一波，印度爆发的概率很大！")) 6 | 7 | print(senta.sentiments(doc="")) 8 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/update_mongo.py: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | from pymongo import MongoClient, errors # 树莓派只能通过pip安装3.2版本 2 | from snownlp import SnowNLP 3 | import re 4 | 5 | # 等到paddlehub支持树莓派时，就可以用百度paddle的预训练模型，甚至之后可以做个网站或小程序，不断的迁移学习更新paddlehub的与训练模型 6 | 7 | exit() 8 | 9 | with MongoClient() as client: 10 | databese = client["xueqiu"] 11 | sheet = databese["comments"] 12 | for data in sheet.find(): 13 | sub_text = re.sub(u"<.*?>|\\$.*?\\$|\\ \\;","", data['text']) 14 | #if sub_text != data['text']: 15 | # print(data['_id'], data['text'], sub_text) 16 | snownlp_senta=0.5 17 | try: 18 | snownlp_senta=SnowNLP(sub_text).sentiments 19 | except: 20 | pass 21 | #print(data['_id'], data['text'],snownlp_senta) 22 | sheet.update_one(filter={"_id":data['_id']}, update={ "$set": { "text": sub_text, "snownlp_senta": snownlp_senta } }) 23 | print(data['_id'], sub_text, snownlp_senta) 24 | 25 | -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/查询api.png: -------------------------------------------------------------------------------- https://raw.githubusercontent.com/zhangsheng377/emotion-predict-stock/530c94dded016c5523cec026c572c66f0fc74e99/SCRAPY/查询api.png -------------------------------------------------------------------------------- /SCRAPY/爬虫.md: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | # 爬虫 2 | 3 | 1. 爬虫框架： 4 | > 1. scrapy：著名、专业，主要为静态爬取，扩展程度高，支持ip代理等。 5 | > 2. pyspider：可视化，开发便捷，支持PhantomJS；但貌似官方只对windows做了适配验证，其他平台并不保证适配。 6 | 7 | 2. 爬取动态网页： 8 | > 1. Selenium：自动化网页浏览器。消耗较大，直观，但影响操作。 9 | > 2. PhantomJS：无头浏览器。功能与Selenium类似，但不会显示网页，不影响其他操作。 10 | > 3. Splash：JavaScript渲染服务，轻量级浏览器。可与Scrapy一起使用。 11 | 12 | 3. 普通方式请求网页：requests 13 | > 1. 得到html代码 14 | > 2. 访问restful api接口，直接得到json数据 15 | 16 | 4. 解析html： 17 | > 1. 使用正则re 18 | > 2. 用BeautifulSoup解析html 19 | 20 | 5. 存入数据库： 21 | > 1. mongodb、pymongo 22 | > 2. sqlite 23 | > 3. 直接存文件，但无法去重等 24 | > 4. redis持久化 25 | 26 | 6. 进阶： 27 | > 1. ip代理 28 | > 2. 代理池 29 | > 3. 线程池 30 | > 4. ocr识别验证码 31 | > 5. 接入众包平台人工识别验证码 32 | 33 | 7. docker部署 34 | 35 | 8. 分布式爬虫 36 | 37 | ------------------------------------------------ 38 | 39 | [jupyter notebook](尝试.ipynb) 40 | 41 | [树莓派爬虫程序实例](test.py) 42 | 43 | [模拟操作网页程序实例](https://github.com/zhangsheng377/spider_wechat_official_accounts) 44 | 45 | [哭唧唧，竟然又忘记直播录屏了](#fragment) 46 | -------------------------------------------------------------------------------- /import_data_to_sqlite.ipynb: -------------------------------------------------------------------------------- 1 | { 2 | "cells": [ 3 | { 4 | "cell_type": "code", 5 | "execution_count": 1, 6 | "metadata": {}, 7 | "outputs": [], 8 | "source": [ 9 | "import sqlite3\n", 10 | "import pandas" 11 | ] 12 | }, 13 | { 14 | "cell_type": "code", 15 | "execution_count": 2, 16 | "metadata": {}, 17 | "outputs": [], 18 | "source": [ 19 | "db = sqlite3.connect('xueqiu')" 20 | ] 21 | }, 22 | { 23 | "cell_type": "code", 24 | "execution_count": null, 25 | "metadata": {}, 26 | "outputs": [], 27 | "source": [ 28 | "df_data = pandas.read_csv('data_pd.csv', index_col='_id')\n", 29 | "df_data" 30 | ] 31 | }, 32 | { 33 | "cell_type": "code", 34 | "execution_count": null, 35 | "metadata": {}, 36 | "outputs": [], 37 | "source": [ 38 | "df_data.to_sql(name=\"comments\", con=db, if_exists=\"replace\", index_label=\"_id\")" 39 | ] 40 | }, 41 | { 42 | "cell_type": "code", 43 | "execution_count": null, 44 | "metadata": {}, 45 | "outputs": [], 46 | "source": [] 47 | }, 48 | { 49 | "cell_type": "code", 50 | "execution_count": null, 51 | "metadata": {}, 52 | "outputs": [], 53 | "source": [ 54 | "type(('id', -1))" 55 | ] 56 | }, 57 | { 58 | "cell_type": "code", 59 | "execution_count": null, 60 | "metadata": {}, 61 | "outputs": [], 62 | "source": [ 63 | "tup=('id', -1)\n", 64 | "tup[0]" 65 | ] 66 | }, 67 | { 68 | "cell_type": "code", 69 | "execution_count": null, 70 | "metadata": {}, 71 | "outputs": [], 72 | "source": [ 73 | "tup[1]" 74 | ] 75 | }, 76 | { 77 | "cell_type": "code", 78 | "execution_count": null, 79 | "metadata": {}, 80 | "outputs": [], 81 | "source": [ 82 | "pandas.read_sql(sql='SELECT * FROM comments', con=db, index_col='_id')" 83 | ] 84 | }, 85 | { 86 | "cell_type": "code", 87 | "execution_count": null, 88 | "metadata": {}, 89 | "outputs": [], 90 | "source": [] 91 | }, 92 | { 93 | "cell_type": "code", 94 | "execution_count": 3, 95 | "metadata": {}, 96 | "outputs": [], 97 | "source": [ 98 | "table_name=\"comments\"" 99 | ] 100 | }, 101 | { 102 | "cell_type": "code", 103 | "execution_count": null, 104 | "metadata": {}, 105 | "outputs": [], 106 | "source": [ 107 | "pandas.read_sql(sql='SELECT * FROM '+table_name, con=db, index_col='_id')" 108 | ] 109 | }, 110 | { 111 | "cell_type": "code", 112 | "execution_count": null, 113 | "metadata": {}, 114 | "outputs": [], 115 | "source": [ 116 | "user_id=5900568191" 117 | ] 118 | }, 119 | { 120 | "cell_type": "code", 121 | "execution_count": null, 122 | "metadata": {}, 123 | "outputs": [], 124 | "source": [ 125 | "pandas.read_sql(sql='SELECT * FROM '+table_name+\" WHERE user_id=?\", con=db, index_col='_id', params=(user_id,))" 126 | ] 127 | }, 128 | { 129 | "cell_type": "code", 130 | "execution_count": null, 131 | "metadata": {}, 132 | "outputs": [], 133 | "source": [ 134 | "pandas.read_sql(sql='SELECT * FROM '+table_name+\" WHERE ?=?\", con=db, index_col='_id', params=(\"user_id\", user_id,))" 135 | ] 136 | }, 137 | { 138 | "cell_type": "code", 139 | "execution_count": null, 140 | "metadata": {}, 141 | "outputs": [], 142 | "source": [ 143 | "pandas.read_sql(sql='SELECT * FROM '+table_name+\" LIMIT 1\", con=db, index_col='_id')" 144 | ] 145 | }, 146 | { 147 | "cell_type": "code", 148 | "execution_count": null, 149 | "metadata": {}, 150 | "outputs": [], 151 | "source": [ 152 | "pandas.read_sql(sql='SELECT * FROM '+table_name+\" ORDER BY ?\", con=db, index_col='_id', params=(\"_id\",))" 153 | ] 154 | }, 155 | { 156 | "cell_type": "code", 157 | "execution_count": null, 158 | "metadata": {}, 159 | "outputs": [], 160 | "source": [ 161 | "pandas.read_sql(sql='SELECT * FROM '+table_name+\" ORDER BY _id ASC\", con=db, index_col='_id')" 162 | ] 163 | }, 164 | { 165 | "cell_type": "code", 166 | "execution_count": null, 167 | "metadata": {}, 168 | "outputs": [], 169 | "source": [ 170 | "pandas.read_sql(sql='SELECT * FROM '+table_name+\" ORDER BY _id DESC\", con=db, index_col='_id')" 171 | ] 172 | }, 173 | { 174 | "cell_type": "code", 175 | "execution_count": null, 176 | "metadata": {}, 177 | "outputs": [], 178 | "source": [ 179 | "pandas.read_sql(sql='SELECT * FROM '+table_name+\" ORDER BY ? 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315067238592173308861591108085000体验了能动口的，还要动手动；这动手的小动作已经不能忍了，人类到底是有多么的懒？在家办公，下午...0.003171{'blocked': False, 'blocking': False, 'canEdit...
415067207474669599571591107872000一图胜千言，手机卖不动，投资不太行，互联网服务耍流氓，小家电搞的不错0.077329{'blocked': False, 'blocking': False, 'canEdit...
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641214305546340297022071583428932000哈哈， 这点用户数的尾货平台，也值七百亿呢。小米有品的用户成分还是偏单一了？要按唯品会为参照...0.950800{'id': 143055463, 'user_id': 4029702207, 'titl...
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... ... \n", 1303 | "6412 哈哈， 这点用户数的尾货平台，也值七百亿呢。小米有品的用户成分还是偏单一了？要按唯品会为参照... 0.950800 \n", 1304 | "6413 小米的股票值得买么这是我在其他网的一个答案更新一下，小米18年发布了空调，19年就卖到了10... 1.000000 \n", 1305 | "6414 #facebook# ，马云联手100家银行，在金融圈引发震动！马云那句银行不改变，我们就改... 1.000000 \n", 1306 | "6415 根据雷军在2018年提出的目标：10年营收增长10倍。跟这个算法，小米的年均要接近25%的... 1.000000 \n", 1307 | "6416 产品性价比高一直是小米的标签，但是这也容易带来争议。争议一：性价比高影响企业利润，甚至有低价... 1.000000 \n", 1308 | "\n", 1309 | " 5 \n", 1310 | "0 {'blocked': False, 'blocking': False, 'canEdit... \n", 1311 | "1 {'blocked': False, 'blocking': False, 'canEdit... \n", 1312 | "2 {'blocked': False, 'blocking': False, 'canEdit... \n", 1313 | "3 {'blocked': False, 'blocking': False, 'canEdit... \n", 1314 | "4 {'blocked': False, 'blocking': False, 'canEdit... \n", 1315 | "... ... \n", 1316 | "6412 {'id': 143055463, 'user_id': 4029702207, 'titl... \n", 1317 | "6413 {'id': 143055325, 'user_id': 5032736904, 'titl... \n", 1318 | "6414 {'id': 143051525, 'user_id': 4281679676, 'titl... \n", 1319 | "6415 {'id': 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@今日话题 欢迎关注公众号：柳叶刀财经。',\n", 1345 | " 1.0,\n", 1346 | " '{\\'blocked\\': False, \\'blocking\\': False, \\'canEdit\\': True, \\'commentId\\': 0, \\'controversial\\': False, \\'created_at\\': 1591110042000, \\'description\\': \"... $网易(NTES)$ $京东(JD)$ $小米集团-W( 01810 )$ @今日话题 欢迎关注公众号：柳叶刀财经。 \", \\'donate_count\\': 0, \\'donate_snowcoin\\': 0, \\'editable\\': False, \\'expend\\': True, \\'fav_count\\': 1, \\'favorited\\': False, \\'firstImg\\': \\'https://xqimg.imedao.com/172758b4deb127003fe15872.png!thumb.jpg\\', \\'flags\\': 171798694912, \\'flagsObj\\': {\\'flags\\': 171798694912}, \\'hot\\': False, \\'id\\': 150674658, \\'is_answer\\': False, \\'is_bonus\\': False, \\'is_refused\\': False, \\'is_reward\\': True, \\'is_ss_multi_pic\\': False, \\'like_count\\': 4, \\'liked\\': False, \\'mark\\': 5, \\'pic\\': \\'https://xqimg.imedao.com/172758b4deb127003fe15872.png!thumb.jpg,https://xqimg.imedao.com/172758b4ba4127a33fe2b8d4.png!thumb.jpg\\', \\'pic_sizes\\': [{\\'height\\': 2337, 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可能是中美关系的问题，可能是SEC的问题，也有可能是中国互联网公司处于自己战略考虑的问题，这些中概股都纷纷回归港股。腾讯、美团、小米这些不用说，是直接在港股上市的，而阿里巴巴、网易、京东最近也都纷纷回归港股，据说拼多多也有可能会回归港股。

而网易的回归已经倒计时了，预计6月11日开始正式登陆港股。按照公开数据，网易将在香港公开发行1.715亿股新普通股，发售价上限为126港元/股，代码为“09999.HK”。在香港上市后，公司股票将与在纳斯达克上市的美国存托凭证（ADS）完全可互换。

我对网易这个公司的看法一直比较正面，丁磊是一个非常精明且有大格局的浙江企业家。正如丁磊公开信说的一样，网易这些年一直在用心做产品，无论是网易邮箱、网易新闻、网易有道、网易音乐、网易考拉、网易云等等很多产品都是非常出色的，特别是网易音乐，后来居上，目前也是跟腾讯音乐一起成为最出色的音乐在线巨头。

网易从2000年到现在，已经经历了20年，这20年，网易几乎陪伴了一代、两代互联网人，几乎所有的70后、80后、90后，以及现在的00后，应该都有用过网易的产品。网易从1G、2G到现在的4G，以及即将到来的5G，网易一直没有落后，网易一直创新，一直跟随。从当年的三大门户网站的现状我们就会发现，只有网易一直在成长，新浪现在的市值已经只有网易的3%了，搜狐更是只有网易市值的0.5%。而网易现在不仅自己市值很高，其孕育的关联企业网易有道、网易云音乐，网易考拉等也都做的很好。对比发现新浪目前只有一个微博，而搜狐只有一个搜狗，但搜狗大股东已经不再是搜狐，且搜狗本身市值也很小。对比才会发现网易的出色。

这里面最重要的还是管理层团队。所以我们说投资一定要看管理层，原因就在这里，管理层对一个公司有着异常强大的作用。前段时间我们看雷军也发现了这样的特点，雷军这些年已经逐步走向一个优秀的管理人投资人，他的一些思想、一些格局已经让他可以撑得起整个小米以及金山的很多企业。

并不是每个管理层都有这样的格局：

而网易的丁磊前段时间也发布了致股东的信《相信热爱的力量》：

我们最近看到的一些争夺股权的公司，比方说大亚圣象、皖通科技，本身就是管理层巨大的管理缺失问题，才会使得企业经营出现巨大的问题。而你去看像雷军、马云、丁磊这样的创始人从来都不会有这么些问题，而且本身其格局会使得身边有非常多的追随者，而且他们从来也都是很慷慨大方给予股权激励，积极引进外部投资者，做大做强公司。而网易更是被很多互联网人成为互联网黄埔军校，可见网易对于人才的培养真的做的非常好。

这方面我们看搜狐的张朝阳就差远了。很多人离开搜狐做的更好，在搜狐却没有平台，这更突显了张朝阳的管理水平。而现在百度也朝着搜狐的方向在走，李彦宏的管理水平也一定程度上有一些缺失。

所以投资我们看两件事情：一个是好的赛道，一个是优秀的管理层。这些事情都需要一段时间的观察与积累，不能说马上就可以看出来管理层是好是坏。而我们通过这两件事情其实我们会发现，小米仍旧是一个好公司，未来的小米集团不可限量。而网易仍旧没有天花板，网易还会做出更多更优秀的产品。根据马太效应，强者恒强。

这一波这些优秀的中概股的回归港股，是好事情。别看这些企业现在市值很大，未来可能市值会越来越大，我们拭目以待。

各位晚安。万水千山总是情，点个在看行不行。感谢支持。

$网易(NTES)$ $京东(JD)$ $小米集团-W(01810)$ @今日话题

欢迎关注公众号：柳叶刀财经。

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传iPhone12将于7月开始量产

据最新消息，iPhone的生产将在7月-8月开始量产 。而来自供应链的一份最新报告表明，苹果公司最新智能手机iPhone 12将于10月份推出。消息人士称，首先批量生产的是6.1英寸版iPhone 12机型。也有消息爆出，iPhone将配备6.1英寸，5.4英寸和6.7英寸三种屏幕的机型。消息指出屏幕分别来自三家不同的供应商：三星、京东方、LG。

源子：每年猜测苹果新机功能硬件配置是数码爱好者的乐趣之一。有消息称iPhone 12系列都将搭载基于5nm制程工艺的A14仿生芯片以及高通5G基带，这对于整个5G生态都将产生重大影响。据相关机构预测，在上半年，华为5G手机出货量将持续排名第一。

02

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今日地摊经济概念股大涨


今日地摊经济概念股大涨，百大集团、银都股份、茂业商业等多股集体涨停。

源子：地摊经济概念股大涨，但是基于微信支付和支付宝小额支付的大生意关注的人不多，很多地摊经济基于小额支付构建了完整的支付生态，也同时盘活了自己的电商生态。

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外媒：台积电拟投资101亿美元建新芯片封装与测试工厂

国外媒体报道，全球技术领先的芯片代工商台积电，拟投资101亿美元，新建一座芯片封装与测试工厂。从外媒的报道来看，台积电计划新建的这一座芯片封装与测试工厂，相关的建筑群计划明年5月全部建成，一期随后就将投入生产，初期计划雇佣1000名员工。若外媒的报道属实，投资超过100亿美元的这座芯片封装与测试工厂，就是台积电近期第二座投资超过百亿美元的工厂。（Techweb）

源子：台积电最近消息频频，据中证报消息，台积电方面在回复关于3nm工艺延期两个季度试产的传闻称，“目前一切按照计划进行，3nm工艺如期在2021年试产，2022年下半年正式量产。” 目前大部分手机普遍采用的是7nm工艺，苹果可能在iPhone 12率先采用5nm工艺。当台积电进入3nm工艺的阶段，手机行业又将呈现怎样的竞争？

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滴滴发放15亿元出行消费券，覆盖网约车、单车等产品

今日，滴滴出行宣布面向全国用户送出价值15亿元出行消费券。据滴滴官方介绍，所有用户首次可领取5折最高抵扣15元的出行券、青桔单车周卡5折券，每天限量发送100万份。几乎涵盖旗下全部出行产品。

源子：终于等来了滴滴的福利，企业发放消费券有助于自身业务增长，同时也为更多上下游产业链提供服务，经济最初的样子就是交易，只要存在交易市场就可以盘活。

05

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vivo X50 系列发布，手机相机进入微云台时代？

6月1日 vivo X50 系列发布，其中最值得期待的是 X50 Pro ，搭载了微云台相机，而 X50 Pro ＋并没有增加这一功能。

源子：vivo X50有8GB+128GB、8GB+256GB两个版本，价格分别为3498元、3898；X50 Pro有8GB+128GB、8GB+256GB两个版本，价格分别为4298元、4698元；X50 Pro+提供8GB+128GB、8GB+256GB、12GB+256GB三个版本，价格分别为4998元、5498元、5998元。这一手微云防抖直接带领手机行业进入防抖新时代，稳定器厂家要哭了。视频将会成为今后主流的传播方式，而拍摄的设备也将逐渐平民化。vivo X50系列可能并非第一家在视频拍摄上下功夫的手机厂家，但确是最懂消费者的厂商之一。

06

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中兴天机Axon 11 SE 5G 6月1日发布，主打超薄机身和视频拍摄

中兴天机Axon 11 SE 5G采用的是7nm工艺的天玑800处理器，6.53英寸屏幕，拥有90.8%的屏占比。主打超薄机身和视频拍摄的5G手机。

源子：在短视频的风潮下，手机全面布局视频拍照，中兴天机Axon 11 SE 5G搭载联发科的天玑800，性能不俗，对得起这个价位。

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小米官宣：杨柘加入小米担任中国区CMO

6月2日，小米发布最新一轮人事任命，任命杨柘为小米集团副总裁，中国区首席营销官（CMO），负责中国区市场营销战略制定、计划实施以及品牌建设和推广等工作，向CEO雷军和中国区总裁卢伟冰双线汇报。

源子：值得一提的是，杨拓先生曾混迹多年手机营销圈，魅族、TCL通讯、华为、三星等都是杨拓先生的老东家。最近小米大举吸纳手机行业资深人士，或为小米中国和国外市场升级做准备。按照小米手机和IoT双引擎的发展战略，小米已经储备足够多的人才，这场持久的手机圈市场争夺赛，已经进入倒计时，很是期待。

08

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爱奇艺超前点播庆余年被判违法，1500元赔偿原告公证费

6月2日，北京互联网法院宣判“爱奇艺庆余年超前点播案”。判决称“超前点播”违法，构成违约，被告爱奇艺向原告连续15日提供原告原享有的vip会员权益，被告赔偿原告公证费损失1500元，驳回原告其他诉讼请求。

2019年《庆余年》上线爱奇艺，收看该剧还需要再额外付出单集3元的“超前点播”费用，原告认为购买会员已经付费，爱奇艺“超前点播”侵犯了他的合法权益，遂将其起诉至北京互联网法院。（新浪科技）

源子：VIP中P可还行？当然，抛开偏见，爱奇艺和腾讯视频的超前点映和VIP中P都是为了缓解各自的成本压力。在供需关系中，因为需求上涨合理提高供应价格是正常的市场行为，但是如果在有契约的前提下临时涨价，是不太明智的。


这就是今天的资讯，明天见。

$小米集团-W(01810)$ $爱奇艺(IQ)$ $世茂股份(SH600823)$

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多年过去，今天回头看这句话，多少有些被曲解！
先来看下，马云这次和100家银行联手，是要做什么？根据公开信息，这次是马云旗下的网商银行，要和100家银行联手大推「无接触贷款」，而且这件事，国家非常支持，全国工商联亲自挂帅，作为计划的发起方。
其实从这件事的本质来看，再一次打脸传统银行，再一次引领银行业的未来发展和方向！在传统经济和互联网经济的结合，其本质还是小米的互联网手机思路，是互联网工具的用户体验模式，所有生意的本质都是流量和用户体验而带来的口碑模式，未来的发展是用户的时代，是用户至上的口碑时代，是用户体验到客户价值导向！未来银行业的发展，谁会好过，谁会过得滋润，谁会更艰难，这是一个互联网引领的银行裂变时代，是一个撕裂银行的时代，有的银行注定粉身碎骨，被历史的车轮碾压得面目全非，而有的银行将是鲜花和掌声包围！未来银行一定是存在的，但会是以什么方式存在以及成为霸主，但一定是跟消费，信贷，支付，数字货币，互联网融合的混业经营以及糅合的银行，我们是拭目以待！所以，投资银行股风险是巨大的，不要被低价和打折迷惑了你购买标的本质，在国内投资A股不要被股息和低市盈率估值蒙蔽，银行股不要轻信投资专家的分析，投资一定要看企业的持续盈利能力而不是短期盈利，也就是永续经营的能力，护城河的能力，企业文化导向的能力！银行业未来真正的霸主强者，未必是银行主导，未来一切都难说，本人一直看好互联网导入的控股和组建的银行金融业态，比如像小米金融，腾讯和阿里以及京东的这类金融，当然，但一直以来我仅仅代表我个人的观点！所以选择投资标的，还是要以价值投资和永续经营为前提！未来，顺丰有自己或者自己控股的银行，Facebook目前在布局的棋比腾讯还大，苹果和亚马逊也是！小米有自己或者自己控股的银行，其实小米已经在做了，做得还不错，未来在中国，更看好小米的互联网思维做混业经营。但由于茅台是国企，所以很多性质不同，其实茅台财务公司已经在干这个事，只是没有巴菲特段永平这种能力而已！总而言之：能够颠覆银行的，一定不是银行，而是跨界！\\', \\'created_at\\': 1583423489000, \\'retweet_count\\': 0, \\'reply_count\\': 0, \\'fav_count\\': 0, \\'truncated\\': False, \\'commentId\\': 0, \\'retweet_status_id\\': 0, \\'symbol_id\\': None, \\'description\\': \\' $小米集团-W( 01810 )$ $贵州茅台(SH600519)$ #facebook# ，马云联手100家银行，在金融圈引发震动！马云那句银行不改变，我们就改变银行，曾经深深影响了银行圈。很多人认为马云要颠覆银行。 多年过去，今天回头看这句话，多少有些被曲解！ 先来看下，马云这次和100家银行联手，是要做什么？根据公开信息，...\\', \\'type\\': \\'2\\', \\'source_link\\': \\'http://xueqiu.com/about/mobile-xueqiu\\', \\'edited_at\\': None, \\'pic\\': \\'\\', \\'user\\': {\\'subscribeable\\': False, \\'remark\\': None, \\'status\\': 2, \\'common_count\\': 0, \\'domain\\': None, \\'description\\': \\'有为，有不为\\', \\'type\\': \\'1\\', \\'location\\': None, \\'id\\': 4281679676, \\'stats\\': None, \\'url\\': None, \\'screen_name\\': \\'孤独的狂欢蜗牛\\', \\'following\\': False, \\'profile\\': \\'/4281679676\\', \\'verified\\': False, \\'blocking\\': False, \\'donate_count\\': 0, \\'friends_count\\': 222, \\'followers_count\\': 577, \\'st_color\\': \\'1\\', \\'follow_me\\': False, \\'verified_description\\': None, \\'province\\': \\'海外\\', \\'city\\': \\'新加坡\\', \\'gender\\': \\'m\\', \\'step\\': \\'null\\', \\'blog_description\\': None, \\'verified_type\\': 0, \\'last_status_id\\': 143056413, \\'status_count\\': 466, \\'recommend\\': None, \\'intro\\': None, \\'stock_status_count\\': None, \\'allow_all_stock\\': False, \\'stocks_count\\': None, \\'name\\': None, \\'group_ids\\': None, \\'name_pinyin\\': None, \\'screenname_pinyin\\': None, \\'block_status\\': 0, \\'_source\\': None, \\'verified_realname\\': False, \\'verified_infos\\': None, \\'profile_image_url\\': \\'community/20197/1564594898226-1564594898504.jpeg,community/20197/1564594898226-1564594898504.jpeg!180x180.png,community/20197/1564594898226-1564594898504.jpeg!50x50.png,community/20197/1564594898226-1564594898504.jpeg!30x30.png\\', \\'photo_domain\\': \\'//xavatar.imedao.com/\\'}, \\'retweeted_status\\': None, \\'target\\': \\'/4281679676/143051525\\', \\'fragment\\': None, \\'blocked\\': False, \\'blocking\\': False, \\'topic_pic\\': None, \\'topic_symbol\\': None, \\'topic_title\\': None, \\'topic_desc\\': None, \\'donate_count\\': 0, \\'donate_snowcoin\\': 0, \\'view_count\\': 0, \\'offer\\': None, \\'mark\\': 0, \\'comment\\': None, \\'expend\\': True, \\'rqtype\\': None, \\'rqid\\': 0, \\'firstImg\\': None, \\'card\\': {\\'param\\': \\'typ=MANUAL&id=299\\', \\'data\\': \\'{\"items\":[{\"id\":299,\"tag\":\"#facebook#\",\"content\":\"\",\"pic\":null,\"backgroundColor\":\"\",\"following\":false,\"pic_size\":null,\"status_count\":36,\"follower_count\":0}]}\\', \\'first\\': \\'{\"items\":[{\"id\":299,\"tag\":\"#facebook#\",\"content\":\"\",\"pic\":null,\"backgroundColor\":\"\",\"following\":false,\"pic_size\":null,\"status_count\":36,\"follower_count\":0}]}\\', \\'type\\': \\'hashtag\\'}, \\'favorited\\': False, \\'favorited_created_at\\': None, \\'topic_pic_thumbnail\\': None, \\'topic_pic_headOrPad\\': None, \\'topic_pic_thumbnail_small\\': None, \\'canEdit\\': True, \\'shortStatusMultiPic\\': False, \\'timeBefore\\': \\'03-05 23:51\\', \\'mark_desc\\': None, \\'reward_count\\': 0, \\'reward_user_count\\': 0, \\'paid_mention\\': None, \\'is_answer\\': False, \\'is_refused\\': False, \\'is_reward\\': True, \\'_source\\': \\'sc_1:6:01810\\', \\'pic_sizes\\': [], \\'like_count\\': 1, \\'liked\\': False, \\'promotion_pic\\': None, \\'promotion_url\\': None, \\'promotion_id\\': 0, \\'quote_cards\\': None, \\'is_ss_multi_pic\\': False, \\'excellent_comments\\': None, \\'is_bonus\\': False, \\'source\\': \\'Android\\'}'],\n", 1360 | " [143051046, 4104510874, 1583423092000,\n", 1361 | " ' 根据雷军在2018年提出的目标：10年营收增长10倍。跟这个算法，小米的年均要接近25%的高速增长，10年后才能达到销售额17000亿10年增长10倍，A股市场不乏许多经典案例，比方格力电器，2002年销售额70亿，到了2012年销售额1001亿，增长14倍恒瑞医药，2002年销售额7.5亿，一直到2014年才达到10倍左右的74亿腾讯，2007年销售额38亿，2017年2377亿，接近62倍当然了，上面的对比都太简单了我想说的是，市场没有天花板，修行在各人可能大家都在想，小米体量太大，没可能华为2019年销售收入8500亿，10年后，华为会达到8万5000亿的销售额吗》？如果小米在十年后，取代OV，一统物联网江湖，成为国内第二，国际前三能够达成年度销售收入17000亿的目标吗？印钞的货币是越来越多的目前来看，小米达成目标有三成的机会大家觉得，会有几成胜算？（如果达成10年10倍的目标，股价会增长几倍，还是有点小期待）',\n", 1362 | " 0.9999999999999878,\n", 1363 | " '{\\'id\\': 143051046, \\'user_id\\': 4104510874, \\'title\\': \\'\\', \\'text\\': \\'

$小米集团-W(01810)$ $格力电器(SZ000651)$ 根据雷军在2018年提出的目标：10年营收增长10倍。

跟这个算法，小米的年均要接近25%的高速增长，10年后才能达到销售额17000亿

10年增长10倍，A股市场不乏许多经典案例，

比方格力电器，2002年销售额70亿，到了2012年销售额1001亿，增长14倍

恒瑞医药，2002年销售额7.5亿，一直到2014年才达到10倍左右的74亿

腾讯，2007年销售额38亿，2017年2377亿，接近62倍

当然了，上面的对比都太简单了

我想说的是，市场没有天花板，修行在各人

可能大家都在想，小米体量太大，没可能

华为2019年销售收入8500亿，10年后，华为会达到8万5000亿的销售额吗》？

如果小米在十年后，取代OV，一统物联网江湖，成为国内第二，国际前三

能够达成年度销售收入17000亿的目标吗？

印钞的货币是越来越多的

目前来看，小米达成目标有三成的机会

大家觉得，会有几成胜算？

（如果达成10年10倍的目标，股价会增长几倍，还是有点小期待）

\\', \\'created_at\\': 1583423092000, \\'retweet_count\\': 1, \\'reply_count\\': 1, \\'fav_count\\': 0, \\'truncated\\': False, \\'commentId\\': 0, \\'retweet_status_id\\': 0, \\'symbol_id\\': None, \\'description\\': \\' $小米集团-W( 01810 )$ $格力电器(SZ000651)$ 根据雷军在2018年提出的目标：10年营收增长10倍。 跟这个算法，小米的年均要接近25%的高速增长，10年后才能达到销售额17000亿 10年增长10倍，A股市场不乏许多经典案例， 比方格力电器，2002年销售额70亿，到了2012年销售额1001亿，增长14倍 恒瑞医药，2002年...\\', \\'type\\': \\'2\\', \\'source_link\\': None, \\'edited_at\\': None, \\'pic\\': \\'\\', \\'user\\': {\\'subscribeable\\': False, \\'remark\\': None, \\'status\\': 2, \\'common_count\\': 0, \\'domain\\': None, \\'description\\': \\'熊市中防御性坚守，不出局你就赢了\\\\n喜欢的一起唠唠，V：pande633\\', \\'type\\': \\'1\\', \\'location\\': None, \\'id\\': 4104510874, \\'stats\\': None, \\'url\\': None, \\'screen_name\\': \\'华山派大师哥\\', \\'following\\': False, \\'profile\\': \\'/4104510874\\', \\'verified\\': False, \\'blocking\\': False, \\'donate_count\\': 0, \\'friends_count\\': 69, \\'followers_count\\': 169, 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'产品性价比高一直是小米的标签，但是这也容易带来争议。争议一：性价比高影响企业利润，甚至有低价误国这种无稽之谈。争议二：随着小米推出价格高于3000元甚至4000元的手机，不少米粉开始指责小米价格不再亲民，业界也评价其丧失性价比竞争力。以上争议有的出自米粉，有的出自投资者，也有出于菊花粉。我说呢，小米的价格战略是小米企业战略的核心部分，只有深刻理解营销理论的人才能体会。出于自身与小米关系而导致的左右摇摆的看法都是非客观的。本文不惜笔墨，追根究底性价比战略，期望一言澄清，以正视听。首先要澄清关于性价比的两个误区：一是认为高性价比就是低价。性价比是性能和价格的比值，怎么可以拿低价去替代呢？性价比战略和低价战略完全是两种不同的战略。有些消费者嘴里说的是追求高性价比，其实就是追求低价。这种认知属于典型的心理保护。二是狭义地理解性价比就是产品技术指标和价格的比值。实际上虽然性价比这个名词出自电子产品，但演变至今，其分子指向实际是产品综合性能对消费者产生的使用价值。这里面，还存在不同消费者之间的差异，甚至其分母，也就是价格，对不同消费者的弹性也是不一样的。下面正式拆解性价比。性价比的分子是产品的性能带给消费者使用价值，企业无疑都是要提升这个价值的，其努力方向有两个，一是选择生产更高端的产品，但是这带来了成本的增加，二是判断哪些性能的增加对提升消费者使用价值权重更大。性价比的分母是价格，追求高性价比的企业无疑都要降低这个数值，但是价格的降低造成两个方向的影响，要么影响产品的成本，制约性能，要么降低企业利润。假设忽略不同性能的增加对提升消费者使用价值权提升的权重差异，再假设各企业的利润诉求一致，那么性价比就是性能除以价格。实际上，如今手机为代表的电子产品同质化极高，硬件指标和综合成本几乎成正比，在以上两个假设下，所有企业的所有手机的性价比应该完全一致。至于实际上出现了那么多让我们感觉性价比差异如此之大的手机，是各家企业战略差异导致。如上图所示，产品的性能和价格基本是成正比的，理论上应该是中间那条虚线。但是实际上，是那条曲线。产品的性能最低的时候，会面临两个问题，一是性能不达到一定门槛，产生不了实际价值。比如现在1G内存的手机，虽然还有一定的成本，但是根本没法使用。二是最低端的产品区，很可能市场极小，或者生产企业规模极小，导致固定成本太高。所以每单位成本提升时，刚开始的时候，性能提升是很慢的。性能最高的时候，也会面临问题，一是高端产品往往都是新研发，存在研发的固定成本，另外市场也不大。所以高端区域，每单位成本提升时，性能提升也变慢了。只有在中间区域，性能随着每单成本的提升，增长最显著。这就决定了，选择中端档次的企业，性价比条件是最好的。不同的企业根据行业特性和自身核心竞争力，依据企业战略在上图中选择适合自己的区域。产业链中上游的企业，往往选择高性价比区域，因为下游采购企业一般都是理性的。凡是参与过招标的人都清楚，设定一个性能门槛，或者低价者得，或者评标打分，中标的往往都是中端供应商。这也是我不买产业链中上游企业股票的原因，因为它们往往被迫处于高性价比区，没有实施自身价格战略的自由，也就既无法获得溢价，可能也无法获得无止境的市场份额。而消费品生产企业可以自由地选择价格战略。有的选择低价战略，抢夺最低端的用户市场，典型如春秋航空。有的走高端路线，甚至产品售价远远高出成本和应得利润，实施撇脂策略。走高端路线的企业有的依靠品牌，比如茅台。有的依靠技术能力，比如苹果。走中端或者低端路线的企业，也有可能形成规模优势，巩固自己的价格战略，依靠的是企业的管理和营销能力。以上都是好的战略，这些企业的股票都值得我们购买。但小米是一个特殊的。毫无疑问，小米一直在执行高性价比战略，最初创业到如今，手机、电视以及各类产品都在中端档次。对其当下手机价格突破4千有质疑的人，你要知道近几年手机价位一直在抬升，4千已经不是高端手机了。另外，小米对具体配件的选择也在尽量符合用户使用需要，而精打细算地花着成本，本文就不展开了。小米的轻资产代工模式、减少研发费用的模式都是服务于其性价比战略的。关于这个问题，我几天前引用的《中外管理》中相关文章详尽阐述了，低价误国论可以休矣。然而，做完这些，小米还嫌不够。他还要通过压缩自己利润的方式来降低售价，实施上图中的低毛利策略。我作为一个消费者，已经明显感受到它最后的这个努力带来了产品的不可抗拒。显然这是把能挣的钱让了出去。如果不这么做，销量低一点，但是总利润一定高。为什么要这么做，全世界的上市公司都不会这么做，所有的投资者都反对这么做。只因为一个人的梦想，一个已经功成名就，还要创业的人。如同很多菊花粉所说，没有无缘无故的让利，总会捞回来的。没错，他要的是让小米成为三星那样规模的全球家用电子产品领导者。他要成为乔布斯或者刚刚逝去的前通用CEO杰克·韦尔奇那样的人物。他就像那日本百年老店中绝不轻言涨价的传世工匠。他通过个人权威在一个上市公司内坚持另类的主张，他通过过去10年的飞速发展说服他的同僚和投资人支持他的战略。我作为一个小股东根本无所谓小米通过兑现利润来推高股价，我期望它的市场越来越广阔，早晚它会给我更多的回报。',\n", 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产品性价比高一直是小米的标签，但是这也容易带来争议。争议一：性价比高影响企业利润，甚至有低价误国这种无稽之谈。争议二：随着小米推出价格高于3000元甚至4000元的手机，不少米粉开始指责小米价格不再亲民，业界也评价其丧失性价比竞争力。以上争议有的出自米粉，有的出自投资者，也有出于菊花粉。我说呢，小米的价格战略是小米企业战略的核心部分，只有深刻理解营销理论的人才能体会。出于自身与小米关系而导致的左右摇摆的看法都是非客观的。本文不惜笔墨，追根究底性价比战略，期望一言澄清，以正视听。

首先要澄清关于性价比的两个误区：一是认为高性价比就是低价。性价比是性能和价格的比值，怎么可以拿低价去替代呢？性价比战略和低价战略完全是两种不同的战略。有些消费者嘴里说的是追求高性价比，其实就是追求低价。这种认知属于典型的心理保护。二是狭义地理解性价比就是产品技术指标和价格的比值。实际上虽然性价比这个名词出自电子产品，但演变至今，其分子指向实际是产品综合性能对消费者产生的使用价值。这里面，还存在不同消费者之间的差异，甚至其分母，也就是价格，对不同消费者的弹性也是不一样的。

下面正式拆解性价比。性价比的分子是产品的性能带给消费者使用价值，企业无疑都是要提升这个价值的，其努力方向有两个，一是选择生产更高端的产品，但是这带来了成本的增加，二是判断哪些性能的增加对提升消费者使用价值权重更大。性价比的分母是价格，追求高性价比的企业无疑都要降低这个数值，但是价格的降低造成两个方向的影响，要么影响产品的成本，制约性能，要么降低企业利润。假设忽略不同性能的增加对提升消费者使用价值权提升的权重差异，再假设各企业的利润诉求一致，那么性价比就是性能除以价格。实际上，如今手机为代表的电子产品同质化极高，硬件指标和综合成本几乎成正比，在以上两个假设下，所有企业的所有手机的性价比应该完全一致。至于实际上出现了那么多让我们感觉性价比差异如此之大的手机，是各家企业战略差异导致。

如上图所示，产品的性能和价格基本是成正比的，理论上应该是中间那条虚线。但是实际上，是那条曲线。

产品的性能最低的时候，会面临两个问题，一是性能不达到一定门槛，产生不了实际价值。比如现在1G内存的手机，虽然还有一定的成本，但是根本没法使用。二是最低端的产品区，很可能市场极小，或者生产企业规模极小，导致固定成本太高。所以每单位成本提升时，刚开始的时候，性能提升是很慢的。性能最高的时候，也会面临问题，一是高端产品往往都是新研发，存在研发的固定成本，另外市场也不大。所以高端区域，每单位成本提升时，性能提升也变慢了。只有在中间区域，性能随着每单成本的提升，增长最显著。这就决定了，选择中端档次的企业，性价比条件是最好的。

不同的企业根据行业特性和自身核心竞争力，依据企业战略在上图中选择适合自己的区域。产业链中上游的企业，往往选择高性价比区域，因为下游采购企业一般都是理性的。凡是参与过招标的人都清楚，设定一个性能门槛，或者低价者得，或者评标打分，中标的往往都是中端供应商。这也是我不买产业链中上游企业股票的原因，因为它们往往被迫处于高性价比区，没有实施自身价格战略的自由，也就既无法获得溢价，可能也无法获得无止境的市场份额。

而消费品生产企业可以自由地选择价格战略。有的选择低价战略，抢夺最低端的用户市场，典型如春秋航空。有的走高端路线，甚至产品售价远远高出成本和应得利润，实施撇脂策略。走高端路线的企业有的依靠品牌，比如茅台。有的依靠技术能力，比如苹果。走中端或者低端路线的企业，也有可能形成规模优势，巩固自己的价格战略，依靠的是企业的管理和营销能力。以上都是好的战略，这些企业的股票都值得我们购买。

但小米是一个特殊的。毫无疑问，小米一直在执行高性价比战略，最初创业到如今，手机、电视以及各类产品都在中端档次。对其当下手机价格突破4千有质疑的人，你要知道近几年手机价位一直在抬升，4千已经不是高端手机了。另外，小米对具体配件的选择也在尽量符合用户使用需要，而精打细算地花着成本，本文就不展开了。小米的轻资产代工模式、减少研发费用的模式都是服务于其性价比战略的。关于这个问题，我几天前引用的《中外管理》中相关文章详尽阐述了，低价误国论可以休矣。

然而，做完这些，小米还嫌不够。他还要通过压缩自己利润的方式来降低售价，实施上图中的低毛利策略。我作为一个消费者，已经明显感受到它最后的这个努力带来了产品的不可抗拒。显然这是把能挣的钱让了出去。如果不这么做，销量低一点，但是总利润一定高。为什么要这么做，全世界的上市公司都不会这么做，所有的投资者都反对这么做。只因为一个人的梦想，一个已经功成名就，还要创业的人。如同很多菊花粉所说，没有无缘无故的让利，总会捞回来的。没错，他要的是让小米成为三星那样规模的全球家用电子产品领导者。他要成为乔布斯或者刚刚逝去的前通用CEO杰克·韦尔奇那样的人物。他就像那日本百年老店中绝不轻言涨价的传世工匠。他通过个人权威在一个上市公司内坚持另类的主张，他通过过去10年的飞速发展说服他的同僚和投资人支持他的战略。我作为一个小股东根本无所谓小米通过兑现利润来推高股价，我期望它的市场越来越广阔，早晚它会给我更多的回报。

$小米集团-W(01810)$ $春秋航空(SH601021)$ $贵州茅台(SH600519)$

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